Contractele futures Bitcoin elimină 31% din interesul deschis pe măsură ce teza de fund ia formă

Piața derivatelor Bitcoin prezintă semne ale unei resetări după un an speculativ 2025, cu interesul deschis pe Binance scăzând cu peste 31% de la vârful din octombrie, pe măsură ce presiunea de vânzare condusă de contractele futures se răcește, o combinație care, susține contribuitorul CryptoQuant Darkfost, coincide adesea cu minime semnificative ale ciclului.

Într-o serie de postări pe X, Darkfost a spus că acumularea de levier din 2025 a fost alimentată de activitatea record pe Binance, unde volumele de tranzacționare futures "au depășit 25 trilioane de dolari", contribuind la creșterea interesului deschis Bitcoin (OI) la un maxim istoric "de peste 15 miliarde de dolari pe 6 octombrie."

"Pentru a pune acest lucru în perspectivă, în timpul ciclului bull anterior din noiembrie 2021, când Bitcoin a atins ATH-ul său, interesul deschis pe Binance a atins vârful la 5,7 miliarde de dolari," a scris Darkfost. "Cu alte cuvinte, OI aproape s-a triplat în 2025. De la acel vârf, interesul deschis a scăzut cu peste 31%, stabilizându-se astăzi în jurul valorii de 10 miliarde de dolari."

Darkfost a încadrat mișcarea ca o fază de delevirare care s-a intensificat în mijlocul "lichidărilor masive", cu OI scăzând sub media mobilă de 180 de zile, o condiție despre care analistul spune că a contat istoric mai mult decât nivelul brut de levier.

"Aceste perioade de delevirare sunt cruciale, deoarece ajută la eliminarea levierului excesiv acumulat pe piață," a scris Darkfost. "Istoric, acestea au marcat adesea fundaluri semnificative, resetând efectiv piața și creând o bază mai solidă pentru o potențială revenire bullish."

Logica este directă: când levierul este forțat să iasă, piața poate deveni mai puțin vulnerabilă la lichidări în cascadă și vânzări reflexive. În acest sens, un mediu OI mai scăzut poate reduce impactul marginal al poziționării futures pe spot, cel puțin comparativ cu condițiile de "tranzacționare aglomerată" din etapa finală care preced scăderile abrupte.

Dar Darkfost a avertizat că un semnal de delevirare nu este același lucru cu un fund confirmat. "Acest lucru ar putea fi din nou cazul, dar prudența este justificată," a scris analistul, adăugând că dacă Bitcoin "continuă să scadă și intră complet într-o piață bear," OI ar putea "să se contracte și mai mult," indicând "o delevirare mai profundă și o potențială extindere a corecției."

Vânzătorii de Bitcoin Pierd Avânt

Alături de resetarea interesului deschis, Darkfost a indicat o scădere bruscă a presiunii de vânzare conduse de futures, folosind Net Taker Volume — o măsură menită să capteze cine domină registrele de ordine futures.

"Presiunea de vânzare asupra BTC provenind de pe piața futures scade abrupt," a scris Darkfost, notând că după ce media lunară a atins "–489 milioane de dolari" la vârf, cifra a fost acum "împărțită la zece." "În acest moment, vânzătorii încă domină ușor registrele de ordine, cu –51 milioane de dolari," a adăugat analistul.

Nuanța cheie este că indicatorul nu s-a inversat, dar se îndreaptă în acea direcție. "Nu am revenit încă în teritoriu pozitiv, dar ne apropiem," a scris Darkfost. "Este foarte încurajator să vedem traderii începând să își schimbe abordarea, mai ales având în vedere impactul semnificativ pe care volumele futures îl au asupra acțiunii prețului. În mod notabil, de când a început această scădere a presiunii de vânzare, acțiunea prețului BTC s-a stabilizat de asemenea."

Pentru ca "teza fundului" să evolueze într-un apel de inversare mai puternic, Darkfost a ancorat declanșatorul la acea schimbare de semn: "Dacă Net Taker Volume ar deveni din nou pozitiv, ar aprinde în mod clar fitilul pentru o inversare bullish."

La momentul publicării, BTC se tranzacționa la 95.131 de dolari.