Institucionais batem em retirada: ETFs de Bitcoin perdem US$ 6 bilhões e ligam alerta no mercado

• ETFs spot de Bitcoin tiveram US$ 6 bilhões em saídas em três meses.
• Apenas em 2026, cerca de 4.595 BTC deixaram os fundos.
• Bitcoin caiu mais de 37% desde o pico de US$ 126 mil, em outubro de 2025.

Os ETFs de Bitcoin nos Estados Unidos enfrentam uma reversão significativa, com saídas próximas de US$ 6 bilhões em apenas três meses.

O movimento levanta dúvidas sobre o fôlego da demanda institucional no atual ciclo.

Saídas prolongadas encerram ciclo histórico de entradas

A demanda por ETFs spot de Bitcoin nos EUA entrou em trajetória negativa. Em janeiro, os 12 fundos registraram retiradas líquidas de US$ 1,6 bilhão. Além disso, foi o terceiro mês seguido de saídas, segundo dados da SoSoValue.

Esse movimento marca a mais longa sequência negativa desde a aprovação dos produtos pela SEC, em janeiro de 2024. Portanto, o fluxo atual contrasta fortemente com o padrão dos dois anos anteriores.

De acordo com a CryptoQuant, os ETFs já perderam aproximadamente 4.595 BTC desde o início de 2026. No mesmo período de 2025, entretanto, os fundos haviam atraído quase 40 mil BTC.

Por isso, analistas apontam uma mudança clara no comportamento dos investidores institucionais.

Mudança de narrativa pesa sobre o mercado

O enfraquecimento dos fluxos ocorre em paralelo à queda do preço do Bitcoin. Desde a máxima histórica acima de US$ 126 mil, em outubro de 2025, o ativo acumula recuo superior a 37%.

Segundo Jim Bianco, fundador da Bianco Research, o mercado já precificou a narrativa da adoção institucional.

Além disso, Bianco classificou a alta final de 2025 como um “rali zumbi”, sustentado por inércia, não por novo capital. Assim, mesmo notícias positivas recentes não conseguiram impulsionar os preços.

Bitcoin volta a se comportar como ativo de risco

Com a adoção institucional amplamente absorvida pelo mercado, o Bitcoin voltou a reagir como um ativo de risco volátil. Por isso, anúncios considerados otimistas, como nomeações favoráveis ao setor cripto, tiveram impacto limitado.

Esse cenário reforça a percepção de maturidade do mercado. Ao mesmo tempo, impõe desafios aos investidores que apostavam em fluxo contínuo de capital institucional via ETFs.

Portanto, o atual ciclo sugere cautela no curto prazo. Ainda assim, o desempenho futuro dependerá de novos catalisadores, macroeconômicos ou tecnológicos, capazes de reativar a demanda.

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