Акции Yum! Brands (YUM) растут на фоне ставки Morgan Stanley на рост Taco Bell и KFC

TLDR

• Morgan Stanley повысил рейтинг YUM до «Выше рынка», подняв целевую цену с $180 до $185.
• Акции YUM выросли на 2,3% до $150 в среду после повышения рейтинга.
• Taco Bell и KFC показали рост системных продаж в первом квартале на 10% и 6% соответственно.
• Системные продажи Pizza Hut в первом квартале остались без изменений, а операционная прибыль упала на 16%, что побудило Yum! изучить стратегические альтернативы, включая возможную продажу.
• Облегчённая франчайзинговая модель Yum! и растущая технологическая платформа Byte by Yum рассматриваются как ключевые конкурентные преимущества.

Morgan Stanley повысил рейтинг Yum! Brands до «Выше рынка» в среду, подтолкнув акции вверх на 2,3% до $150. Компания подняла целевую цену с $180 до $185.

Yum! Brands, Inc., YUM

Аналитик Брайан Харбор заявил, что инвесторы недооценивают перспективы роста компании, инвестиции в технологии и потенциал роста от изменений в Pizza Hut.

Повышение рейтинга последовало за сильным первым кварталом, в котором Yum отчиталась о росте выручки на 15% и росте прибыли на 72% — однако акции практически не двигались в этом году до сегодняшнего дня.

Харбор отмечает, что Yum торгуется примерно на уровне 21,5 форвардных прибылей, что ниже её пятилетнего среднего и допандемийных уровней. Он расценивает это как разрыв, который стоит закрыть.

Taco Bell и KFC лидируют

Taco Bell по-прежнему остаётся флагманом. Системные продажи в первом квартале выросли на 10%, скорректированная операционная прибыль — на 16%. Цифровые продажи теперь составляют почти половину всех продаж Taco Bell, по сравнению с примерно 30% два года назад.

KFC также держится уверенно. Системные продажи выросли на 6% в первом квартале, операционная прибыль увеличилась на 9%. Международная экспансия продолжает обеспечивать результаты бренда.

Харбор ожидает, что оба бренда продолжат укреплять позиции, поскольку потребители ищут ценность, не жертвуя разнообразием. Опыт Taco Bell в области инноваций меню играет здесь важную роль.

Pizza Hut остаётся непредсказуемым фактором

Pizza Hut — это другая история. Системные продажи в первом квартале остались на уровне прошлого года, а скорректированная операционная прибыль упала на 16%.

Yum! активно изучает стратегические альтернативы для бренда, включая возможную продажу. Харбор признал, что дивестиция может оказать давление на краткосрочную прибыль.

Однако более чистый портфель, сосредоточенный на быстрорастущих брендах, со временем может поддержать более высокую оценку, утверждает он.

Продовольственная инфляция возвращается, и франчайзинговая модель Yum! помогает защитить её от прямого давления на затраты. В отличие от операторов, которые управляют собственными ресторанами, франчайзеры не несут затраты на сырьё и рабочую силу таким же образом.

Компания также активно инвестировала в Byte by Yum — технологическую платформу, объединяющую инструменты цифрового заказа, программы лояльности и возможности ИИ. Харбор говорит, что эти инвестиции уже отражаются в цифрах, особенно в Taco Bell.

Morgan Stanley установил целевую цену на уровне $185, исходя из 24,5-кратной оценки прибыли на акцию в 2027 году. Показатель GF Score акции составляет 91 из 100, при этом рентабельность и рост оба оценены на 9 из 10.

Одна оговорка: инсайдеры продали акций на $1,9 млн за последние три месяца без зафиксированных покупок.

Публикация Yum! Brands (YUM) Stock Rises as Morgan Stanley Bets on Taco Bell and KFC Growth впервые появилась на CoinCentral.