Tesseract Lança Plataforma de Cofre Institucional no Âmbito do Quadro MiCA

A Tesseract introduz cofres de cliente único para cumprir os requisitos da MiCA, ao mesmo tempo que expande o acesso institucional a estratégias de rendimento DeFi.

A gestora de ativos cripto Tesseract Investment Oy está a lançar uma nova plataforma de cofres adaptada para investidores institucionais e profissionais sob o regime MiCA da Europa. A empresa sediada em Helsínquia está a posicionar o produto como uma alternativa conforme às estruturas de cofres DeFi existentes. A procura de clientes institucionais que procuram melhor controlo e clareza regulamentar parece ser um fator-chave por detrás do lançamento. Os testes iniciais com os principais participantes da indústria sugerem um interesse crescente em soluções de investimento estruturadas e on-chain.

O Novo Modelo de Cofre Tesseract Concede Propriedade Total Enquanto Aplica Mandatos de Investimento On-Chain

Os Cofres de Cliente Dedicados da Tesseract introduzem um modelo onde cada cofre está vinculado a um único investidor. Ao contrário dos sistemas de cofres agrupados, cada estrutura opera como um contrato inteligente independente. Esta configuração permite que os clientes mantenham a propriedade total dos seus tokens de cofre enquanto delegam decisões de investimento à Tesseract dentro de regras predefinidas.

Numa entrevista ao TheBlock, o CEO James Harris disse que o feedback dos clientes desempenhou um papel importante na modelagem do produto. Muitos utilizadores apreciaram a geração de rendimento, mas consideraram as estruturas geridas tradicionais carentes de flexibilidade. As interações em tempo real entre cofre e carteira do utilizador tornaram-se o padrão preferido em finanças descentralizadas.

Os modelos de cofres existentes, incluindo os de curadores do ecossistema Morpho como Steakhouse Financial e Gauntlet, dependem frequentemente de capital agrupado. Ao abrigo do Regulamento dos Mercados de Criptoativos (MiCA), tais estruturas podem estar incluídas no âmbito de regimes de investimento coletivo. Essa classificação aumenta o risco de os tokens de cofre serem tratados como valores mobiliários sem licença.

A abordagem da Tesseract evita esse problema ao atribuir cada cofre a um único cliente. Os investidores definem mandatos antecipadamente, incluindo protocolos aprovados e parâmetros de risco. Os contratos inteligentes aplicam estas regras, limitando a atividade estritamente a estratégias predefinidas. A Tesseract atua como curadora, com permissão para executar operações, mas sem controlo mais amplo sobre os fundos.

IPOR Fusion Impulsiona Novos Cofres à Medida que a Empresa Visa Estratégias de Rendimento DeFi Conformes

Os clientes também podem operar contas geridas segregadas, um requisito ao abrigo da MiCA para certas configurações institucionais. Esta separação alinha-se com as expectativas regulamentares em torno da custódia de ativos e isolamento de risco. Harris observou que a governação, estruturas de taxas e políticas são fixadas no início, reduzindo a ambiguidade durante a operação.

A plataforma irá suportar múltiplos tipos de estratégia no lançamento. As ofertas variam desde estratégias básicas de rendimento até estruturas de looping mais complexas através de cofres especializados. O foco inicial inclui estratégias baseadas em bitcoin embrulhado, ether e stablecoin. A Tesseract planeia cobrar tanto taxas de gestão como de desempenho dependendo do mandato.

A tecnologia por detrás dos cofres vem da IPOR Labs através da sua arquitetura Fusion Plasma Vault. O sistema utiliza o padrão ERC-4626, uma estrutura amplamente adotada para cofres tokenizados. Segundo a empresa, este design permite controlos de risco determinísticos, isolamento por cofre e contabilidade de pórtifolio on-chain.

O CEO da IPOR Labs, Darren Camas, disse que a arquitetura foi construída tendo em mente os requisitos institucionais. A colaboração entre ambas as empresas incluiu testes extensivos do comportamento do contrato e parâmetros de risco antes do lançamento.

DeFi Institucional Ganha Tração à Medida que a Tesseract Lança Solução de Cofre Conforme para Gestores de Ativos

A Tesseract já testou o sistema de cofres com seis participantes. Um deles é a 21Shares, uma importante emissora de produtos negociados em bolsa de cripto. O segmento ETP apresenta um caso de uso notável, uma vez que os emissores procuram para além dos rendimentos de staking para diversificar retornos.

Harris salientou que os rendimentos DeFi não-staking podem complementar as estruturas ETP existentes. Diferentes estratégias têm perfis de risco distintos, oferecendo flexibilidade de pórtifolio para investidores institucionais. Tal diversificação de pórtifolio pode atrair emissores que procuram fluxos de rendimento adicionais sem depender apenas de mecanismos de staking.

Em vez de competir com DeFi sem permissão, a Tesseract apresenta o seu produto como uma solução paralela. A empresa está a visar gestores de ativos, custodiantes e plataformas que exigem certeza regulamentar. Harris enfatizou que manter os princípios fundamentais das DeFi / Finanças descentralizadas enquanto cumpre as normas de conformidade continua a ser uma prioridade.

Fundada em 2017, a Tesseract opera como um fornecedor de serviços de criptoativos regulado pela MiCA sob a supervisão da autoridade financeira da Finlândia. A empresa gere mais de 500 milhões de dólares em ativos e originou mais de mil milhões de dólares em empréstimos através da sua plataforma de empréstimos. A sua plataforma de rendimento, lançada em 2022, forma a base para a nova oferta de cofres.

A procura institucional por exposição DeFi conforme continua a crescer à medida que os quadros regulamentares em toda a Europa amadurecem. O modelo de cofre da Tesseract reflete uma tentativa de unir finanças descentralizadas com expectativas tradicionais de gestão de ativos.

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