Криптовалютные законопроекты США в 2025 году изменяют регулирование, стейблкоины и политику CBDC

Законодатели США перевели политику в отношении цифровых активов в новую фазу в 2025 году, приняв набор криптовалютных законопроектов, которые сигнализировали о долгосрочной регуляторной приверженности. Конгресс представил эти усилия как переход от действий, ориентированных на правоприменение, к четким федеральным правилам. Акцент был сделан на стейблкоинах, рыночной структуре и ограничениях на потенциальную цифровую валюту центрального банка США.

Эти усилия развернулись в рамках скоординированного законодательного импульса, который законодатели часто называли "Крипто-неделей". Лидеры Палаты представителей продвигали несколько законопроектов параллельно, в то время как Сенат отдал приоритет законодательству о стейблкоинах. К середине года Белый дом подписал первый крупный криптовалютный закон, закрепив федеральную структуру, которая застопорилась на годы.

В совокупности эти законопроекты стали самым четким сигналом о том, что Вашингтон планирует сохранить криптовалютную деятельность внутри страны. Законодатели обеих партий заявили, что целью является правовая определенность, а не продвижение, поскольку цифровые активы продолжают пересекаться с платежами, банковским делом и рынками капитала.

Закон о стейблкоинах устанавливает федеральную базовую линию

Центральным элементом изменений 2025 года стало принятие законопроекта о стейблкоинах, который создал национальные стандарты для платежных токенов. Закон требует от эмитентов хранить высококачественные ликвидные резервы и обеспечивать регулярное раскрытие информации. Он также определяет, кто может выпускать стейблкоины и на каких условиях.

Сторонники заявили, что эта мера снижает риски, выявленные более ранними рыночными сбоями. В то же время она дает банкам и регулируемым компаниям четкий путь для участия. Регуляторы теперь контролируют деятельность со стейблкоинами через определенные надзорные процессы, а не через разовые руководства.

С момента вступления законопроекта в силу агентства начали определять, как учреждения могут подавать заявки на выпуск или управление стейблкоинами. Это раннее выполнение укрепило мнение, что Конгресс ожидает от регуляторов выполнения, а не переосмысления закона.

Продвижение рыночной структуры и ограничений CBDC

Наряду с законом о стейблкоинах Палата представителей продвинула более широкий законопроект о рыночной структуре, призванный прояснить, как классифицируются и контролируются цифровые активы. Предложение направлено на определение того, когда токены подпадают под правила товарных рынков и как торговые платформы должны регистрироваться и работать.

Законодатели также приняли законодательство, ограничивающее Федеральную резервную систему от выпуска розничной цифровой валюты центрального банка без прямого одобрения Конгресса. Спонсоры представили этот шаг как меру защиты конфиденциальности, а не как отказ от цифровых платежей.

Хотя части повестки дня по рыночной структуре могут продлиться до 2026 года, голосования 2025 года изменили ожидания. Вместо вопроса о том, будет ли Конгресс действовать в отношении криптовалют, акцент сместился на то, как быстро агентства внедрят новую структуру и как будут устранены оставшиеся пробелы.