Trezoreria Semnalează O Fereastră de Lichiditate de 250 Miliarde $ în Timp ce Traderii de Știri Bitcoin Urmăresc Raliul din Mai

Informații cheie:

• Acoperirea știrilor Bitcoin s-a intensificat după ce Trezoreria SUA a anunțat un pachet de refinanțare de 125 miliarde dolari, proiectând o scădere netă de 250-300 miliarde dolari a ofertei de bonuri până la începutul lunii mai 2026.
• Contul General al Trezoreriei ar putea atinge un maxim de aproximativ 1.025 trilioane dolari până la sfârșitul lunii aprilie, înainte de a scădea în mai. Acest lucru ar putea crea prima fereastră de lichiditate semnalizată oficial pentru traderii Bitcoin USD.
• Trezoreria a menținut neschimbate dimensiunile licitațiilor pentru cupoane, pregătind reduceri sezoniere ale bonurilor începând cu sfârșitul lunii martie, reducând incertitudinea în jurul operațiunilor de finanțare pe termen scurt.

Ultimele știri Bitcoin (BTC) arată că traderii au primit cea mai clară hartă de lichiditate din ultimele luni. Pe 4 februarie, Trezoreria SUA a prezentat un plan de refinanțare de 125 miliarde dolari. Acesta a proiectat o scădere netă de 250-300 miliarde dolari a ofertei de bonuri până la începutul lunii mai.

Anunțul a creat un cadru specific pentru următorul potențial raliu al Bitcoin. Acest lucru se datorează faptului că reducerea emisiunii de bonuri de trezorerie a eliberat istoric lichiditate care a fost direcționată către active de risc.

Conform datelor post-2020, Bitcoin acționează ca un activ sensibil la lichiditate. Cercetarea S&P Global a constatat că piețele crypto au performat mai bine în timpul condițiilor monetare expansioniste. Creșterea mai rapidă a masei monetare largi a susținut, de asemenea, randamente mai puternice.

Știri Bitcoin: Mai apare ca punct de control al lichidității BTC

Îndrumările Trezoreriei au arătat că dimensiunile bonurilor rămân la sau aproape de nivelurile actuale până la mijlocul lunii martie, apoi reducerea dimensiunilor licitațiilor pentru bonuri pe termen scurt până la sfârșitul lunii martie, în jurul datei de 15 aprilie pentru taxe. Așa cum indică aceste știri Bitcoin, mai este prima fereastră de lichiditate documentată oficial a Bitcoin, mai degrabă decât apeluri speculative de piață.

Contul General al Trezoreriei se situa la un nivel presupus de 850 miliarde dolari la sfârșitul lunii martie. Trezoreria a estimat că TGA ar putea atinge un maxim de aproximativ 1.025 trilioane dolari până la sfârșitul lunii aprilie înainte de a scădea în mai.

Când soldul de numerar al guvernului a scăzut, elementele din bilanțul Rezervei Federale s-au ajustat mecanic. Cercetarea Rezervei Federale a confirmat că fluctuațiile TGA au fost absorbite prin modificări ale rezervelor bancare sau ale facilității de repo invers peste noapte.

Oferta totală de Stablecoin scade cu 1 miliard dolari în 2026 | Sursa: DefiLlama

O reducere TGA în mai a indicat creșterea rezervelor sau scăderea soldurilor ON RRP, deplasând mecanic lichiditatea sistemului pe piețele unde se tranzacționează Bitcoin.

Mecanismul a funcționat prin dinamica pieței monetare. Oferta netă mai mică de bonuri însemna că Trezoreria absorbia mai puțin numerar de la cumpărătorii de pe piața monetară prin noi emisiuni de bonuri, lăsând mai mult numerar în bănci, ON RRP sau pe piețele repo private.

Cum beneficiază Bitcoin USD de reducerea ofertei de bonuri?

Munca academică privind politica monetară și Bitcoin a constatat că strângerea a devenit contracționară pentru BTC în regimul post-2020, similar cu alte active riscante. Acea evoluție a făcut ca mecanica ofertei de bonuri de trezorerie și a soldului de numerar să fie direct relevantă pentru acoperirea știrilor Bitcoin și poziționarea traderilor.

Deoarece scăderile TGA trebuie absorbite prin creșterea rezervelor sau scăderea ON RRP. Mai a reprezentat cea mai timpurie lună pe care Trezoreria a identificat-o explicit ca perioadă în care soldul de numerar a scăzut. Traderii Bitcoin au câștigat un cadru bazat pe calendar în loc de speculații despre reducerile ratei Rezervei Federale.

Accentuarea curbei creează semnale mixte pentru BTC

Diferența dintre randamentele la 2 ani și 10 ani ale trezoreriei s-a lărgit la aproximativ 69 de puncte de bază la începutul lunii februarie 2026. A marcat cea mai abruptă curbă de la aprilie 2025.

Curba în accentuare a prezentat semnale contradictorii pentru acțiunea prețului Bitcoin USD. Primele pe termen mai ridicate ar putea înăspri condițiile financiare chiar dacă așteptările ratei pe termen scurt rămân stabile, creând vânturi contrare pentru Bitcoin.

Dacă piețele ar citi în schimb episodul ca un risc de dominanță fiscală combinat cu relaxarea conducției lichidității, Bitcoin ar putea primi o ofertă. Știrile Bitcoin sugerează că traderii trebuiau să monitorizeze rezervele, soldurile ON RRP și spreadurile repo, mai degrabă decât să deducă doar din titlurile de emisiune.

Randamente la 10 ani pe o curbă abruptă ascendentă | Sursa: Walter Bloomberg/Bloomberg Terminal

Cercetarea Rezervei Federale a menționat că relaxarea lichidității prin reducerea TGA ar putea coincide cu condiții strânse la capătul lung dacă primele pe termen continuă să crească.

Ce ar trebui să urmărească traderii Bitcoin?

Cazul condițional pentru puterea Bitcoin s-a bazat pe indicatori specifici de conducție. Scenariile bullish au necesitat ca TGA să scadă conform proiecției, oferta de bonuri să scadă conform programului și fie rezervele să crească, fie soldurile ON RRP să scadă.

Rezultate mai puțin bullish pentru Bitcoin au apărut atunci când primele pe termen lung s-au strâns mai rapid decât mecanica conductei le-a relaxat. Trezoreria a semnalizat în mod explicit incertitudinea în jurul încasărilor fiscale din aprilie și factorii macroeconomici care ar putea modifica proiecțiile.

Fed a început să cumpere bonuri de trezorerie pe termen scurt în decembrie 2025 pentru a menține rezerve ample, cu un ritm de achiziție ridicat așteptat până în aprilie 2026.

Combinația dintre reducerea ofertei de bonuri de trezorerie și cumpărarea de bonuri de către Fed a creat dinamici comune de conducție. Astfel, conform ultimelor știri Bitcoin, acest lucru a afectat mediul de lichiditate al Bitcoin.

De ce diferă de această dată pentru BTC?

Acoperirea știrilor Bitcoin a reflectat o maturizare a analizei macro crypto de la "reduceri de rate bune" la examinarea numerarului, bonurilor și mecanicii rezervelor. Trezoreria a pus date specifice pe povestea lichidității pentru prima dată, oferind traderilor Bitcoin un cadru bazat pe îndrumări oficiale.

Piețele au tranzacționat în jurul narațiunii ferestrei de lichiditate. Aprilie a fost văzută ca un potențial vânt contrar pe măsură ce TGA a atins maximul. Mai s-a evidențiat ca prima lună care să combine o reducere TGA cu contracția cumulată a ofertei de bonuri.

Bitcoin este poziționat să beneficieze dacă indicatorii observabili de conducție confirmă eliberarea de lichiditate proiectată de Trezorerie. Mai servește drept primul punct de control clar semnalizat pentru a testa dacă indicatorii de lichiditate s-au relaxat conform proiecției Trezoreriei și dacă Bitcoin a capturat fluxurile de capital rezultate.

Postarea Treasury Signals $250B Liquidity Window as Bitcoin News Traders Eye May Rally a apărut mai întâi pe The Coin Republic.