K33: A Bitcoin entrou na "fase tardia de um mercado de baixa," e os sinais do mercado são semelhantes ao fundo de 2022.

A PANews reportou no dia 18 de fevereiro que, de acordo com The Block, a empresa de pesquisa e corretagem K33 afirmou que a estrutura atual do mercado de Bitcoin, as posições de derivativos e os fluxos de fundos de ETF são altamente semelhantes às fases finais do mercado de baixa de 2022, sugerindo um potencial período longo de consolidação em vez de uma recuperação rápida. Vetle Lunde, Chefe de Pesquisa da K33, afirmou que os seus indicadores proprietários mostram uma "semelhança impressionante" com setembro e novembro de 2022 (perto do fundo do mercado de baixa). No entanto, a experiência histórica mostra que os fundos do mercado são frequentemente seguidos por consolidação prolongada, com retornos médios de 90 dias em ambientes semelhantes sendo apenas cerca de 3%.

Os dados mostram que o Bitcoin caiu quase 28% desde janeiro, com taxas de financiamento negativas durante 11 dias consecutivos e o interesse em aberto caindo abaixo de 260.000 BTC, indicando uma liquidação positiva de posições longas. O volume de negociação spot diminuiu 59% semana após semana, e o interesse em aberto de futuros caiu para o nível mais baixo em quatro meses. No lado institucional, os traders da CME estão relativamente inativos, com as participações em ETP de Bitcoin diminuindo 103.113 BTC em relação ao pico de outubro, mas 93% da exposição máxima permanece, sugerindo que as instituições estão principalmente reduzindo a exposição em vez de sair completamente. O Índice de Medo e Ganância recentemente atingiu um mínimo histórico de 5, mas Lunde salienta que o retorno médio de 90 dias para compras durante períodos de medo extremo é apenas 2,4%, muito inferior aos 95% durante períodos de ganância extrema, indicando que o medo não prevê de forma confiável uma forte recuperação. Ele espera que o Bitcoin consolide na faixa de $60.000 a $75.000 por um período prolongado, com os pontos de entrada atuais atrativos, mas recomenda paciência.