Aptos предлагает масштабную реорганизацию токеномики с жестким лимитом и сниженными наградами за стейкинг

Aptos отходит от модели эмиссии, основанной на субсидиях, к модели, основанной на производительности и ограниченном предложении, которая связывает выпуск токенов напрямую с использованием сети.

Aptos Foundation представил комплексное обновление токеномики, которое включает сокращение вознаграждений за стейкинг почти вдвое, введение хардкапа в 2,1 миллиарда APT, увеличение комиссий за газ в 10 раз (со сжиганием всех комиссий), постоянную блокировку 210 миллионов APT и переход к распределению будущих грантов на основе KPI. Также изучается программный механизм обратного выкупа.

От начальной инфляции к предложению, основанному на производительности

В настоящее время в обращении находится 1,196 миллиарда токенов APT. При запуске основной сети было выпущено 1 миллиард APT, и с тех пор было распределено примерно 196 миллионов в качестве вознаграждений за стейкинг.

В рамках новой структуры Aptos официально ограничит общее предложение на уровне 2,1 миллиарда APT на уровне протокола. После утверждения через управление никакие дополнительные токены не могут быть выпущены сверх этого потолка. Это оставляет 904 миллиона APT доступными в рамках лимита, в первую очередь для финансирования вознаграждений валидаторов с течением времени.

Однако долгосрочное ожидание заключается в том, что сжигание может опередить эмиссию до того, как будет достигнут лимит. В этом случае лимит действует скорее как механизм безопасности предложения, чем вероятная конечная точка.

Предложение также отражает естественную точку перелома в динамике предложения. Четырехлетний цикл разблокировки для ранних инвесторов и основных участников завершается в октябре 2026 года, что снижает годовое давление разблокировки примерно на 60%. Также прогнозируется, что распределение грантов фонда сократится более чем на 50% в годовом исчислении с 2026 по 2027 год.

Вознаграждения за стейкинг сокращены с 5,19% до 2,6%

Aptos Foundation намерен инициировать управление для снижения годовых вознаграждений за стейкинг с 5,19% до 2,6%. Цель состоит в том, чтобы сбалансировать стимулы валидаторов с долгосрочной дисциплиной предложения.

Параллельно Фонд изучает структуру стейкинга, которая вознаграждала бы более длительные обязательства по блокировке относительно более высокой доходностью, сохраняя при этом более низкую общую эмиссию. В сочетании с обновлениями архитектуры валидаторов в рамках AIP-139, направленными на снижение операционных затрат, этот сдвиг предназначен для поощрения долгосрочного участия без чрезмерной инфляции токенов.

Увеличение комиссии за газ в 10 раз и ускорение сжигания

В настоящее время Aptos является одним из самых недорогих блокчейнов в эксплуатации. Все комиссии за газ оплачиваются в APT и навсегда сжигаются.

Фонд планирует предложить увеличение комиссий за газ в 10 раз через управление. Даже после увеличения переводы стейблкоинов по-прежнему будут стоить примерно $0,00014, оставаясь одними из самых низких в мире.

Целью увеличения является не значительное повышение затрат пользователей, а усиление сжигания токенов по мере масштабирования пропускной способности сети. Более высокая активность в сочетании с более высокими ставками сжигания за транзакцию существенно увеличит удаление APT из обращения.

Decibel DEX и динамика высокопроизводительного сжигания

Ключевым элементом новой модели токенов является Decibel, полностью он-чейн децентрализованная биржа, запускаемая на Aptos. Каждый ордер, совпадение и отмена выполняются непосредственно он-чейн, что значительно увеличивает пропускную способность транзакций.

В масштабе Decibel, по прогнозам, будет сжигать более 32 миллионов APT в год, как только достигнет более 100 рынков. По мере приближения пропускной способности к 10 000 транзакций в секунду и выше, годовые уровни сжигания могут пропорционально расширяться.

Поскольку весь газ сжигается, высокочастотная торговая активность напрямую сокращает предложение. Чем больше рынков и продуктов поддерживает Decibel, тем больше структурное давление сжигания на APT.

Постоянная блокировка 210 миллионов APT

Aptos Foundation также объявил, что 210 миллионов APT будут постоянно заблокированы и непрерывно участвовать в стейкинге.

Эти токены никогда не будут проданы или распределены. Они представляют почти 18% текущего оборотного предложения и примерно 37% первоначального распределения основной сети Фонда.

Функционально этот шаг удаляет 210 миллионов APT из потенциального рыночного предложения, одновременно согласовывая стимулы Фонда с долгосрочной производительностью сети через вознаграждения за стейкинг, а не продажи из казначейства.

Гранты, зависящие от производительности, и потенциальные обратные выкупы

Будущие гранты перейдут к распределению, привязанному к KPI. Вместо безусловной эмиссии вознаграждения токенами будут начисляться только после достижения контрольных показателей производительности. Если KPI не достигнуты, гранты откладываются, а не отменяются.

Это связывает выпуск токенов напрямую с измеримым ростом экосистемы, особенно вокруг позиционирования Aptos как высокопроизводительного «глобального торгового движка».

Кроме того, Фонд изучает программный механизм обратного выкупа, финансируемый за счет денежных средств казначейства или потоков доходов, включая лицензирование и инвестиции в экосистему. Хотя детали еще предстоит уточнить, цель заключалась бы в создании оппортунистического рыночного спроса на APT.

К дефляционной структуре

Взятые вместе, предлагаемые изменения создают скоординированный сдвиг:

• Эмиссия снижается за счет сокращения стейкинга и естественного сокращения разблокировки
• Сжигание увеличивается за счет более высоких комиссий за газ и он-чейн торговой активности
• Определенность предложения повышается благодаря хардкапу в 2,1 миллиарда
• Риск казначейства снижается за счет постоянной блокировки токенов
• Выпуск становится основанным на производительности, а не на субсидиях

Если транзакционная активность масштабируется, как прогнозируется, и Decibel обеспечивает устойчивую пропускную способность, структура устанавливает структурные условия для сокращения предложения, обусловленного сжиганием, с течением времени.

Предложение теперь переходит к рассмотрению управления, знаменуя собой значительную эволюцию экономической модели Aptos от инфраструктуры стадии роста к монетарному дизайну, привязанному к использованию.

Пост Aptos предлагает масштабный пересмотр токеномики с хардкапом и более низкими вознаграждениями за стейкинг впервые появился на ETHNews.