Nu s-a ajuns la un acord în întâlnirea de la Casa Albă între bănci și industria crypto

O a doua întâlnire la Casa Albă între marile bănci americane și principalele companii crypto s-a încheiat fără un acord privind randamentul stablecoin-urilor, lăsând nerezolvată una dintre cele mai controversate probleme din reglementarea activelor digitale din SUA.

Sesiunea din 10 februarie, condusă de Patrick Witt, Directorul Executiv al Consiliului Crypto al Președintelui, s-a concentrat pe problema dacă emitențiilor de stablecoin-uri ar trebui să li se permită să ofere randament sau recompense deținătorilor.

Deși participanții au descris discuțiile ca fiind mai detaliate decât cele anterioare, nu s-a ajuns la niciun compromis. Rezultatul menține proiectul de lege Digital Asset Market Clarity Act din 2025, cunoscut sub numele de CLARITY Act, blocat în Comitetul Bancar al Senatului.

Randamentul Stablecoin-urilor în Centrul Disputei

În centrul dezacordului se află întrebarea dacă recompensele pentru stablecoin-uri seamănă cu dobânda bancară și, dacă da, ar trebui să fie supuse unor restricții similare.

Reprezentanții băncilor de la Goldman Sachs, JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo, Citi, PNC și U.S. Bank au argumentat că stablecoin-urile care oferă randament ar putea declanșa ieșiri masive de depozite din băncile tradiționale.

Băncile au prezentat un set scris de „principii de prohibiție" care solicită interzicerea „oricărei forme de considerație financiară sau nefinanciară" oferită deținătorilor de stablecoin-uri. Acestea susțin că permiterea unor astfel de recompense ar putea submina capacitatea de creditare și perturba modelul tradițional de depozite.

Companiile crypto, inclusiv Coinbase, Ripple, a16z, Paxos și Blockchain Association, au replicat. Acestea susțin că recompensele pentru stablecoin-uri sunt o caracteristică esențială a finanțelor on-chain și necesare pentru o concurență loială cu produsele financiare tradiționale.

Reprezentanții industriei au declarat, de asemenea, că regulile excesiv de restrictive ar putea încetini inovația sau deplasa activitatea în afara Statelor Unite.

Dezbaterea privind randamentul stablecoin-urilor a devenit un obstacol cheie pentru CLARITY Act, care urmărește să definească supravegherea reglementară pentru activele digitale și să clarifice rolurile SEC și CFTC. Proiectul de lege a fost adoptat de Camera Reprezentanților în 2025, dar nu a avansat în Senat din cauza preocupărilor nerezolvate privind reglementarea stablecoin-urilor.

Deși băncile au menținut o poziție fermă, participanții au remarcat o schimbare de ton. Pentru prima dată, reprezentanții băncilor au semnalat o deschidere limitată pentru discutarea unor potențiale excepții pentru recompensele bazate pe tranzacții. Cu toate acestea, dezacordurile privind ceea ce se califică drept „activități permise" rămân nerezolvate.

Casa Albă a îndemnat ambele părți să ajungă la un acord până la 1 martie pentru a păstra impulsul legislativ. Se așteaptă discuții suplimentare în zilele următoare, deși nu este clar dacă va avea loc o altă întâlnire la scară largă înainte de termen.

Până când se va ajunge la un compromis, reglementarea stablecoin-urilor și reforma mai amplă a structurii pieței crypto din SUA rămân în așteptare.

Imagine de copertă în ChatGPT, graficul BTCUSD pe Tradingview