Negociação de Cripto em 2025 Mostra Mudança para Bitcoin e Derivados

O relatório anual de 2025 da Wintermute destaca uma mudança significativa na forma como o capital se moveu através dos mercados cripto no ano passado. Embora a liquidez tenha entrado no sector, permaneceu em grande parte concentrada em Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) e outros ativos de grande capitalização. A rotação amplamente antecipada para altcoins não se concretizou.

Mas os próprios dados de fluxo OTC da Wintermute mostram que os rallies de altcoins foram mais curtos e mais fracos este ano: durando em média cerca de 20 dias em comparação com 60 dias em 2024. Até novas ideias como plataformas de lançamento de meme coins, tokens de IA e exchanges descentralizadas perpétuas subiram rapidamente e caíram igualmente rápido, mostrando ciclos de interesse dos investidores mais curtos.

Os ETFs e DATs ajudaram a causar esta concentração ao servirem como canais de liquidez para os grandes tokens e mantendo grande parte do fluxo longe dos tokens mais pequenos. A Wintermute também nota que, à medida que os ETFs e DATs se expandiram, a liquidez também aumentou, mas sem uma rotação ampla, as altcoins não conseguiram manter um impulso duradouro.

Derivativos Assumem o Centro das Atenções em 2025

Em 2025, as opções e outros derivativos proliferaram. Os volumes de negociação OTC e o número de negociações mais do que duplicaram em relação ao ano anterior. As estratégias sistemáticas utilizadas para gerir o risco e procurar retornos dominaram sobre apostas únicas na direção de negociação. 

E a execução OTC tornou-se mais crítica à medida que os traders sublinharam planeamento, certeza e eficiência. Os principais ativos do mercado estão a agir mais como investimentos estáveis, mostram os dados da Wintermute, com as negociações a tornarem-se cada vez mais metódicas e menos impulsionadas por histórias de curto prazo.

Ciclo Cripto de Quatro Anos Perde Influência

O relatório destaca, entre outras coisas, que o clássico inverno cripto de quatro anos está a tornar-se cada vez menos relevante. Em vez de seguir a narrativa temporal, os resultados do mercado de 2025 foram ditados pela concentração de liquidez e atenção dos investidores. Foi a concentração que determinou o desempenho, não os ciclos. 

A Wintermute especula que poderá haver uma mudança no próximo ano se os ETFs e DATs expandirem os seus mandatos, se BTC e ETH tiverem um desempenho suficientemente forte para gerar um efeito de riqueza, ou se a atenção do retalho se voltar das ações de volta para cripto.

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