Золото падает на 11% за месяц на фоне роста доллара и увеличения вероятности повышения ставки ФРС

Ключевые выводы

• Золото сталкивается с недельным снижением почти на 3% и месячными потерями около 11%
• Доллар достигает уровней вблизи 13-месячных максимумов, оказывая давление на спрос на золото со стороны иностранных покупателей
• Майский PCE-инфляция составила 4,1%, что является наивысшим уровнем более чем за три года
• Трейдеры теперь оценивают вероятность повышения ставки ФРС к сентябрю в 63%
• Серебро движется к недельному снижению на 12%; платин продолжает потери семь недель подряд

Торги золотом показали умеренную стабилизацию в пятницу после трёх недель подряд снижения. Спотовое золото выросло на 0,3%, достигнув 4 036,88$ за унцию, тогда как фьючерсы на золото США прибавили 0,1%, закрывшись на уровне 4 051,30$. Однако это незначительное восстановление не скрывает более широкой тенденции: драгоценный металл готовится к недельным потерям около 3%.

Жёлтый металл потерял около 11% за текущий месяц. Это существенное падение напрямую связано с укреплением доллара США и растущими рыночными ожиданиями относительно дальнейших повышений процентных ставок Федеральной резервной системы.

Доллар США в пятницу удерживался вблизи 13-месячного максимума, готовясь ко второму подряд недельному росту. Укрепление доллара повышает стоимость золота для международных покупателей, располагающих другими валютами, что, как правило, снижает общий спрос.

По мере роста процентных ставок золото теряет привлекательность для инвесторов, поскольку не приносит дохода или дивидендов. В условиях возможного дальнейшего повышения ставок капитал перетекает в альтернативные инвестиции.

Высокая инфляция подстёгивает спекуляции о повышении ставок

Опубликованные в четверг данные по расходам на личное потребление усилили давление на продажи золота. Ценовой индекс PCE вырос на 4,1% в мае по сравнению с предыдущим годом. Это наивысший показатель более чем за три года и первый случай превышения 4% с 2023 года.

Индекс PCE является предпочтительным показателем инфляции Федеральной резервной системы. Столь высокий показатель даёт директивным органам дополнительное обоснование для сохранения жёсткой денежно-кредитной политики.

По данным инструмента CME FedWatch, рынки в настоящее время оценивают вероятность повышения ставки ФРС к сентябрю в 63%. Это ожидание стало одним из главных факторов недавнего ухудшения позиций золота.

Аналитики Saxo Bank отметили, что золото приближается к четвёртому подряд недельному снижению. Они указали, что уверенность инвесторов остаётся хрупкой после недавней распродажи, поскольку рынки пересматривают ожидания относительно жёсткой позиции ФРС и сильного доллара.

Тем не менее Saxo Bank также обратил внимание на то, что снижение цен на энергоносители и смягчение доходности облигаций могут в итоге ослабить давление на ФРС в пользу сохранения курса на ужесточение политики. Такие изменения могут обеспечить определённую поддержку золоту в будущих торговых сессиях.

Геополитическая напряжённость обеспечивает временный подъём

Сообщения о нападении на торговое судно вблизи Ормузского пролива временно поддержали золото. Инцидент возобновил интерес к покупке защитных активов, поскольку региональная напряжённость сохраняется, несмотря на предварительную мирную договорённость между США и Ираном.

Ралли на фоне геополитических событий оказалось кратковременным. Динамика доллара и ожидания повышения ставок продолжали перевешивать озабоченность вопросами безопасности.

Другие драгоценные металлы испытывали схожее давление. Серебро выросло на 0,1%, до 57,96$ за унцию, однако по-прежнему движется к недельному снижению на 12%. Платина прибавила 1%, достигнув 1 618,23$ за унцию, хотя остаётся на пути к седьмым подряд недельным потерям.

Цены на медь также ослабли. Фьючерсы на медь Лондонской биржи металлов снизились на 0,4%, до 13 249,33$ за тонну. Фьючерсы на медь США упали на 0,2%, до 6,06$ за фунт.

В ходе ранних торговых сессий в пятницу золото котировалось вблизи 4 053$ за унцию, сохраняя недельное снижение почти на 5%.

Материал Gold Plunges 11% in Monthly Slide as Dollar Surges and Fed Rate Hike Odds Climb впервые опубликован на Blockonomi.