A rápida queda do Bitcoin BTC$84.744,96 de volta para $84.000 durante a manhã de quinta-feira nos EUA veio acompanhada de quedas igualmente rápidas nas ações e metais preciosos.

Mas enquanto as ações, o ouro e a prata desde então recuperaram dos seus piores níveis, as criptomoedas permanecem perto das suas mínimas da sessão, com BTC, ether ETH$2.830,30, XRP XRP$1,8217 e solana SOL$118,36 todos em queda de 5%-7% nas últimas 24 horas.

"Tudo, desde resultados de lucros fracos a preocupações com o Irão e o encerramento do governo, está a causar uma venda generalizada", disse Joshua Lim, co-chefe global de mercados na corretora prime FalconX. "Está a desencadear um maior desfazimento de posições consensuais de fundos de cobertura e consultores de negociação de commodities em metais e ações."

"E as criptomoedas também estão a sofrer com o sentimento geral de aversão ao risco", acrescentou.

A venda de quinta-feira desencadeou mais de $650 milhões em liquidações de posições alavancadas otimistas apostando em preços mais altos em todos os ativos cripto, de acordo com dados da CoinGlass, a segunda liquidação mais violenta do último mês.

As taxas de financiamento sugerem formação de fundo

As taxas de financiamento de swaps perpétuos — um indicador-chave da especulação do mercado — agora tornaram-se baixistas nos principais tokens, incluindo ETH, SOL e XRP. Nos contratos futuros perpétuos, que não têm datas de vencimento, as taxas de financiamento são pagamentos periódicos trocados entre traders com base na diferença entre o preço do contrato perpétuo e o preço spot.

Quando o financiamento se torna negativo, significa que os vendedores a descoberto (aqueles que apostam em preços mais baixos) estão a pagar aos longos (aqueles que apostam numa recuperação) para manter as suas posições — sinalizando que a maioria dos traders está inclinada para o baixista.

Historicamente, taxas de financiamento negativas persistentes frequentemente precederam fundos de curto prazo, à medida que posições curtas excessivamente concentradas se tornam vulneráveis a reversões súbitas de preço.

Alguns níveis-chave

Os compradores de ETF spot de Bitcoin dos EUA têm uma base de custo agregada perto de $84.099, apenas ligeiramente abaixo do preço atual de $84.400. Entretanto, o True Market Mean Price, um valor justo de longo prazo derivado do Investor Cap dividido pelo Active Supply, situa-se logo acima de $80.000. Esses $80.000 coincidem de perto com a mínima de novembro de 2025, tornando-o uma zona de suporte estrutural chave e ponto potencial de reversão à média.

Uma quebra sustentada abaixo de $80.000, no entanto, provavelmente abriria a porta para um reteste dos níveis de abril de 2025, quando o Bitcoin caiu brevemente para cerca de $76.000 em meio à venda desencadeada pela campanha tarifária do Presidente Donald Trump.

Quão grave é e o que poderia reverter a situação

Janeiro ainda não terminou, mas o Bitcoin está a caminho de registar a sua quarta perda mensal consecutiva — altamente notável dado que o BTC não esteve em queda durante quatro meses seguidos mesmo durante a sua queda de 80% durante o inverno cripto de 2022. Seria necessário voltar a 2019 para encontrar uma sequência de quatro velas mensais consecutivas mais baixas para o Bitcoin.

"O mercado de ações tem sido tudo sobre a negociação de infraestrutura de IA que é apoiada pela desregulamentação e benefícios fiscais que entram em vigor este ano", disse Mark Connors, diretor de investimentos da Risk Dimensions. "Isto ofuscou o BTC, isso e o padrão padrão de liderança do ouro sobre o BTC que vimos em 2020. Acredito que o BTC não dará o seu próximo salto mais alto até termos uma 'impressão' pelos EUA."