Portofelele Pump.fun Vând Token-uri de 10 Milioane $ în Timp Ce Răscumpărările Nu Reușesc să Oprească Scăderea Prețului

Informații Cheie:

• Portofelele Pump.fun au executat o lichidare sistematică de șase zile, vânzând 10 milioane $ în tokeni $PUMP între 16 și 22 februarie.
• Prima vânzare din 16 februarie a înregistrat o pierdere de 2,48 milioane $, arătând disperare pe măsură ce veniturile Pump.fun s-au prăbușit cu 75%.
• Platforma arde 1 milion $ zilnic în răscumpărări, în timp ce utilizatorii care au plătit 935 milioane $ în comisioane nu au primit niciun airdrop.

Portofelele legate de Pump.fun au vândut tokeni $PUMP în valoare de 10 milioane $ pe parcursul a șase zile, de la 16 la 22 februarie 2026, într-un model sistematic de lichidare. Prețul tokenului $PUMP a scăzut la intervalul $0,00189-$0,00202 pe 23 februarie. A fost în scădere cu aproximativ 10%, pe măsură ce fiecare vânzare a exercitat presiune descendentă.

Între timp, platforma Pump.fun a cheltuit simultan 1 milion $ zilnic pentru răscumpărarea tokenilor de pe piață folosind veniturile din comisioanele utilizatorilor. Acest lucru creează o situație ciudată în care platforma își apără prețul în timp ce portofelele conectate la aceasta extrag milioane. Momentul ridică întrebări despre ce știu acești deținători de portofele pe care utilizatorii obișnuiți nu îl știu.

Modelul de Vânzare PUMP de Șase Zile Arată o Ieșire Coordonată

Vânzările au început pe 16 februarie, când portofelul identificat ca 77DsB a vândut 543 milioane de tokeni $PUMP pentru 1,2 milioane USDC. Această primă vânzare a reprezentat o pierdere realizată de 2,48 milioane $ față de baza de cost inițială pe care portofelul o primise cu șapte luni mai devreme, la mijlocul anului 2025.

Vânzarea cu pierdere arată disperare, nu realizare de profit. Cineva dispus să accepte pierderi de milioane trebuie să știe că urmează condiții și mai grave.

Vânzare PUMP Extinsă | Sursa: X

Vânzările au escaladat pe 19 februarie când același portofel a descărcat 2,07 miliarde $PUMP pentru 4,55 milioane USDC. Apoi a venit o accelerare majoră pe 20-21 februarie, vânzând 3,376 miliarde tokeni pentru 7,23 milioane $ pe parcursul a două zile.

Tranzacțiile s-au întâmplat în valuri eșalonate de 14,3 până la 14,4 milioane tokeni fiecare, mai degrabă decât o singură descărcare masivă. Această tehnică minimizează impactul asupra pieței și alunecare, permițând prețuri de ieșire mai bune.

Până pe 22 februarie, portofelul a finalizat lichidarea finală a poziției sale rămase. Portofelul asociat GpCfm a transferat 1,21 miliarde PUMP în valoare de 2,57 milioane $ către bursa Bitget. Vânzările combinate totale au ajuns la aproximativ 10,5 milioane $ pe parcursul perioadei de șase zile. Fiecare vânzare a corelat cu scăderi de preț ale tokenului $PUMP pe măsură ce oferta a depășit cererea.

Descărcarea A Început La Sfârșitul Lunii Ianuarie | Sursa: X

Momentul contează deoarece evenimentul major de deblocare se apropie de 12 iulie 2026. Această deblocare eliberează între 41 și 82,5 miliarde de tokeni $PUMP suplimentari în circulație.

Oferta circulantă actuală nu poate absorbi acest potop fără daune severe de preț. Portofelele legate de Pump.fun par să iasă înainte de acest eveniment de diluare, sugerând că înțeleg că tokenul nu poate menține nivelurile actuale.

Răscumpărările PUMP de 1 milion $ Nu Reușesc să Compenseze Vânzarea Disperată

Platforma Pump.fun operează un program de răscumpărare folosind aproximativ 98% până la 100% din venituri. Răscumpărările cumulative au ajuns la 295-301 milioane $, cu arderi zilnice recente de aproximativ 1 milion $. Exemplele din 20-21 februarie au arătat sume de răscumpărare zilnică de 1,3 milioane $ și 270.000 $. Acest program a redus oferta circulantă cu 14% până la 25% istoric, creând un nivel minim de raritate.

Achiziții Ecosistem Pump.fun | Sursa: X

Cu toate acestea, răscumpărările nu au putut opri scăderea prețului în timpul perioadei de vânzare de șase zile. Platforma arde 1 milion $ zilnic, în timp ce portofelele legate au extras 10 milioane $ în total. Vânzarea a depășit cumpărarea, creând presiune negativă netă. Tokenul $PUMP a depășit nivelul de suport de 0,0020 $, testând minimele din decembrie 2025 aproape de 0,001678 $.

Prima vânzare, acceptând o pierdere de 2,48 milioane $, relevă informații critice. Nimeni nu vinde cu o pierdere de mai multe milioane de dolari decât dacă este forțat de împrejurări sau știe că urmează ceva mai rău.

Veniturile platformei s-au prăbușit cu 75% an la an, de la vârfuri zilnice de peste 7 milioane $ în 2025 la 1-1,5 milioane $ la începutul anului 2026. Comisioanele lunare din ianuarie 2026 au totalizat doar 31,8 milioane $. Veniturile în scădere înseamnă răscumpărări mai mici în viitor, oferind un suport de preț mai redus.

Prăbușirea Veniturilor și Diluarea Declanșează Ieșiri

Utilizatorii care au plătit 935 milioane $ în comisioane pe parcursul vieții platformei Pump.fun nu au primit niciun airdrop, în timp ce portofelele legate au extras sistematic 10 milioane $ doar în februarie. Aceasta reprezintă o nedreptate fundamentală: oamenii care au finanțat platforma prin utilizare nu au primit nimic, în timp ce portofelele conectate la platformă au luat milioane.

Platforma a lansat tokeni care au eșuat în 98,6% din cazuri. Majoritatea proiectelor de pe Pump.fun sunt scheme de pump-and-dump sau înșelătorii directe în care creatorii abandonează proiectele după ce au luat banii.

Platforma se confruntă cu un proces de 500 milioane $ depus în ianuarie 2025, susținând că a facilitat încălcări ale valorilor mobiliare de tip pump-and-dump. Acum tokenul $PUMP în sine arată un model similar, cu portofele legate care descarcă asupra deținătorilor.

Combinația dintre veniturile în prăbușire, o deblocare masivă iminentă și presiunea juridică creează condiții perfecte de ieșire. Portofelele Pump.fun au ales să iasă acum deoarece așteptarea înseamnă prețuri mai proaste. Iulie deblochează piața cu tokeni.

Un proces ar putea forța schimbări operaționale. Scăderea veniturilor continuă, reducând suportul de răscumpărare. Toți factorii indică în jos, făcând din februarie fereastra logică de ieșire pentru oricine are cunoștințe privilegiate despre situația platformei și perspectivele viitoare.

Postarea Pump.fun Wallets Dump $10M in Tokens as Buybacks Fail to Stop Price Drop a apărut prima dată pe The Coin Republic.