Berkshire поддерживает привлечение Alphabet капитала в размере 80 млрд $ для финансирования инфраструктуры ИИ

В понедельник Alphabet объявила о привлечении акционерного капитала на сумму 80 миллиардов $ для развития инфраструктуры ИИ. Berkshire Hathaway вкладывает 10 миллиардов $ через частное размещение. Эта сделка является крупнейшим единовременным привлечением акционерного капитала в истории корпоративной Америки.

Частное размещение на 10 миллиардов $ делится на два транша по 5 миллиардов $: средства первого транша направляются на приобретение акций класса A по цене 351,81 $ за акцию. Второй транш идёт на акции капитала класса C по цене 348,20 $. Цена обоих типов акций ниже закрытия торгов в понедельник.

Berkshire наращивает ставку на материнскую компанию Google — Alphabet

Berkshire наращивает позицию в Alphabet с прошлого года. Конгломерат впервые купил акции в третьем квартале 2025 года. К 31 марта накопленная позиция достигла 16,6 миллиарда $. Свежие 10 миллиардов $ должны вывести Alphabet в пятёрку крупнейших позиций Berkshire в обыкновенных акциях. Apple по-прежнему занимает первое место.

Эта инвестиция — один из первых крупных шагов нового генерального директора Грега Абела с момента его прихода на смену Уоррену Баффету в январе. За два дня Berkshire направила 16,8 миллиарда $. Сделка с акциями Alphabet состоялась на следующий день после приобретения застройщика Taylor Morrison Home Corp за 6,8 миллиарда $.

«Все ждали, когда Грег начнёт действовать самостоятельно, выйдя из тени Уоррена Баффета, — и теперь мы это видим», — заявил Reuters Стивен Чек, президент Check Capital Management. Его компания управляет активами на 2,4 миллиарда $, в том числе акциями и опционами Berkshire на сумму свыше 700 миллионов $.

Откуда берутся остальные 70 миллиардов $?

Alphabet планирует привлечь 30 миллиардов $ через одновременные публичные предложения. Половина средств поступит через депозитарные акции, привязанные к обязательным конвертируемым привилегированным акциям. Другая половина — через акции классов A и C. Инвестиционные банки выступают организаторами размещений.

Запуск отдельной программы рыночного размещения объёмом 40 миллиардов $ ожидается в третьем квартале. Это даёт компании возможность постепенно продавать акции на рынке.

После объявления акции Alphabet упали примерно на 2% в ходе внебиржевых торгов.

Спрос на ИИ опережает предложение

Alphabet представила привлечение капитала как ответ на проблему недостаточного предложения. «Компания испытывает высокий спрос на свои ИИ-решения и услуги со стороны корпоративных и частных клиентов, превышающий доступные мощности компании», — заявила Alphabet.

Вливание капитала сочетается с активным долговым финансированием. За прошедший год Alphabet привлекла более 85 миллиардов $ долга в шести валютах. Общий долг теперь превышает 100 миллиардов $. В апреле компания повысила прогноз годовых капитальных расходов на 5 миллиардов $ — до уровня от 180 до 190 миллиардов $.

Билл Стоун, директор по инвестициям Glenview Trust Company, сообщил Reuters, что инвестиция Berkshire «подчёркивает убеждённость Грега Абела в том, что Alphabet обеспечит разумную отдачу от капитальных вложений в ИИ, даже несмотря на дополнительную эмиссию акций».

Акции Alphabet вознаградили сторонников ИИ

Акции Alphabet (NASDAQ: GOOG) выросли примерно на 160% за последний год, поскольку инвесторы поверили в многовекторную стратегию Google в области ИИ. Она охватывает облачные сервисы, Gemini и собственные TPU-чипы.

Важным катализатором в начале этого года стало обязательство Anthropic потратить 200 миллиардов $ на Google Cloud ради 5 гигаватт вычислительных мощностей. По оценкам Mizuho, только продажи процессоров Tensor Processing Unit (TPU) могут добавить 61 миллиард $ к портфелю заказов Google Cloud к следующему году.

Этот импульс ненадолго вывел Alphabet вперёд Nvidia во внебиржевых торгах в мае. Материнская компания Google на короткое время стала самой дорогостоящей публичной компанией. Её рыночная капитализация составляла тогда около 4,8 триллиона $, тогда как у Nvidia к закрытию пятницы — 5,2 триллиона $.

Инвесторы будут следить за тем, насколько быстро Alphabet задействует новый капитал. Они также будут наблюдать, не окажет ли разводнение от выпуска новых акций на 80 миллиардов $ давления на котировки.

При коэффициенте P/E около 28 прогнозных прибылей — выше исторического среднего значения менее 21 — рынок закладывает в цену продолжение роста доходов от ИИ. Berkshire, в свою очередь, по состоянию на 31 марта всё ещё располагает 380,2 миллиарда $ наличными. Это оставляет Абелу значительный ресурс для новых сделок.

На момент написания этой статьи акции Alphabet (NASDAQ: GOOG) снизились на 1,02% несмотря на позитивные новости. Согласно данным Google Finance, акции торгуются по 372,58 $.

Если вы читаете это, вы уже на шаг впереди. Оставайтесь там с нашей рассылкой.