O mercado de rápido crescimento de Treasuries dos EUA tokenizados tem um novo líder.

A Circle (CRCL), mais conhecida como emissora da stablecoin USDC (USDC), tornou-se a maior fornecedora de exposição tokenizada a Treasuries depois de o seu token USYC se expandir para cerca de 2,2 mil milhões de dólares em oferta, de acordo com dados do RWA.xyz.

Esse crescimento empurrou o USYC para além do USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) da BlackRock – emitido com a especialista em tokenização Securitize – que atualmente detém cerca de 2 mil milhões de dólares em ativos. A quota de mercado do BUIDL encolheu para 18% face ao pico de 46% em maio, à medida que a concorrência aumentou com novos participantes.

Ativos Reais tokenizados, como letras do Tesouro e fundos do mercado monetário, estão a ganhar tração entre traders de cripto e investidores institucionais como garantia geradora de rendimento e uma ferramenta para estacionar dinheiro on-chain. Ao contrário da infraestrutura financeira tradicional, os tokens baseados em blockchain permitem liquidação quase instantânea, reservas transparentes e acesso 24 horas por dia.

Os tokens garantidos por Treasuries também oferecem uma vantagem adicional: permitem que os investidores ganhem juros enquanto usam os ativos como garantia em estratégias de negociação, potencialmente melhorando a eficiência de capital em comparação com a detenção de stablecoins ou dinheiro.

A Circle entrou no mercado de fundos tokenizados após adquirir a Hashnote, emissora do USYC, no início de 2025.

A emissora do BUIDL, Securitize, não respondeu a um pedido de comentário até ao fecho desta edição.

Um mercado em expansão

Uma análise mais profunda dos dados mostra que grande parte da expansão recente do USYC parece estar ligada à atividade na BNB Chain, onde a gigante das exchanges de cripto Binance introduziu o token como garantia fora de bolsa para negociação de derivados institucionais.

Sob a estrutura, o USYC pode ser detido com bancos parceiros através do Binance Banking Triparty ou com a Ceffu, a plataforma de custódia institucional da Binance.

Desde o lançamento em julho, a oferta de USYC na BNB aumentou para 1,84 mil milhões de dólares, mostram os dados.

"Treasuries tokenizados e repo como garantia é um importante caso de uso emergente e estamos orgulhosos da rapidez com que isto cresceu", disse o CEO da Circle, Jeremy Allaire, na sexta-feira numa publicação no X.

O mercado mais amplo de Treasuries tokenizados também está em expansão, atingindo um novo recorde de mais de 11 mil milhões de dólares, de acordo com dados do RWA.xyz. O setor adicionou cerca de 2,5 mil milhões de dólares em valor de mercado, cerca de 27%, desde o início do ano.

O crescimento acelerou durante a queda do mercado cripto de janeiro, sugerindo que alguns investidores podem estar a estacionar capital em Treasuries tokenizados para obter um rendimento estável enquanto esperam por oportunidades para redistribuir fundos em ativos digitais.