BlackRock IBIT Ultrapassa Recordes de Volume Com Dia de Negociação de $10B Enquanto Bitcoin Despenca

O ETF iShares Bitcoin Trust da BlackRock apresentou quinta-feira uma demonstração impressionante de intensidade de negociação institucional, registando um volume diário sem precedentes de 10 mil milhões de dólares enquanto o Bitcoin caiu abaixo de níveis críticos de suporte. A atividade extraordinária de negociação sublinha a mudança profunda na forma como o capital institucional responde à volatilidade das criptomoedas na era dos ETFs.

O aumento do volume ocorreu quando o Bitcoin caiu para 65.683 dólares, marcando um declínio de 8,81% em 24 horas e uma queda devastadora de 21,84% na última semana. Esta ação de preço apagou ganhos substanciais acumulados desde as expectativas de políticas favoráveis às criptomoedas após a vitória eleitoral de Trump, com o Bitcoin agora a negociar em níveis vistos pela última vez no início de novembro de 2024.

O volume de 10 mil milhões de dólares do IBIT representa um momento decisivo para a estrutura do mercado de criptomoedas. Os mercados de ativos tradicionais raramente testemunham tal atividade de negociação concentrada num único título, mas o ETF Bitcoin da BlackRock alcançou este marco durante o pico de stress do mercado. Este fenómeno revela o papel do ETF como principal porta de entrada institucional para exposição ao Bitcoin, concentrando fluxos de capital massivos num único instrumento negociável.

A intensidade de negociação reflete uma transformação fundamental na base de investidores do Bitcoin. Onde os mercados baixistas anteriores eram caracterizados pela capitulação de retalho, o ambiente atual apresenta reposicionamento em escala institucional através de veículos ETF. O pico de volume indica tanto vendas agressivas de instituições que procuram reduzir a exposição como compras oportunistas daqueles que veem o declínio como um ponto de entrada.

A dinâmica do mercado revela um ponto de inflexão crítico. O domínio de mercado do Bitcoin situa-se em 58,38%, mantendo a sua posição de liderança mesmo quando a capitalização total do mercado de criptomoedas contrai para 2,24 biliões de dólares. Este domínio sugere que, embora os fluxos institucionais estejam a concentrar-se no Bitcoin através de veículos ETF, o ecossistema mais amplo de altcoins enfrenta uma fuga de capitais mais severa.

O volume excecional do IBIT ocorreu num contexto de pressão de venda institucional mais ampla. Os fluxos de ETF reverteram dramaticamente da compra constante que caracterizou 2024 e início de 2025. A mudança de entradas consistentes para o ambiente atual de venda líquida representa uma reversão completa no sentimento institucional, com o IBIT a servir como veículo principal para este reposicionamento.

Os indicadores técnicos pintam um quadro preocupante. O Índice de Força Relativa do Bitcoin caiu para níveis sobrevendidos em torno de 30, semelhantes às condições vistas durante o fundo do mercado baixista de 2022. No entanto, o precedente histórico sugere que tais condições de sobrevenda podem persistir mais tempo do que o esperado, com potencial para mais quedas antes que qualquer recuperação sustentada se materialize.

O dia de negociação de 10 mil milhões de dólares também destaca a infraestrutura de criação de mercado do ETF sob stress extremo. A capacidade de processar tal volume massivo sem erros significativos de rastreamento demonstra a robustez da estrutura de mercado subjacente que a BlackRock construiu em torno do IBIT. Esta capacidade prova-se crucial durante períodos de alta volatilidade quando investidores institucionais precisam de liquidez imediata para ajustes de posição em larga escala.

As pressões macroeconómicas globais estão a amplificar a intensidade de venda. A combinação de fraqueza das ações tecnológicas, preocupações sobre a sustentabilidade do investimento em IA e sentimento mais amplo de aversão ao risco criou uma tempestade perfeita para ativos de criptomoedas. A crescente correlação do Bitcoin com os mercados de ativos significa que já não serve como o ativo não correlacionado que muitas instituições originalmente procuravam.

O recorde de volume ocorre numa altura em que as tesourarias corporativas de Bitcoin enfrentam pressão crescente. Empresas que detêm posições significativas de Bitcoin devem agora navegar perdas de marcação a mercado que impactam os relatórios financeiros, potencialmente desencadeando protocolos de gestão de risco que exigem mais vendas. Esta dinâmica cria um ciclo de feedback onde a venda institucional gera mais venda institucional.

Olhando para o futuro, o aumento de volume do IBIT estabelece um novo benchmark para liquidez do mercado de criptomoedas durante períodos de stress. A estrutura de ETF provou ser capaz de lidar com demanda institucional extrema mantendo condições de negociação ordenadas. Esta capacidade de infraestrutura posiciona o Bitcoin para potencial recuperação rápida quando o sentimento institucional reverter, uma vez que os mesmos mecanismos que facilitam vendas massivas podem acomodar fluxos de compra igualmente grandes.

O ambiente atual representa uma maturação dos mercados de criptomoedas, onde fluxos em escala institucional através de veículos ETF agora dominam a descoberta de preços. Embora a perspetiva imediata permaneça desafiante dada a pressão de venda persistente, a infraestrutura demonstrada pelo dia recorde de volume do IBIT fornece a fundação para eventual estabilização e recuperação do mercado.