Акции Oracle (ORCL) падают на фоне опасений по поводу долга и денежного потока из-за расширения ИИ

TLDRs;

• Акции Oracle упали на 19% на этой неделе, поскольку инвесторы отреагировали на рост долга и масштабные расходы на ИИ-инфраструктуру.
• Компания более чем удвоила капитальные затраты в 2026 финансовом году, усилив опасения относительно давления на Поток капитала.
• Долг Oracle вырос до 130 млрд $, поскольку компания ускорила расширение ИИ-центров обработки данных совместно с OpenAI и SoftBank.
• Несмотря на опасения инвесторов, Oracle сообщила о рекордных 638 млрд $ в оставшихся обязательствах по исполнению контрактов, обусловленных спросом на ИИ.

Акции Oracle Corporation (NYSE: ORCL) резко упали на этой неделе, поскольку инвесторы переосмыслили финансовые последствия агрессивного продвижения компании в сферу инфраструктуры искусственного интеллекта. По данным TIA, акции Oracle снизились на 19% за неделю, что стало худшим недельным результатом с 2001 года, поскольку растущий уровень долга и отрицательный свободный Поток капитала затмили высокий спрос на облачные и ИИ-сервисы компании.

Резкая распродажа происходит в момент, когда Oracle стремительно превращается в крупного игрока в гонке ИИ-инфраструктуры, конкурируя с технологическими гигантами, стремящимися извлечь выгоду из растущего спроса на вычислительные мощности.

Инвесторы ставят под сомнение темпы расходов

Настроения инвесторов ухудшились после того, как Oracle раскрыла резкий рост капитальных затрат в 2026 финансовом году. Компания потратила около 56 млрд $ на капитальные проекты в течение года, что более чем вдвое превышает 21,2 млрд $, вложенных в 2025 финансовом году.

Oracle Corporation, ORCL

Рост расходов отражает решимость Oracle расширить охват своей облачной инфраструктуры и занять более прочную позицию на быстро растущем рынке искусственного интеллекта. Однако масштаб инвестиций вызвал опасения среди участников рынка относительно устойчивости финансовой стратегии компании.

Рыночные аналитики отметили, что, хотя существенные инвестиции в инфраструктуру могут поддержать будущий рост выручки, они также оказывают значительное давление на краткосрочную генерацию денежных средств и показатели прибыльности.

Последнее снижение акций свидетельствует о том, что инвесторы всё больше сосредоточены на балансировании между долгосрочными амбициями Oracle в области ИИ и немедленными финансовыми затратами, связанными с этими планами.

Уровень долга продолжает расти

Одной из главных причин давления на акции Oracle является растущая долговая нагрузка компании. Oracle сообщила, что общий долг значительно вырос за прошедший год, увеличившись приблизительно с 92,6 млрд $ по состоянию на 31 мая 2025 года до почти 130 млрд $ к 31 мая 2026 года. Существенный рост отражает потребности компании в финансировании по мере ускорения строительства новых центров обработки данных и расширения вычислительных мощностей.

Рост уровня долга вызвал вопросы относительно будущих процентных расходов, гибкости баланса и способности компании поддерживать стабильный Поток капитала, продолжая активно инвестировать в инфраструктуру.

Отрицательный свободный Поток капитала ещё больше усилил эти опасения. Oracle объяснила Отток денежных средств прежде всего инвестициями, направленными на масштабирование облачных и ИИ-возможностей, подчеркнув, что расходы носят стратегический, а не операционный характер.

Тем не менее инвесторы, судя по всему, остались неубеждёнными и предпочли сократить позиции на фоне неопределённости относительно сроков получения отдачи от этих инвестиций.

Партнёрство с OpenAI движет расширением

Значительная часть расходов Oracle на инфраструктуру связана с углублением партнёрства с OpenAI. Oracle сообщила, что значительная часть недавнего сжигания денежных средств связана с созданием облачной инфраструктуры для поддержки ИИ-нагрузок, включая проекты, связанные с OpenAI.

Сотрудничество существенно расширилось за прошедший год. В сентябре 2025 года OpenAI, Oracle и SoftBank объявили о планах по расширению инициативы Stargate путём разработки пяти дополнительных кампусов ИИ-центров обработки данных на территории США.

Объявление последовало за более ранним соглашением, заключённым в июле 2025 года между OpenAI и Oracle о разработке до 4,5 гигаватт дополнительных вычислительных мощностей.

Ожидается, что эти проекты потребуют огромных первоначальных инвестиций, однако могут позиционировать Oracle как одного из крупнейших в мире поставщиков ИИ-вычислительной инфраструктуры, если спрос продолжит ускоряться.

Материал Oracle (ORCL) Stock; Tumbles as AI Expansion Sparks Debt and Cash Flow Concerns впервые опубликован на CoinCentral.