Balenele Ethereum tocmai au revenit pe profit, iar această tranziție a marcat minimele ciclului anterior

Cei mai mari deținători de Ethereum au revenit la profit nerealizat. Din punct de vedere istoric, această schimbare nu a fost o coincidență.

Ce Măsoară Metrica

Raportul Profitului Nerealizat al Balenelor ETH urmărește poziția medie de profit sau pierdere nerealizată a portofelelor care dețin peste 100.000 ETH. Acestea sunt cele mai mari adrese din rețea, deținătorii a căror bază de cost și poziționare au cea mai mare greutate structurală asupra dinamicii ofertei. Când raportul scade sub zero, cei mai mari deținători sunt în medie în pierdere. Când crește înapoi peste zero, aceștia au revenit la o stare profitabilă în raport cu prețurile agregate de intrare.

Graficul CryptoQuant care acoperă perioada 2017 până la începutul anului 2026 arată acest raport reprezentat în raport cu prețul Ethereum pe întreaga istorie a activului. Zona umbrită roz reprezintă perioadele în care profitul nerealizat al balenelor este ridicat, iar scala raportului de pe axa stângă arată profunzimea acestor citiri.

Modelul în Ciclurile Anterioare

Trei săgeți roșii apar pe grafic, fiecare marcând un moment în care cohorta cu sold de 100.000 ETH a trecut de la o poziție de pierdere înapoi la profit. Primele două săgeți apar în 2019 și 2020, ambele în perioade în care prețul Ethereum se recupera după scăderi semnificative. În ambele cazuri, punctul de tranziție a precedat o mișcare ascendentă susținută a prețului. Zonele de pierdere pentru cei mai mari deținători au fost, așa cum afirmă analiza sursă, în general minimul. Revenirea la profitabilitate a marcat punctul de plecare al trendului ascendent ulterior.

Citirea graficului de la stânga la dreapta întărește acest model. Piața bear din 2018 a împins profitul nerealizat al balenelor mult sub zero pe măsură ce Ethereum a scăzut de la maximul ciclului de peste 1.000 $ la minime aproape de 80 $. Recuperarea din 2019 a adus raportul înapoi peste linia zero, iar prima săgeată roșie marchează această tranziție. Prețul a urmat în creștere în 2020. A doua săgeată surprinde scurta scădere înapoi spre zona de pierdere în timpul prăbușirii Covid din martie 2020, înainte ca raportul să se recupereze din nou, marcând punctul de intrare pentru bull run-ul 2020-2021 care a dus Ethereum de la sub 200 $ la peste 4.000 $.

Piața bear din 2022 a produs cea mai profundă și mai susținută zonă de pierdere vizibilă pe grafic. Ethereum a scăzut de la peste 4.000 $ la sub 1.000 $, iar raportul profitului nerealizat al balenelor s-a prăbușit în consecință. Recuperarea din 2023 și 2024 a adus raportul înapoi în teritoriu pozitiv și l-a menținut acolo pe parcursul expansiunii din 2025, când Ethereum s-a tranzacționat peste 3.000 $, iar zona umbrită roz de pe grafic a atins din nou niveluri ridicate.

Unde Se Situează Citirea Actuală

A treia săgeată roșie apare în partea dreaptă a graficului, la începutul anului 2026. Prețul Ethereum s-a corectat de la maximele din 2025, iar raportul profitului nerealizat al balenelor s-a comprimat înapoi spre linia zero înainte de a se recupera. Săgeata marchează punctul în care cei mai mari deținători au revenit la o stare marginal profitabilă după o perioadă de scădere în timpul corecției.

Analiza sursă descrie aceasta ca un potențial punct de plecare pentru un alt trend ascendent, în concordanță cu ceea ce au produs tranzițiile anterioare marcate de cele două săgeți roșii. Acest cadru este susținut de modelul istoric de pe grafic. Nu este confirmat de acesta. Tranzițiile din 2019 și 2020 au fost urmate de creșteri semnificative. Acestea au avut loc, de asemenea, în condiții macro diferite, medii de levier diferite și etape diferite ale dezvoltării Ethereum ca activ.

Ceea ce confirmă citirea actuală este că este prezentă condiția structurală asociată cu recuperările din ciclurile anterioare. Cei mai mari deținători au absorbit corecția și au revenit la profit. Dacă această absorbție rezistă și prețul urmează este ceea ce separă un model de un semnal.

Postarea Balenele Ethereum Au Revenit La Profit, Iar Această Tranziție A Marcat Anterioare Minime De Ciclu a apărut prima dată pe ETHNews.