Arthur Hayes numește RMP al Fed „QE deghizat" pentru Bitcoin

Cofondatorul BitMEX, Arthur Hayes, a numit programul Reserve Management Purchases (RMP) al Rezervei Federale „relaxare cantitativă deghizată", prezicând că lichiditatea reînnoită va propulsa Bitcoin mai sus.

CIO-ul Maelstrom Fund se așteaptă ca Bitcoin (BTC) să se tranzacționeze între 80 000 $ și 100 000 $ pe termen scurt înainte de a recâștiga 124 000 $ și de a viza potențial 200 000 $.

Hayes și-a publicat analiza într-un eseu din 19 decembrie intitulat „Love Language", argumentând că RMP funcționează identic cu relaxarea cantitativă prin mecanisme indirecte.

El a anunțat o schimbare a portofoliului de la Ethereum către active DeFi de înaltă calitate care, crede el, pot performa mai bine pe măsură ce lichiditatea fiat se îmbunătățește.

RMP operează prin canalul fondurilor pieței monetare

Fed a introdus RMP la reuniunea FOMC din 10 decembrie. Analiza contabilă a lui Hayes arată că programul achiziționează obligațiuni de trezorerie pe termen scurt de la fondurile pieței monetare, care apoi redistribuie veniturile în obligațiuni de trezorerie cu scadență mai lungă sau pe piețele repo.

Această structură finanțează indirect cheltuielile guvernamentale fără costurile politice ale anunțării formale a relaxării cantitative.

„Deși achizițiile RMP sunt tehnic mai mici ca magnitudine absolută decât programele QE anterioare (40 miliarde $ lunar), mecanismul structural creează o expansiune monetară echivalentă", a scris Hayes.

Programul devine mai puternic prin dependența guvernului de finanțarea prin obligațiuni de trezorerie pentru a finanța deficite care depășesc 2 trilioane $ anual.

Hayes a subliniat că președintele Fed New York, John Williams, are control discreționar asupra expansiunii RMP prin orientări vagi despre „rezerve ample".

Această structură permite expansiunea nelimitată a bilanțului cu supraveghere minimă, pe care Hayes a numit-o colorat „Money Printer Go F***** Brrrrr."

Traiectoria prețului Bitcoin în mai multe faze până în 2026

Hayes prevede tranzacționare agitată între 80 000 $ și 100 000 $ din decembrie 2025 până în ianuarie 2026.

Două factori determină acest interval: convingerea persistentă că RMP diferă de relaxarea cantitativă și incertitudinea cu privire la continuarea programului după încheierea programată în aprilie 2026.

Odată ce piețele recunosc adevărata natură de relaxare cantitativă a RMP, Hayes se așteaptă la o accelerare rapidă.

Bitcoin ar recâștiga rapid 124 000 $ și ar avansa spre 200 000 $ la începutul și mijlocul anului 2026. Această etapă ar fi determinată de FOMO instituțional, fluxuri ETF și recunoașterea faptului că Fed garantează cheltuielile guvernamentale.

Martie 2026 reprezintă „așteptările maxime" pentru capacitatea RMP de inflație a prețurilor activelor. Hayes anticipează că Bitcoin va scădea și va forma un fund local „mult peste 124 000 $".

Retragerea ar fi temporară și strategică, mai degrabă decât un vârf de ciclu. Hayes și-a extins prognoza pe termen lung la 500 000 $ până la sfârșitul anului 2026 în comentariile de la sfârșitul lui noiembrie.