Акции Costco (COST): выручка за 3-й квартал превысила прогнозы, но прибыль не оправдала ожиданий

TLDR

• Costco сообщила о прибыли на акцию (EPS) за 3 квартал в размере 4,93 $, не достигнув прогноза аналитиков в 4,98 $, при выручке 70,5 млрд $, превысив прогнозы
• Продажи в сопоставимых магазинах выросли на 6,6%; цифровые сопоставимые продажи выросли на 20,4% за квартал
• Рекордные объёмы продаж топлива зафиксированы в конце квартала, когда средняя цена по стране достигла 4,42 $/галлон
• Валовая маржа снизилась с 11,25% до 11,04% из-за роста затрат на свежие продукты и транспортных расходов
• Акции COST выросли примерно на 15% с начала года, однако с 20 мая откатились более чем на 7%

Акции Costco (COST) выросли на 0,3% в ходе предторговой сессии в пятницу после того, как сетевой ретейлер опубликовал смешанные результаты за третий квартал финансового года 28 мая.

Costco Wholesale Corporation, COST

Акции уже упали более чем на 7% с 20 мая, когда другие крупные ретейлеры начали публиковать отчётность. Этот откат мог смягчить реакцию рынка на промах по итоговой прибыли.

Costco заработала 4,93 $ на акцию за квартал, завершившийся 10 мая, не дотянув до ожидаемых аналитиками 4,98 $. Выручка составила 70,5 млрд $, увеличившись на 11,5% в годовом исчислении и превысив консенсус-прогноз в 69,68 млрд $.

Продажи в сопоставимых магазинах выросли на 6,6% за квартал. Доходы от членства увеличились на 10,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 1,37 млрд $, хотя это ниже темпов роста 14% в прошлом квартале.

Количество платных членств выросло на 4,1% за квартал. По словам руководства, показатели продления членства остаются высокими.

Цифровые продажи и топливо как точки роста

Цифровые сопоставимые продажи выросли на 20,4% за полный квартал. Трафик сайта и приложения вырос на 37% в годовом исчислении. Персонализированные инструменты электронной коммерции обеспечили конверсию втрое выше средних показателей по сайту, что способствовало достижению почти 5 млрд $ в продажах через электронную коммерцию.

Топливо стало ещё одним выдающимся направлением. Генеральный директор Рон Вакрис сообщил аналитикам, что компания зафиксировала «рекордные» объёмы продаж топлива ближе к концу квартала. Средняя цена бензина по стране достигла 4,42 $/галлон, поднявшись на 25 центов всего за месяц и по сравнению с 3,16 $ год назад, по данным AAA.

Финансовый директор Гэри Миллерчип добавил, что члены клуба, пользующиеся автозаправочными станциями, в целом тратят больше и продлевают членство по более высоким тарифам.

Давление на маржу

Валовая маржа снизилась с 11,25% год назад до 11,04% в этом квартале. Costco объяснила сжатие маржи снижением рентабельности свежих продуктов, таких как говядина и яйца, а также ростом транспортных расходов.

Чистая прибыль за квартал составила 2,19 млрд $, увеличившись на 15% в годовом исчислении.

Costco подала заявки в администрацию Трампа на возврат таможенных пошлин, однако сообщила, что одобренные претензии не повлияют напрямую на итоговую прибыль компании. Компания планирует передать экономию клиентам.

Акции COST торгуются с форвардным P/E 48,5, что выше форвардного P/E Walmart, составляющего около 41.

Акции выросли примерно на 15% с начала года, опережая индекс S&P 500, и достигли новых исторических максимумов ранее в этом году, прежде чем недавно откатились.

После публикации отчёта акции почти не изменились в ходе торгов после закрытия биржи: форвардный P/E составляет 48,5, а валовая маржа испытывает давление.

Материал Costco (COST) Stock: Q3 Revenue Tops Estimates But Earnings Fall Short впервые опубликован на CoinCentral.