Акции Coinbase (COIN) падают на 6% на фоне предупреждения Baird о том, что лето может стать ещё хуже

TLDR

• Baird Equity Research снизила целевую цену Coinbase до 142$ со 160$, сохранив рейтинг «Нейтральный» и присвоив статус «Медвежий свежий выбор».
• Акции Coinbase упали на 27% с начала года и торгуются в диапазоне 153$–164$, при этом Биткоин также снизился примерно на 5,9% до минимального уровня с апреля.
• Baird ожидает, что выручка за второй квартал окажется на 5%–6% ниже консенсус-прогнозов Уолл-стрит из-за слабых объёмов торгов.
• Принятие закона CLARITY Act до промежуточных выборов выглядит маловероятным, что устраняет потенциальный катализатор для крипторынка.
• Несмотря на медвежью позицию Baird, 64% из 39 аналитиков, отслеживаемых FactSet, по-прежнему присваивают рейтинг «Покупать» со средней целевой ценой 231$.

2026 год выдался тяжёлым для Coinbase. Акции упали на 27% за год, и, по оценке Baird Equity Research, ситуация вряд ли существенно улучшится этим летом.

Coinbase Global, Inc., COIN

В пятницу Baird подтвердила рейтинг «Нейтральный» по Coinbase (COIN) и снизила целевую цену до 142$ со 160$. Компания также присвоила COIN статус «Медвежий свежий выбор», указав на слабые объёмы торгов как на ключевую проблему.

В ходе премаркета в пятницу акции упали ещё на 3,1% — до 159,12$. К открытию рынков COIN торговался около 153$, потеряв более 6,6% за день. Биктоин снизился примерно на 5,9% до минимального уровня с апреля, потянув за собой активы, связанные с крипто.

Выручка за второй квартал может не оправдать ожиданий

Baird ожидает, что выручка Coinbase за второй квартал окажется на 5%–6% ниже консенсус-прогнозов Уолл-стрит. Это проблема для компании, которая по-прежнему в значительной мере зависит от комиссий за торговлю криптовалютой.

По данным InvestingPro, девять аналитиков уже пересмотрели прогнозы по прибыли в сторону снижения на предстоящий период. Платформа также отметила, что акции выглядят переоценёнными на текущих уровнях.

Сейчас Coinbase торгуется примерно в 35 раз выше прогнозной прибыли на акцию в 2027 году. Baird указала на слабые мультипликаторы финтех-компаний, превысивших ожидания, — включая Mastercard, Visa и Toast, — как на предупреждающий сигнал для оценки стоимости Coinbase.

Более широкая конкуренция за внимание трейдеров тоже не идёт на пользу. S&P 500 опережает крипто в этом году, а высокая потребительская инфляция и стоимость заимствований вынуждают розничных трейдеров проявлять осторожность. Акции в сфере ИИ и волна IPO также отвлекают внимание от крипто.

Закон CLARITY Act сталкивается с серьёзными препятствиями

Закон CLARITY Act — законопроект о структуре рынка, который, по мнению сторонников крипто, мог бы открыть возможности для этого класса активов, — с каждым днём выглядит всё менее вероятным к принятию в этом году. У Конгресса остаётся ограниченное время до месячного летнего перерыва и начала предвыборной кампании к промежуточным выборам.

Трейдеры на прогнозном рынке Polymarket оценивают шансы принятия законопроекта в этом году в 57%, что ниже 65% месяц назад.

В крипто-секторе Compass Point присвоил COIN рейтинг «Продавать» с целевой ценой 140$. B. Riley снизила целевую цену до 203$ с 243$, сославшись на более слабый краткосрочный фон по выручке.

Baird остаётся в меньшинстве на Уолл-стрит в целом. Из 39 аналитиков, отслеживаемых FactSet, 64% присваивают COIN рейтинг «Покупать», а консенсусная целевая цена составляет 231$ — значительно выше текущего уровня торгов.

В пятницу Биктоин упал до минимального уровня с апреля, а Ether также достиг трёхмесячного минимума.

Материал «Акции Coinbase (COIN) упали на 6%, поскольку Baird предупреждает: лето может оказаться ещё хуже» впервые опубликован на CoinCentral.