Пара USD/JPY теряет позиции до уровня около 157,50 в начале азиатской сессии в понедельник. Перспектива дальнейшего снижения процентных ставок ФРС США в 2026 году оказывает давление на доллар США (USD) по отношению к японской иене. Финансовые рынки, вероятно, будут торговаться в сдержанном настроении, поскольку инвесторы позиционируют себя перед длительным праздничным периодом. Отчет по индексу национальной активности ФРБ Чикаго за сентябрь ожидается позже в понедельник.
Недавние мягкие данные по инфляции в США и слабые отчеты по занятости подпитали рыночные ожидания как минимум двух снижений ставки на 25 базисных пунктов от центрального банка США в следующем году. Это контрастирует с более ястребиным разворотом Банка Японии (BoJ) и оказывает некоторое давление на продажу доллара в краткосрочной перспективе.
Финансовые рынки оценивают вероятность снижения процентных ставок ФРС на следующем заседании в январе только в 21,0%, после того как она снизила их на четверть пункта на каждом из последних трех заседаний, согласно инструменту CME FedWatch.
Тем не менее, ястребиные комментарии официальных лиц ФРС могут помочь ограничить потери USD. Президент ФРБ Кливленда Бет Хэммак заявила в воскресенье, что не видит необходимости менять процентные ставки США в ближайшие месяцы после того, как ФРС снизила стоимость заимствований на последних трех заседаниях.
Члены правления BoJ решили повысить краткосрочную процентную ставку на 25 базисных пунктов до 0,75%, самого высокого уровня за 30 лет, после завершения двухдневного заседания по политике в пятницу. Управляющий BoJ Кадзуо Уэда заявил на пресс-конференции, что экономика Японии восстанавливается умеренно, хотя и с некоторой слабостью. Уэда также заявил, что центральный банк будет внимательно следить за влиянием последнего изменения ставки, и темп монетарной корректировки будет зависеть от экономических, ценовых и финансовых перспектив.
Несмотря на этот ястребиный разворот, японский центральный банк воздержался от предоставления четких перспективных указаний относительно сроков будущих движений. Неопределенность относительно будущего пути процентных ставок BoJ может подорвать JPY и создать попутный ветер для пары.
Часто задаваемые вопросы о японской иене
Японская иена (JPY) является одной из самых торгуемых валют в мире. Ее стоимость в целом определяется показателями японской экономики, но более конкретно политикой Банка Японии, разницей между японскими и американскими доходностями облигаций или настроениями риска среди трейдеров, среди других факторов.
Одним из мандатов Банка Японии является валютный контроль, поэтому его действия имеют ключевое значение для иены. BoJ иногда напрямую вмешивался в валютные рынки, как правило, для снижения стоимости иены, хотя он воздерживается от частого вмешательства из-за политических опасений своих основных торговых партнеров. Ультрамягкая денежно-кредитная политика BoJ в период с 2013 по 2024 год привела к обесцениванию иены по отношению к ее основным валютным партнерам из-за растущего расхождения политики между Банком Японии и другими основными центральными банками. В последнее время постепенный отход от этой ультрамягкой политики оказал некоторую поддержку иене.
За последнее десятилетие позиция BoJ по сохранению ультрамягкой денежно-кредитной политики привела к расширению расхождения политики с другими центральными банками, особенно с ФРС США. Это способствовало расширению дифференциала между 10-летними американскими и японскими облигациями, что благоприятствовало доллару США по отношению к японской иене. Решение BoJ в 2024 году постепенно отказаться от ультрамягкой политики в сочетании со снижением процентных ставок в других крупных центральных банках сужает этот дифференциал.
Японская иена часто рассматривается как инвестиция в безопасную гавань. Это означает, что во времена рыночного стресса инвесторы с большей вероятностью вложат свои деньги в японскую валюту из-за ее предполагаемой надежности и стабильности. Турбулентные времена, вероятно, укрепят стоимость иены по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестирования.
Источник: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-softens-to-near-15750-amid-fed-rate-cut-expectations-202512212324
