„Audiența Captivă" Ar Putea Stimula Cererea pentru ETF-ul Bitcoin al Morgan Stanley: Analist Bloomberg

Bitcoin Trust al Morgan Stanley este așteptat să se confrunte cu o concurență puternică când va debuta chiar de miercuri, dar fondul tranzacționat la bursă este pregătit să intre într-un domeniu aglomerat cu avantaje distincte, potrivit analistului senior ETF de la Bloomberg, Eric Balchunas.

Printr-o combinație de comisioane reduse și distribuție internă, Balchunas a declarat pentru Decrypt marți că produsul oferit de firma cu active de 9,3 trilioane de dolari are șanse decente să preia impulsul de la alternativa lider din industrie a BlackRock.

„Nu va înlătura BlackRock și nu va deveni cel mai mare, dar cred că se va descurca bine", a spus el în referire la ETF-ul spot Bitcoin al Morgan Stanley. „Ceea ce are Morgan Stanley în favoarea sa este un public captiv. Are propria armată de consultanți."

Cu aproximativ 16.000 de consultanți financiari în lista de salarizare a Morgan Stanley, adoptarea MSBT va fi consolidată de recomandările către clienți, a spus Balchunas. El a subliniat că Fidelity are câțiva consultanți—dar „Morgan Stanley este la un alt nivel."

Anul trecut, Comitetul Global de Investiții al Morgan Stanley a recomandat alocarea a până la 4% din portofoliile investitorilor către crypto pentru „creștere oportunistă". Printre clienți, acele alocări ar putea deveni în curând și mai legitime, odată cu aprobarea de către SEC a debutului MSBT marți.

Balchunas a remarcat că „brandul Morgan Stanley este uriaș", stând în contrast cu câțiva manageri de active cripto care și-au lansat produsele alături de BlackRock.

Pe măsură ce diverși emitenți au rafinat depunerile înainte de debutul în SUA al ETF-urilor spot Bitcoin în 2024, Balchunas a început să folosească termenul „Terrordome" pentru a descrie un mediu intens competitiv pentru comisioanele emitenților emergenți. El a spus că Morgan Stanley nu a eșuat să se prezinte.

ETF-urile percep ceea ce este cunoscut ca raport de cheltuieli, deducând comisioane din activele fondului pentru a acoperi costurile de management, administrative și operaționale. ETF-ul spot Bitcoin al Morgan Stanley urmează să debuteze cu un raport de cheltuieli de 0,14%, fiind mai mic decât comisionul de 0,25% al BlackRock pentru ETF-ul său iShares Bitcoin Trust (IBIT).

Balchunas a spus că ținta Morgan Stanley este mai mică decât sunt dispuse să meargă majoritatea firmelor tradiționale, dar mișcarea are probabil elemente strategice când vine vorba de optica pentru consultanți.

„Ai acest produs care este suficient de ieftin încât [alocările] nu vor părea un conflict de interese", a spus el. „Ei aleg literal cel mai fiduciar produs dacă te ghidezi doar după comisioane."

Pentru o firmă care „a venit târziu la petrecere", Balchunas a remarcat că diferențierea este crucială. El a pariat că Morgan Stanley a făcut suficient pentru a-și separa produsul de cel al BlackRock, care a strâns 63,3 miliarde de dolari de la debutul său, potrivit CoinGlass.

Balchunas a comparat IBIT cu legenda baschetului Michael Jordan. La acest punct, el a spus că ETF-ul BlackRock a devenit consolidat ca lider de necontestat în domeniul său prin lichiditate robustă și o piață masivă de opțiuni.

Istoric, comisioanele Grayscale Bitcoin Trust ETF au fost cele mai mari la 1,5%. Totuși, managerul de active a lansat un echivalent „Mini" anul trecut care are un raport de cheltuieli de 0,15%, mai mic decât aproape orice altă alternativă de pe piață.

VanEck Bitcoin Trust nu percepe în prezent niciun comision investitorilor. Dar asta pentru că managerul de active a implementat ceea ce este cunoscut ca renunțare la comision. Raportul său de cheltuieli urmează să rămână la 0% până la sfârșitul lunii iulie, cu excepția cazului în care depășește 2,5 miliarde de dolari în active înainte de acel moment. 

Decrypt a contactat Morgan Stanley pentru comentarii.