Bernstein: Robinhood đa dạng hóa để giảm rủi ro mùa down crypto

Bernstein giữ khuyến nghị outperform cho Robinhood và mục tiêu giá 160 USD, cho rằng danh mục sản phẩm đa dạng giúp công ty chống đỡ rủi ro giảm giá khi thị trường tiền điện tử tiếp tục suy yếu.

Nhận định này được đưa ra trong bối cảnh cổ phiếu Robinhood giảm mạnh và nhà đầu tư lo ngại doanh thu phụ thuộc vào giao dịch tiền điện tử, khi thị trường đang điều chỉnh.

Bernstein đánh giá gì về rủi ro tiền điện tử với Robinhood?

Bernstein cho rằng dù có nhiều kịch bản tiêu cực xoay quanh giao dịch bán lẻ và chu kỳ tài sản số, Robinhood vẫn có khả năng hạn chế rủi ro giảm nhờ danh mục sản phẩm đa dạng.

Các nhà phân tích nêu rằng sự suy yếu kéo dài của thị trường tiền điện tử có thể gây áp lực lên mảng giao dịch, nhưng cấu trúc sản phẩm đa dạng của Robinhood giúp giảm mức độ phụ thuộc vào biến động ngắn hạn. Cách nhìn này tập trung vào khả năng công ty hấp thụ các nhịp điều chỉnh của thị trường tiền điện tử mà không làm xấu đi hoàn toàn triển vọng.

Bernstein đồng thời nhắc đến các kịch bản giảm giá liên quan đến giao dịch bán lẻ và chu kỳ tài sản số, cho thấy rủi ro vẫn tồn tại nếu khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư cá nhân tiếp tục co lại. Tuy vậy, quan điểm của họ nhấn mạnh việc đánh giá theo đường dài thay vì phản ứng theo biến động ngắn hạn của tiền điện tử.

Giá cổ phiếu và tỷ trọng doanh thu tiền điện tử tác động ra sao?

Robinhood đang đối mặt với lo ngại về mức độ nhạy cảm với tiền điện tử khi giao dịch tiền điện tử chiếm khoảng 21% tổng doanh thu, trong lúc cổ phiếu giảm khoảng 21% từ đầu năm và 41% so với đỉnh.

Bernstein cho biết mức giảm của cổ phiếu một phần gắn với đợt điều chỉnh rộng hơn của thị trường tiền điện tử. Với tỷ trọng doanh thu tiền điện tử khoảng 21%, nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu đợt giảm hiện tại chỉ là tạm dừng khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư bán lẻ hay là một giai đoạn co hẹp kéo dài.

Dù thừa nhận biến động ngắn hạn có thể tiếp tục, Bernstein tái khẳng định khuyến nghị outperform cho Robinhood và đặt mục tiêu giá 160 USD. Theo họ, nhà đầu tư nên đánh giá triển vọng dài hạn của cổ phiếu vượt lên trên biến động ngắn hạn của thị trường tiền điện tử.