Obrigação Silver de Hong Kong Paga 5% com Taxa Fixa a Superar Piso de Inflação

James Ding 03 de fev de 2026 09:14

HKMA anuncia taxa anual de 5% para o quinto pagamento da Obrigação Silver 2026, com taxa fixa a superar em grande margem a taxa flutuante ligada à inflação de 1,17%.

Os detentores da Obrigação Silver de Hong Kong receberão uma taxa de juro anual de 5% para o quinto ciclo de pagamento, confirmou a Autoridade Monetária de Hong Kong a 3 de fevereiro, uma vez que o piso da taxa fixa superou substancialmente a alternativa flutuante ligada à inflação.

O anúncio abrange a Emissão Número 03GB2608R, com pagamento agendado para 20 de fevereiro de 2026. Os obrigacionistas beneficiam da estrutura de taxa dupla do instrumento, que garante a mais alta entre uma taxa fixa de 5% ou uma taxa flutuante vinculada à inflação local.

Desta vez, não foi sequer próximo. A taxa flutuante ficou em apenas 1,17%, calculada a partir das variações do Índice de preços ao consumidor Composto de Hong Kong nos seis meses anteriores. Esse spread de quase 4 pontos percentuais entre o piso garantido e a inflação conta uma história clara sobre o ambiente de preços da cidade.

Inflação em Níveis Baixos

Os dados do IPC subjacentes ao cálculo da taxa flutuante mostram que a inflação de Hong Kong permaneceu contida durante todo o segundo semestre de 2025. As leituras mensais variaram de 1,0% em julho a 1,4% em dezembro, resultando numa média de 1,17%.

Para os investidores de retalho que compraram estas obrigações quando foram lançadas em julho de 2023, os pagamentos consistentes de 5% representam retornos sólidos num ambiente de baixa inflação. A taxa fixa efetivamente atuou como a taxa operativa durante a maior parte da vida da obrigação, dada a pressão de preços moderada de Hong Kong.

O Que Isto Significa para os Detentores

As Obrigações Silver visam residentes de Hong Kong com 60 anos ou mais, oferecendo rendimento apoiado pelo governo com proteção contra a inflação como salvaguarda. A estrutura funciona nos dois sentidos—quando a inflação aumenta, os detentores são compensados; quando não aumenta, ainda assim recebem um retorno fixo respeitável.

Com este quinto pagamento, a série de 2026 entra no seu último ano antes do vencimento. Os detentores têm mais um pagamento de juros pela frente antes da redenção do capital. Dadas as tendências atuais de inflação, a taxa fixa de 5% parece provável de permanecer como a restrição vinculativa, a menos que Hong Kong experimente um aumento inesperado de preços nos próximos meses.

A HKMA continua a administrar estes instrumentos no âmbito do quadro de Emissão de Obrigações de Retalho do Programa de Obrigações do Governo, mantendo o compromisso da cidade em fornecer opções de rendimento fixo acessíveis para residentes seniores.

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