NEW YORK — Deși iShares Bitcoin ETF (IBIT) de la BlackRock este printre cele mai de succes lansări de produse din istoria Wall Street, dependența crescândă a pieței cripto de pârghie ar putea cauza daune pe termen lung atractivității instituționale a bitcoin BTC$69.194,51, conform lui Robert Mitchnick, șeful activelor digitale la BlackRock.

În timpul unei conversații cu Anthony Pompliano și investitorul Dan Tapiero la conferința Bitcoin Investor Week din New York joi, Mitchnick a spus că, deși fundamentele bitcoin rămân puternice, speculațiile excesive — în special pe platformele de derivate cu pârghie — introduc instabilitate care amenință poziționarea activului ca o acoperire serioasă a portofoliului.

"În zilele acestea, când ai un lucru mic care nu ar trebui să aibă niciun impact asupra prețului — și dacă are, ar trebui să fie mic — de exemplu, 10 octombrie, ceva legat de tarife, și dintr-o dată, [bitcoin] scade cu 20%", a spus Mitchnick. "Asta pentru că ai lichidări în cascadă și reducere automată a pârghiei."

În timp ce propunerea de valoare pe termen lung a bitcoin ca "activ monetar global, rar, descentralizat" rămâne intactă, Mitchnick a avertizat că comportamentul de tranzacționare pe termen scurt al activului începe să arate periculos de similar cu "NASDAQ cu pârghie" — o percepție care ar putea descuraja alocatorii conservatori să intre în spațiu.

"Faptele sunt mai mult de partea modului în care l-am caracterizat", a spus el, referindu-se la atributele fundamentale ale bitcoin. "Dar acum datele de tranzacționare, cel puțin recent, arată foarte diferit, iar bara de adoptare dacă se tranzacționează ca NASDAQ cu pârghie este mult, mult, mult mai mare."

Mitchnick a respins, de asemenea, ideea că fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) precum IBIT contribuie la volatilitate, indicând în schimb platformele de futures perpetue ca sursă de instabilitate.

"Există o percepție greșită că sunt o grămadă de fonduri speculative în ETF-uri care creează volatilitate și vând; nu asta vedem", a spus el. "Într-o săptămână care a fost tumultuoasă, evident, pe piața bitcoin, am avut 0,2% din fond răscumpărat. Dacă ar fi fost într-adevăr fonduri speculative care și-ar fi închis masiv tranzacțiile... ai fi văzut miliarde. Am văzut multe miliarde lichidate pe aceste platforme cu pârghie."

În ciuda turbulenței pe termen scurt, Mitchnick a subliniat că BlackRock rămâne angajat față de activele digitale ca parte a unei transformări financiare mai ample.

"Ne vedem având rolul unei punți... între finanțele tradiționale și lumea activelor digitale", a spus el. "În timp, cu siguranță va continua să existe un rol mai mare pentru activele digitale și această temă tehnologică în general pentru mulți dintre clienții noștri."

Citește mai mult: Bitcoin poate evolua în mod reflex către o joacă de capital cu beta scăzut, spune Mitchnik de la BlackRock