Seria de șase luni de pierderi a Bitcoin: Ce spun datele On-Chain despre următoarea mișcare a pieței

TLDR:

• Bitcoin ar putea închide luna martie 2026 în teritoriu negativ, marcând șase luni consecutive de pierderi pentru prima dată în ultimii ani.
• Datele SOPR arată o realizare moderată a pierderilor aproape de nivelul 1.0, dar lipsește capitularea prelungită observată în ciclul de urs din 2018.
• Scăderea rezervelor de exchange sugerează că oferta este reținută de pe piețe, însă fluxurile ETF slabe indică o cerere absentă din partea cumpărătorilor.
• Analiștii spun că revenirea fluxurilor ETF, un Premium Coinbase pozitiv și creșterea activității on-chain ar putea declanșa o revenire bruscă a BTC.

Bitcoin se apropie de un reper rar care, istoric, a precedat schimbări majore ale pieței. Dacă martie 2026 se închide negativ, ar marca șase luni consecutive de declin.

Acest model a apărut doar de câteva ori în istoria pieței crypto. Fiecare instanță a fost legată de un eveniment structural distinct.

Analiștii XWIN Research Japan au studiat această tendință folosind datele on-chain CryptoQuant. Concluziile lor indică faptul că ciclul actual diferă de scăderile anterioare într-un mod esențial.

Comparațiile istorice dezvăluie contextul declinului extins al Bitcoin

Scăderea de patru luni a Bitcoin din 2014 a urmat prăbușirea exchange-ului Mt. Gox. Acel eveniment a deteriorat încrederea pieței și a cauzat instabilitatea profundă a SOPR.

Datele au reflectat o defecțiune a funcției pieței în sine, nu o corecție standard. A fost o eșec structural înrădăcinat într-o singură prăbușire catastrofală a exchange-ului.

Scăderea de șase luni din august 2018 până în ianuarie 2019 a urmat spargerea bulei ICO. SOPR a rămas sub 1 pentru o perioadă prelungită, indicând capitulare generalizată și vânzare forțată.

Piața a suferit o resetare completă pe parcursul acelei faze. O inversare a tendinței a urmat pe măsură ce presiunea de cumpărare a revenit în cele din urmă la începutul lui 2019.

SOPR-ul de astăzi se situează aproape sau ușor sub 1, dar un comportament susținut sub 1 nu a apărut. Realizarea pierderilor are loc, totuși capitularea completă nu s-a produs.

Acest lucru separă faza actuală de acele prăbușiri structurale anterioare. Piața nu a atins aceeași profunzime a distresului observată în 2018.

Într-o postare pe Cryptoquant, analistul XWIN Research Japan a remarcat că scăderile anterioare au fost conduse de presiunea persistentă de vânzare. Scăderea actuală, însă, este modelată de cererea absentă mai degrabă decât de ieșirile forțate.

Această distincție schimbă modul în care analiștii ar trebui să interpreteze această perioadă. Încadrarea slăbiciunii contează atunci când se evaluează potențialele căi de recuperare.

Cererea, absența și semnalele on-chain modelează perspectiva actuală

Rezervele de exchange scad, ceea ce sugerează că oferta este reținută mai degrabă decât vândută activ. Totuși, datele slabe ale Coinbase Premium indică un interes instituțional de cumpărare insuficient pe piață.

Fluxurile ETF au rămas instabile, limitând intrarea de capital nou în spațiu. Împreună, aceste valori descriu o piață în pauză mai degrabă decât în cădere liberă.

XWIN Research Japan a remarcat că infrastructura instituțională rămâne intactă în ciuda slăbiciunii prelungite a prețurilor. Capitalul, însă, nu a revenit în volum semnificativ pe piață.

Analiștii descriu aceasta ca o pauză structurală mai degrabă decât o defecțiune a pieței. Piața își menține poziția, dar lipsește cererea pentru a avansa mai sus.

O recuperare susținută ar necesita ca fluxurile ETF să revină și Coinbase Premium să devină pozitiv. Creșterea activității on-chain ar trebui, de asemenea, să însoțească aceste evoluții.

Dacă aceste semnale se aliniază, analiștii anticipează că ar putea urma o recuperare bruscă a prețului Bitcoin. Momentul acelei convergențe rămâne întrebarea centrală pentru participanții pe piață.

Bitcoin se situează acum între reziliență structurală și slăbiciune ciclică. Fără capitulare completă, o consolidare suplimentară a prețului este posibilă pe termen scurt.

Cu toate acestea, condițiile pentru o inversare există dacă cererea revine. Monitorizarea atentă a datelor on-chain va fi esențială pentru urmărirea momentului când începe următoarea mișcare direcțională.

Postarea Bitcoin's Six-Month Losing Streak: What On-Chain Data Says About the Market's Next Move a apărut prima dată pe Blockonomi.