Queda do Bitcoin Abaixo de $75K Empurra a Estratégia de Saylor Para Perda Não Realizada de $900M

A queda do Bitcoin abaixo de $75.000 cria grandes perdas não realizadas para a Strategy e BitMine, aumentando o stress no balanço patrimonial e preocupações de liquidação globalmente.

O Bitcoin caiu abaixo de $75.000, desencadeando perdas não realizadas acentuadas em vários detentores corporativos de cripto de alto perfil. Consequentemente, a volatilidade do mercado estava em ascensão, e o foco dos investidores estava a mover-se para a resiliência do balanço patrimonial e o risco de tesouraria.

Tesouraria de Bitcoin da Strategy Fica Submersa à Medida que os Preços Enfraquecem

De acordo com as divulgações de janeiro de 2026 da Lookonchain, a Strategy tem 712.647 BTC no seu balanço patrimonial corporativo. Notavelmente, o custo de aquisição global está próximo de $54,19 mil milhões, resultado de anos de aquisições agressivas.

No entanto, a base de custo médio da Strategy é de $76.037 por BTC, pelo que as participações estão agora tecnicamente submersas. À medida que o Bitcoin se moveu entre $74.700 e $75.300 em 2 de fevereiro, as perdas não realizadas ultrapassaram $900 milhões.

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Importante, o Bitcoin da Strategy ainda não é resiliente e não está penhorado como garantia. Portanto, não há risco imediato de venda forçada apesar da volatilidade de preços em curso e stress no mercado.

Entretanto, a Strategy continuou a comprar mais Bitcoin ao longo de janeiro de 2026 apesar da renovada volatilidade e incerteza. Especificamente, a empresa comprou 1.287 BTC no início de janeiro e outros 2.932 BTC mais tarde.

Adicionalmente, a Strategy tem flexibilidade financeira com ~$2,25 mil milhões USD de reservas de caixa. Estas reservas são usadas para apoiar obrigações de juros sobre $8,2 mil milhões em dívida convertível.

Além disso, observadores apontam que a abordagem de longo prazo da Strategy coloca ênfase em fazer holding, em vez de reagir a oscilações de curto prazo. Como resultado, as perdas no papel ainda se mantêm como números contabilísticos que não têm impacto direto na liquidez operacional.

No entanto, os preços em queda causaram que a tesouraria corporativa de cripto e as práticas de gestão de risco viessem sob escrutínio intensificado. Consequentemente, os investidores focam-se mais na exposição de liquidação, estruturas de alavacagem e divulgações de transparência de tesouraria.

Queda do Ethereum Aprofunda Pressão sobre BitMine de Tom Lee

Esta cautela mais ampla surgiu à medida que a fraqueza do Ethereum colocou pressão sobre empresas paralelas que estavam expostas a cripto. A BitMine reportou uma perda não realizada de Ethereum de quase $6,9 mil milhões à medida que o ETH era negociado perto de $2.300. Portanto, a queda na avaliação levou a um maior nível de stress no balanço patrimonial e colocou pressão sobre as ações da empresa.

A empresa tem uma grande posição de Ethereum, que foi assumida enquanto o mercado estava mais alto. Consequentemente, a fraqueza prolongada do ETH poderia ter um impacto material na estabilidade dos ativos e confiança dos investidores globalmente.

Ao contrário da Strategy, a exposição da BitMine parece mais concentrada de forma a ser sensível aos movimentos de preço do Ethereum. Como resultado, analistas alertam que quedas sustentadas poderiam causar problemas ainda maiores de financiamento e liquidez.

No entanto, nenhuma empresa anunciou vendas forçadas de ativos apesar das crescentes perdas não cumpridas. No entanto, a fraqueza contínua do mercado pode influenciar a futura alocação de capital e estratégias de tesouraria.

Olhando para o futuro, Michael Saylor está otimista sobre a trajetória de adoção de longo prazo do Bitcoin conforme publicado nas seguintes linhas: Anteriormente, ele previu que o Bitcoin alcançaria $150.000 para o ciclo de 2025 ou 2026.

Ao mesmo tempo, os investidores estão a tornar-se cada vez mais sensíveis ao risco de liquidação à medida que os preços testam a tolerância do balanço patrimonial corporativo. Portanto, transparência, reservas de proteção e disciplina de alavacagem continuam a ser muito importantes sob condições voláteis.

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