Банки боятся стейблкоинов, поскольку доходность угрожает депозитному бизнесу: отчёт

Популярный криптоаналитик EGRAG CRYPTO заявил, что банки борются со стейблкоинами не потому, что они несут риски, а потому что они позволяют людям хранить, переводить и потенциально зарабатывать на долларах, не полагаясь на традиционные банковские депозиты.

Его мнение звучит на фоне продолжающихся переговоров американских законодателей по законопроекту о криптовалюте и правилам регулирования стейблкоинов, пока банки и сторонники цифровых активов спорят о том, способны ли стейблкоины с доходностью оттянуть депозиты из банковской системы.

Выход, к которому банки не были готовы

В анализе, опубликованном 1 июня, EGRAG представил дискуссию вокруг стейблкоинов не как регуляторный спор, а как прямую угрозу тому, как банки зарабатывают деньги.

Он объяснил, что когда вы вносите деньги на банковский счёт, вы не храните их — юридически вы выдаёте этому учреждению необеспеченный кредит. Банк берёт ваш депозит, выдаёт его в кредит под ставки от 6% до 28%, а платит вам от 0,1% до 0,5%. Именно этот спред и составляет их основной бизнес.

Однако, по мнению аналитика, стейблкоины разрушают эту схему, разделяя три вещи, которые традиционная банковская система всегда объединяла: хранение, расчёты и доходность.

Имея стейблкоин, обеспеченный казначейскими векселями, пользователь может хранить доллары без банковского счёта, мгновенно переводить их без посредников и зарабатывать около 5% без риска.

Если люди могут получать доходность от 4% до 6% при полном контроле и без зависимости от банков, утверждает EGRAG, они не увидят смысла в банковских депозитах — а это подрывает модели финансирования этих институтов и власть, которой они пользуются.

Позиция EGRAG не преувеличена, учитывая, что анализ Standard Chartered в начале года показал: американские банки могут потерять около 500 млрд $ в депозитах в пользу стейблкоинов к концу 2028 года, причём региональные банки несут наибольшие риски.

По словам Джеффа Кендрика из Standard Chartered, два крупнейших эмитента стейблкоинов — Tether (USDT) и Circle (USDC) — держат большую часть своих резервов в казначейских облигациях США, а не на банковских счетах, а значит, в банковскую систему возвращается очень мало капитала.

О чём на самом деле идёт законодательная борьба

В ходе недавно завершившихся обсуждений в Комитете Сената по банковским вопросам по закону CLARITY члены Американской банковской ассоциации направили более 8 000 писем в офисы сенаторов менее чем за неделю, целенаправленно атакуя правила, касающиеся доходности стейблкоинов.

Тогда сенатор Берни Морено обвинил банки в попытках «уничтожить стейблкоины, которые позволили бы рядовым американцам получать реальную доходность на собственные деньги». Он также назвал отрасль «картелем», который всеми силами стремится защитить модели депозитов с низкими процентами.

Анализ EGRAG расценил эту реакцию как своеобразный сигнал, написав:

Даже опрос, опубликованный в марте компанией Ripple, показал, что 74% финансовых руководителей рассматривают стейблкоины как инструменты для разблокирования оборотного капитала и улучшения управления казначейством, что свидетельствует о том, что институциональный интерес давно вышел за рамки стадии изучения.

Рынок стейблкоинов продолжает неуклонно расти: по последним данным DefiLlama, он достиг около 320 млрд $, при этом USDT удерживает 188 млрд $, а USDC — 76 млрд $.

Сообщение Banks Fear Stablecoins as Yield Threatens Deposit Business: Report впервые появилось на CryptoPotato.