SEC Abandonou Permanentemente o Seu Caso de Fraude Contra o Fundador da BitClout

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos apresentou uma estipulação conjunta para arquivar o seu processo civil de fraude contra Nader Al-Naji, fundador da BitClout e DeSo, com prejuízo, impedindo permanentemente a agência de reapresentar as mesmas acusações.

O Que o Arquivamento Realmente Significa

Um arquivamento com prejuízo não é uma pausa processual. É um encerramento permanente. A SEC não pode reapresentar estas acusações específicas contra Al-Naji, a sua esposa, a sua mãe ou as entidades controladas nomeadas como réus de alívio, incluindo a Fundação DeSo. O caso está encerrado sem qualquer caminho legal para reabertura sob as mesmas acusações.

A SEC citou uma reavaliação do registo probatório e dos factos e circunstâncias específicas do caso como justificação. Essa linguagem é deliberadamente não comprometedora. Não constitui um reconhecimento de que as alegações originais eram infundadas. Sinaliza que a agência já não acredita ter a base probatória para prosseguir o caso com sucesso sob as suas prioridades de fiscalização atuais.

O Que o Caso Original Alegava

A SEC apresentou a queixa em julho de 2024, fazendo três alegações centrais. Primeiro, que Al-Naji angariou mais de 257 milhões de dólares através de vendas não registadas de tokens BTCLT. Segundo, que enganou investidores ao operar sob o pseudónimo Diamondhands para criar a impressão de um projeto descentralizado e sem líder enquanto mantinha o controlo. Terceiro, que desviou aproximadamente 7 milhões de dólares em fundos de investidores para despesas pessoais, incluindo o arrendamento de uma mansão em Beverly Hills.

Essas são alegações sérias. O arquivamento não significa que eram falsas. Significa que a SEC escolheu não as prosseguir, por razões que a agência não divulgou completamente para além do enquadramento de reavaliação probatória.

A Mudança de Política Por Trás da Decisão

O comunicado de litígio da SEC conectou explicitamente o arquivamento à formação de uma Força-Tarefa Cripto em janeiro de 2025, após a mudança de administração. Essa força-tarefa foi estabelecida com o mandato de mudar a abordagem da agência de regulamentação liderada por fiscalização para uma regulamentação mais clara. O arquivamento de Al-Naji é um numa série de casos que a SEC abandonou ou pausou sob essa mudança de política, que incluiu retiradas de casos contra Coinbase, Ripple e outras empresas cripto.

O padrão é consistente. A nova postura da SEC é recuar de litígios ativos contra empresas cripto e fundadores enquanto o quadro regulamentar está a ser reconstruído através de regulamentação em vez de fiscalização. Se isso representa uma recalibração genuína da abordagem regulamentar ou uma suspensão temporária que poderia reverter sob uma administração futura é uma questão em aberto.

O Paralelo do DOJ

O arquivamento civil segue-se ao Departamento de Justiça ter abandonado um caso criminal paralelo de fraude eletrónica contra Al-Naji em março de 2025, há aproximadamente um ano. O caso criminal ter sido abandonado primeiro, seguido pelo arquivamento civil agora, completa o desmantelamento legal completo de ambas as vias de ação governamental contra Al-Naji.

Ele enfrentou simultaneamente exposição criminal e civil pela mesma conduta subjacente. Ambos os casos foram agora encerrados. Esse resultado, dada a especificidade das alegações originais incluindo a reivindicação de desvio pessoal de 7 milhões de dólares, reflete o grau em que o ambiente regulamentar atual se afastou da fiscalização cripto agressiva.

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