Генеральный директор Ripple заявил, что стратегия Saylor по Bitcoin вредит всему крипторынку

TLDR

• Генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус заявил, что модель финансирования через привилегированные акции компании Strategy нанесла ущерб более широкому крипторынку
• Он назвал это «финансовой инженерией», которая не создаёт долгосрочной ценности
• Привилегированные акции STRC компании Strategy достигли рекордного минимума, торгуясь на 25% ниже номинальной стоимости в 100$
• Обыкновенные акции Strategy упали до минимума с февраля 2024 года, закрывшись на отметке около 82$
• CryptoQuant призвала Strategy приостановить покупку биткоина и восстановить резервы наличных средств

Генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус заявил, что по-прежнему настроен оптимистично в отношении биткоина. Однако он дал понять, что его не устраивает то, как Майкл Сейлор его покупает.

В интервью CNBC в пятницу Гарлингхаус раскритиковал метод Strategy по выпуску привилегированных акций для привлечения средств на покупку биткоина. Он назвал это «финансовой инженерией» и заявил, что это нанесло ущерб более широкому крипторынку.

Гарлингхаус руководит Ripple — компанией, стоящей за XRP, которая является конкурентом биткоина. Несмотря на это соперничество, он сказал, что его проблема не с самим биткоином, а с подходом к финансированию.

Как работает модель Strategy

Около года Strategy выпускает привилегированные акции для финансирования покупок биткоина. Её привилегированные акции STRC выплачивают годовой дивиденд в размере 11,5% и были рассчитаны на торговлю вблизи отметки 100$.

Однако в четверг STRC упали до рекордного минимума, торгуясь на 26% ниже номинальной стоимости в 100$. Гарлингхаус назвал это «убийственным обвинительным приговором» данной стратегии.

Обыкновенные акции Strategy также упали, достигнув минимума с февраля 2024 года. В пятницу они закрылись на уровне около 82$. Сам биткоин в течение недели опускался ниже 59 000$.

Когда STRC торгуется ниже 100$, возможность Strategy выпускать новые акции и покупать больше биткоина фактически заблокирована. Компания приостановила эту деятельность.

Мнения аналитиков

CryptoQuant опубликовала на этой неделе отчёт, в котором говорится, что Strategy должна остановить покупки биткоина и сосредоточиться на восстановлении резервов наличных средств. Фирма сообщила, что «подушка», обеспечивающая выплату дивидендов по STRC, сократилась с более чем семи лет покрытия до примерно 14 месяцев.

Аналитик Benchmark-StoneX Марк Палмер отверг наиболее мрачные сравнения. Он заявил, что «финансовый двигатель» Strategy стал «менее эффективным», но не сломан. Он отклонил сравнения между STRC и активами, которые полностью обрушились.

Давление на модель Strategy нарастало на протяжении всей недели. Сочетание падения цен на биткоин и снижения STRC поставило компанию в затруднительное положение.

Критика Гарлингхауса добавляет авторитетный голос к растущим вопросам о том, является ли подход Strategy с привилегированными акциями устойчивым. Он напрямую связал проблемы модели с недавним падением биткоина ниже 59 000$.

Его основной аргумент состоит в том, что долгосрочная ценность в крипто создаётся за счёт полезности, а не сложных финансовых структур.

По состоянию на пятницу STRC по-прежнему значительно ниже номинальной стоимости в 100$, а обыкновенные акции Strategy продолжают торговаться вблизи многолетних минимумов.

The post Ripple CEO Says Saylor's Bitcoin Playbook Is Hurting the Whole Crypto Market appeared first on CoinCentral.