Нереализованные убытки Bitcoin достигли 15% от рыночного капитала — все еще ниже уровней капитуляции FTX

Данные показывают, что нереализованные убытки в сети Bitcoin недавно выросли, но болевой порог инвесторов остается ниже предыдущих событий капитуляции.

Bitcoin показал заметное значение относительных нереализованных убытков в последнее время

В своем последнем еженедельном отчете аналитическая компания on-chain Glassnode обсудила последний тренд относительных нереализованных убытков Bitcoin, индикатора, который измеряет, как общие нереализованные убытки в сети соотносятся с рыночной капитализацией актива.

Метрика работает путем анализа истории транзакций каждого токена в обращении, чтобы определить, по какой цене он был последний раз перемещен. Если эта последняя цена перевода была выше текущей спотовой цены для любого токена, то считается, что эта конкретная монета сегодня находится в убытке. Точная сумма убытка, удерживаемого токеном, равна разнице между двумя ценами.

Относительные нереализованные убытки суммируют эту разницу для всех монет этого типа и рассчитывают, как сумма соотносится с рыночной капитализацией. Другой индикатор, называемый относительная нереализованная прибыль, отслеживает то же самое для токенов с базовой стоимостью ниже последнего значения BTC.

Теперь вот график, опубликованный Glassnode, который показывает тренд 7-дневной скользящей средней (MA) относительных нереализованных убытков Bitcoin за последние несколько лет:

Как видно на графике выше, 7-дневная MA относительных нереализованных убытков Bitcoin приблизилась к нулю в 2025 году, когда BTC установил свой исторический максимум (ATH). Однако с медвежьим сдвигом, который произошел в последнем квартале того года, метрика быстро выросла.

Продолжение медвежьего импульса в начале этого года вызвало дальнейшее расширение индикатора, и поскольку BTC с тех пор застрял в консолидации, высокий уровень нереализованных убытков сохранился в сети.

"За последние два месяца эта метрика стабилизировалась выше 15% рыночной капитализации, структура, очень напоминающая условия, наблюдавшиеся во втором квартале 2022 года", - отметила аналитическая компания. Тем не менее, из графика видно, что последние уровни все еще были намного ниже некоторых событий капитуляции с медвежьего рынка 2022 года, включая крах FTX, который ознаменовал дно того цикла.

Итак, учитывая текущие рыночные условия, сколько времени потребуется, чтобы ситуация изменилась для Bitcoin? В отчете объясняется, что исторически для разрешения такой степени нереализованных убытков требовалось время, дальнейшее снижение цен или какая-то комбинация обоих факторов. Добавлено:

Цена BTC

На момент написания Bitcoin торгуется около 68 600$, снизившись на 3,5% за последнюю неделю.