Голова SEC просуває перехід до ончейн фінансів під керівництвом криптовалют

Голова Комісії з цінних паперів і бірж США Пол Аткінс схиляється до повідомлення, яке ще не так давно звучало б майже єретично у Вашингтоні: рейки змінюються, і крипто-нативна інфраструктура стане їх частиною.

"Як я сказав @MariaBartiromo минулого тижня, фінансові ринки США готові перейти на ончейн", - написав Аткінс у X пізно в четвер, додавши, що SEC "надає пріоритет інноваціям та впроваджує нові технології для забезпечення цього ончейн майбутнього, продовжуючи захищати інвесторів".

Криптовалюта переведе майбутнє фінансів на ончейн

Аткінс не обмежився загальними фразами. Раніше того дня Аткінс вказав на лист про відсутність дій від відділу торгівлі та ринків SEC, пов'язаний з добровільними зусиллями Depository Trust Company (DTC) щодо токенізації — пілотний проект, який фактично дає системі розрахунків цінних паперів США можливість експериментувати без негайного порушення частин правил Закону про біржі.

"Сьогодні відділ торгівлі та ринків видав лист про відсутність дій Depository Trust Company (DTC) щодо добровільної пілотної програми токенізації цінних паперів DTC. Ініціатива DTC є важливим кроком до ончейн ринків капіталу", - поділився Аткінс через X.

Лист від 11 грудня описує "пілотну версію" того, що називається Послугами токенізації DTCC — попередню, обмежену в часі програму, яка дозволяє учасникам DTC обирати запис певних прав на цінні папери з використанням технології розподіленого реєстру замість того, щоб покладатися виключно на централізований реєстр DTC.

Простою мовою: відповідні учасники можуть токенізувати позиції, зберігати їх у зареєстрованих гаманцях на затверджених блокчейнах і передавати ці токенізовані права безпосередньо до зареєстрованого гаманця іншого учасника — при цьому офіційні записи DTC все ще служать системою обліку того, що є реальним.

Аткінс додав: "Ончейн ринки забезпечать більшу передбачуваність, прозорість та ефективність для інвесторів. Учасникам DTC тепер буде дозволено передавати токенізовані цінні папери безпосередньо до зареєстрованих гаманців інших учасників, що буде відстежуватися офіційними записами DTC. Я з нетерпінням чекаю переваг цієї програми для наших фінансових ринків і продовжуватиму заохочувати учасників ринку до інновацій, оскільки ми рухаємося до ончейн розрахунків".

Примітно, що саме звільнення від дій має вузьку сферу застосування: воно зосереджено на тому, як пілотний проект взаємодіє з Reg SCI, розділом 19(b)/правилом 19b-4 та певними стандартами клірингових агентств — і воно структуроване так, щоб припинити дію через три роки після запуску попередньої версії, при цьому DTC зобов'язана повідомити персонал, коли відбудеться цей запуск. Тож це не "токенізовані акції для всіх наступного тижня". Це більше схоже на контрольовану пісочницю з функціями звітності.

Примітно, що Аткінс вже пропонує те, що буде далі. "Але це лише початок", - написав він, кажучи, що хоче, щоб SEC розглянула "інноваційне звільнення", яке дозволило б учасникам ринку почати перехід на ончейн "без обтяження обтяжливими нормативними вимогами".

Ця лінія виконує багато роботи, і саме тут, ймовірно, зосередиться боротьба (або принаймні лобіювання). Що кваліфікується як "інновація"? Хто звільняється і від яких зобов'язань? І який фактор є вирішальним — захист інвесторів, цілісність ринку, операційна стійкість чи просто політика?

Спостерігачі за криптовалютою одразу помітили зміну тону. Генеральний директор CryptoQuant Кі Йонг Джу підсумував це одним реченням: "Голова SEC: Майбутнє фінансів — на ончейн".

Наразі відчутним результатом є пілотний проект DTC: регульована основна ринкова утиліта експериментує з токенізованими представленнями під наглядом персоналу. Решта — мова про "ончейн майбутнє" та розмови про звільнення — це частина, яка може стати або основою, або просто ще одним амбіційним заголовком, який стикається з реаліями структури ринку США.

На момент публікації загальна ринкова капіталізація криптовалют становила 3,1 трильйона доларів.