Криптоинициатива Трампа сталкивается с арифметикой голосования в Сенате на пути к цели закона CLARITY к 4 июля

Банковский комитет Сената одобрил закон CLARITY Act со счётом 15-9 14 мая, и в течение двух недель президент Дональд Трамп опубликовал пост в Truth Social, пообещав законодательно закрепить «перспективный» рынок цифровых активов, который противники не смогут отменить, назвав США «криптостолицей мира».

Союзники крипто используют этот момент, чтобы продвигать аргумент: дружественная регуляторная позиция сохраняется лишь до тех пор, пока у власти находится тот или иной регулятор, тогда как для отмены закона требуется акт Конгресса.

Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Пол Аткинс усилил это послание в X, написав, что прежняя враждебность ведомства к инновациям в сфере цифровых активов осталась в прошлом и что администрация, Конгресс и регуляторы обеспечивают ясность на рынках цифровых активов — тем самым позиционируя ведомство как передающую сторону, а Конгресс — как финального исполнителя.

Министр финансов Скотт Бессент призвал Сенат действовать быстро, предупредив, что пленарное время ценно, тогда как сенатор Синтия Луммис назвала этот момент «последним шансом» принять CLARITY как минимум до 2030 года, очертив внешние границы промежуточными выборами.

Закон CLARITY Act и его текущее положение

Банковский комитет Сената продвинул CLARITY Act: председатель Тим Скотт объявил, что законопроект готов к рассмотрению на пленарном заседании Сената.

Законодательство разделит надзор за цифровыми активами между Комиссией по ценным бумагам и биржам США и CFTC, расширит надзор CFTC над спотовыми рынками крипто, определит, когда токены квалифицируются как ценные бумаги или товары, обяжет охватываемые компании к регистрации и раскрытию информации, защитит средства клиентов и распространит обязательства Закона о банковской тайне на предприятия в сфере цифровых активов — преобразовав годы споров об интерпретации регуляторов и судебных тяжб в единую законодательную базу.

В календаре Сената нет подтверждённой даты пленарного рассмотрения CLARITY, однако, по имеющимся данным, Белый дом продвигает законопроект к финальному противостоянию, стремясь к подписанию 4 июля.

До подписания лидеры Сената должны согласовать банковский вариант с отдельным треком по цифровым товарам Сельскохозяйственного комитета Сената, провести объединённый законопроект через весь состав палаты и привести его в соответствие с версией Палаты представителей.

Арифметика пленарного голосования

Республиканцы занимают 53 места в Сенате, а для преодоления процедуры клотюра требуется 60 голосов — это означает, что законопроекту нужны 7 голосов демократов или независимых, если все республиканцы поддержат его; этого порога комитет достиг лишь на два голоса ближе — от Рубена Гальего и Анджелы Олсобрукс.

Оба сенатора могут отказать в поддержке на пленарном заседании, если Сенат не урегулирует три конкретных возражения: положения о борьбе с отмыванием денег, которые, по словам сотрудников демократического меньшинства, оставляют лазейки в сфере незаконного финансирования вокруг санкций и миксеров; требования запретить политическим чиновникам извлекать прибыль из крипто-проектов, которые они помогают формировать; а также формулировки о вознаграждениях по стейблкоинам, которые, по предупреждению банковских групп, могут оттянуть депозиты от местных кредиторов.

Банковские торговые ассоциации позиционировали себя как условных сторонников: поддерживая федеральную базу в принципе, они при этом настаивают на более жёстких ограничениях в отношении вознаграждений по стейблкоинам, утверждая, что эмитенты стейблкоинов с программами вознаграждений будут напрямую конкурировать с традиционными депозитными счетами и снижать местный кредитный потенциал.

Этот разрыв между традиционными финансами и нативными крипто-индустриальными группами даёт демократическим скептикам в Сенате обоснование со стороны традиционных финансов для требования пересмотра — отдельно от возражений по AML и этике.

Заявленный ориентир — 4 июля — основан на том, что руководство Сената удержит пленарный календарь на протяжении июня, тогда как рабочий период в штатах с 29 июня по 10 июля сокращает реальное пленарное время до недель, предшествующих началу перерыва.

Если руководство не вынесет CLARITY на пленарное рассмотрение примерно к третьей неделе июня, цель — подписание 4 июля — становится логистически невыполнимой, и любые оставшиеся действия придётся уместить между окончанием перерыва и началом августовского отпуска.

Какие семь голосов решат судьбу закона CLARITY Act?

Если Гальего и Олсобрукс сохранят свои голоса в комитете, а компромиссные формулировки обеспечат пять и более дополнительных голосов демократов или независимых, и при этом банки согласятся на более узкие ограничения по вознаграждениям стейблкоинов, CLARITY может стать первым широким федеральным законом о структуре рынка цифровых активов в истории США.

Законодательный надзор CFTC над спотовыми рынками обеспечит крипто-компаниям правовую базу, которая переживёт будущие администрации, — ведь для отмены закона требуется акт Конгресса, что является более высоким процедурным барьером, чем просто президентское назначение.

Crypto Council for Innovation и Blockchain Association оба утверждали, что подписанный законопроект ускорит институциональное принятие и укрепит лидерство США — аргумент, который имеет больший вес, когда за ним стоит сила закона, чем когда он является лишь лоббистской позицией.

Если демократы сочтут формулировки по AML недостаточными, республиканцы отвергнут требования по этике, а лоббирование крипто-индустрии удержит на месте изменения в отношении вознаграждений по стейблкоинам, порог в семь голосов не будет достигнут, и пленарное противостояние зайдёт в тупик.

Индустрия находится в самой благоприятной регуляторной среде за десятилетие — полностью построенной на Аткинсе в Комиссии по ценным бумагам и биржам США, лояльном CFTC и про-крипто Белом доме — позиций, которые следующая администрация может упразднить новыми назначениями и пересмотренными руководящими принципами.

Формулировка Луммис «последний шанс до 2030 года» делает конкретную цену пессимистичного сценария очевидной: если CLARITY упустит июньское окно, промежуточные выборы 2026 года могут изменить расклад сил в Сенате и закрыть законодательный путь на оставшуюся часть десятилетия.

Союзники Трампа на этой неделе провели масштабную кампанию по насыщению информационного пространства, чтобы сформировать достаточный общественный и политический импульс в июне, при котором демократические скептики в Сенате столкнутся с большей ценой за блокирование законопроекта, чем за голосование «за» по компромиссному варианту.

От того, даст ли этот расчёт семь и более голосов демократов до закрытия июньского окна, зависит, станет ли про-крипто регуляторный разворот администрации законом или останется лишь позицией, которую следующий председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США сможет отменить одним меморандумом.