Noile date privind tarifele americane ar putea explica de ce prețul Bitcoin rămâne blocat

O nouă cercetare citată de The Wall Street Journal sugerează că tarifele americane apasă discret asupra economiei interne. Această frână ar putea ajuta la explicarea motivului pentru care piețele cripto s-au luptat să câștige avânt de la vânzarea masivă din octombrie.

Un studiu realizat de Institutul Kiel pentru Economia Mondială din Germania a constatat că pentru tarifele impuse între ianuarie 2024 și noiembrie 2025, 96% din costuri au fost absorbite de consumatorii și importatorii americani, în timp ce exportatorii străini au suportat doar 4%. 

Aproape 200 de miliarde de dolari în venituri din tarife au fost plătiți aproape în întregime în interiorul economiei americane.

Sponsored

Tarifele acționează ca o taxă internă pe consum

Cercetarea contestă o afirmație politică fundamentală conform căreia tarifele sunt plătite de producătorii străini. În practică, importatorii americani plătesc tarifele la frontieră, apoi absorb sau transferă costurile.

Exportatorii străini au menținut în mare parte prețurile stabile. În schimb, au expediat mai puține bunuri sau au redirecționat aprovizionarea către alte piețe. Rezultatul a fost volume mai mici de comerț, nu importuri mai ieftine.

Economiștii descriu acest efect ca o taxă pe consum cu mișcare lentă. Prețurile nu cresc imediat. Costurile se infiltrează în lanțurile de aprovizionare în timp.

Sponsored

Inflația din SUA a rămas moderată, dar presiunea s-a acumulat

Inflația din SUA a rămas relativ controlată pe parcursul anului 2025. Acest lucru i-a determinat pe unii să concluzioneze că tarifele au avut un impact redus.

Cu toate acestea, studiile citate de WSJ arată că doar aproximativ 20% din costurile tarifelor au ajuns la prețurile consumatorilor în decurs de șase luni. Restul a rămas la importatori și comercianți cu amănuntul, comprimând marjele.

Această transmitere întârziată explică de ce inflația a rămas moderată în timp ce puterea de cumpărare s-a erodat în tăcere. Presiunea s-a acumulat mai degrabă decât să explodeze.

Sponsored

Cum se leagă acest lucru de stagnarea pieței cripto

Piețele cripto depind de lichiditate discreționară. Ele cresc atunci când gospodăriile și întreprinderile se simt încrezătoare să implementeze capitalul în exces.

Tarifele au drenat acest excedent încet. Consumatorii au plătit mai mult. Întreprinderile au absorbit costurile. Numerarul a devenit mai puțin disponibil pentru activele speculative.

Acest lucru ajută la explicarea motivului pentru care cripto nu s-a prăbușit după octombrie, dar a eșuat și în a înregistra o tendință ascendentă. Piața a intrat într-un platou de lichiditate, nu într-o piață bearish.

Sponsored

Declinul din octombrie a eliminat efectul de levier și a oprit fluxurile ETF. În condiții normale, atenuarea inflației ar fi putut reporni apetitul pentru risc.

În schimb, tarifele au menținut condițiile financiare discret strânse. Inflația a rămas peste țintă. Rezerva Federală a rămas prudentă. Lichiditatea nu s-a extins.

Prețurile cripto s-au mișcat lateral ca urmare. Nu a existat panică, dar nici combustibil pentru o creștere susținută.

În general, noile date privind tarifele nu explică singure volatilitatea cripto. Dar ajută la explicarea motivului pentru care piața a rămas blocată. 

Tarifele au strâns discret sistemul, au drenat capitalul discreționar și au întârziat revenirea apetitului pentru risc.