Atas de dezembro do FOMC mostram que a Fed está preocupada que o financiamento de curto prazo possa congelar

<div class="article-content-wrapper font-title_5 text-charcoal-600 tracking-normal flex justify-between m-auto items-center row-start-1">
 <div class="flex gap-2 font-metadata-lg font-medium text-black">
  Política
 </div>
 <div class="relative">
  Partilhar 
  <div>
   <span class="block mb-6 text-charcoal-900 font-title">Partilhar este artigo</span>
   <div>
    Copiar linkX (Twitter)LinkedInFacebookEmail
   </div>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper flex flex-col gap-4 row-start-2">
 <div class="flex flex-col gap-2">
  <h1 class="font-headline-lg font-medium">Ata da reunião do FOMC de dezembro mostra que a Fed está preocupada com possível congelamento do financiamento de curto prazo</h1>
  <h2>Os funcionários da Fed concentraram-se menos nos movimentos das taxas e mais em saber se o sistema financeiro tem liquidez suficiente para evitar perturbações súbitas.</h2>
  <div>
   Por Siamak Masnavi, AI Boost
  </div>
  <div>
   Atualizado 1 de janeiro de 2026, 21:10 Publicado 1 de janeiro de 2026, 20:58
  </div>
 </div>
</div>
<div>
 <div>
  O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, a responder a perguntas durante a conferência de imprensa do FOMC de outubro de 2025. (Andrew Harnik / Getty Images)
 </div>
 <div class="py-8 mt-4 mb-8 border-y border-solid border-charcoal-50">
  <h4 class="flex font-headline-xs font-medium text-charcoal-900 mb-8">O que saber:</h4>
  <div>
   <ul class="unordered-list">
    <li>Os funcionários da Fed têm-se concentrado cada vez mais em saber se o sistema financeiro tem liquidez suficiente para funcionar sem problemas, mesmo que as taxas de juro se mantenham estáveis.</li>
    <li>A ata da reunião do FOMC de dezembro mostra preocupação de que o stress de financiamento de curto prazo pode surgir discretamente e desencadear volatilidade súbita.</li>
    <li>A ata descreve medidas destinadas a prevenir escassez de liquidez antes que as pressões sazonais se intensifiquem no início de 2026.</li>
   </ul>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper">
 <div class="document-body font-body-lg  ">
  <p>A ata da reunião de política da Reserva Federal de dezembro de 2025 mostra que os funcionários estão a prestar muita atenção a um risco que raramente ganha manchetes, mas que pode abalar rapidamente os mercados: se o sistema financeiro poderia ficar discretamente sem liquidez, mesmo que as taxas de juro mal se movimentem.</p>
  <p>Divulgada a 30 de dezembro, a ata da reunião do Comité Federal de Mercado Aberto de 9 a 10 de dezembro sugere que os decisores políticos estavam amplamente confortáveis com o contexto económico. Os investidores, observa a ata, esperavam amplamente um corte de um quarto de ponto percentual nessa reunião e antecipavam reduções adicionais em 2026, e as expectativas sobre as taxas mudaram pouco durante o período entre reuniões.</p>
  <div class="flex flex-col gap-2">
   <div class="flex justify-center gap-4">
    <span class="font-body-sm text-charcoal-600">A HISTÓRIA CONTINUA ABAIXO</span>
   </div>
   <div>
    <span class="text-color-dark-grey font-headline-xs font-medium text-charcoal-900">Não perca outra história.</span><span class="block font-headline-3xs font-normal text-charcoal-900">Subscreva a Newsletter State of Crypto hoje. Ver todas as newsletters</span>
    <div>
     <div class="flex gap-2 p-4 pl-6 items-center">
      <span class="text-color-dark-grey font-label font-medium">Quero subscrever</span>
     </div>
    </div><span class="block pt-4 font-metadata text-charcoal-600"><span class="text-color-dark-grey ">Ao subscrever, receberá e-mails sobre os produtos da CoinDesk e concorda com os nossos </span><span class="text-color-dark-grey ">termos de utilização</span><span class="text-color-dark-grey "> e </span><span class="text-color-dark-grey ">política de privacidade</span><span class="text-color-dark-grey font-metadata text-charcoal-600">.</span></span>
   </div>
  </div>
  <p>Mas a discussão estendeu-se muito além da taxa de política monetária. A ata destaca repetidamente sinais de que os mercados de financiamento de curto prazo — onde bancos e empresas financeiras contraem e concedem empréstimos overnight para facilitar transações diárias — estavam a tornar-se mais apertados.</p>
  <p>No centro dessa preocupação está o nível de liquidez, conhecido como reservas, no sistema bancário. A ata diz que as reservas caíram para o que a Fed considera níveis "amplos". Embora isso pareça tranquilizador, os funcionários descreveram esta zona como uma em que as condições podem tornar-se mais sensíveis: pequenas oscilações na procura podem elevar os custos de empréstimo overnight e sobrecarregar a liquidez.</p>
  <p>Vários sinais de alerta foram assinalados. A ata cita taxas de repo overnight elevadas e voláteis, lacunas crescentes entre as taxas de mercado e as taxas administradas pela Fed e maior dependência das operações de repo permanentes da Fed.</p>
  <p>Vários participantes observaram que algumas dessas pressões pareciam estar a acumular-se mais rapidamente do que durante a redução do balanço da Fed de 2017–19, uma comparação que destaca a rapidez com que as condições de financiamento podem deteriorar-se.</p>
  <p>Fatores sazonais aumentaram a preocupação. As projeções da equipa indicavam que as pressões de fim de ano, mudanças no final de janeiro e, especialmente, um grande influxo na primavera relacionado com pagamentos de impostos que fluem para a conta do Tesouro na Fed poderiam drenar acentuadamente as reservas. Sem ação, a ata sugere, as reservas poderiam cair abaixo de níveis confortáveis, aumentando assim o risco de perturbação nos mercados overnight.</p>
  <p>Para abordar esse risco, os participantes discutiram iniciar compras de títulos do Tesouro de curto prazo para manter reservas amplas ao longo do tempo. A ata enfatiza que essas compras destinam-se a apoiar o controlo das taxas de juro e o funcionamento suave do mercado, não a alterar a postura da política monetária. Os inquiridos citados na ata esperavam que as compras totalizassem cerca de 220 mil milhões de dólares no primeiro ano.</p>
  <p>A ata também mostra funcionários a procurar melhorar a eficácia da facilidade de repo permanente da Fed — uma salvaguarda concebida para fornecer liquidez durante períodos de stress. Os participantes discutiram remover o limite geral de utilização da ferramenta e clarificar as comunicações para que os participantes do mercado a vejam como uma parte normal do quadro operacional da Fed, e não como um sinal de último recurso.</p>
  <p>Os mercados estão agora focados na próxima decisão de política monetária. O intervalo-alvo dos fundos federais situa-se atualmente em 3,50% a 3,75%, e a próxima reunião do FOMC está agendada para 27–28 de janeiro de 2026. A 1 de janeiro, a ferramenta FedWatch do CME Group mostrava que os traders atribuíam uma probabilidade de 85,1% de a Fed manter as taxas estáveis, contra uma probabilidade de 14,9% de um corte de um quarto de ponto para um intervalo de 3,25%–3,50%.</p>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper mt-4">
 <div class="font-sans text-xs leading-4 text-charcoal-600">
  Aviso de IA: Partes deste artigo foram geradas com a assistência de ferramentas de IA e revistas pela nossa equipa editorial para garantir precisão e adesão aos nossos padrões. Para mais informações, consulte a Política de IA completa da CoinDesk.
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper relative mt-8 border-t border-color-charcoal-600 pt-8 pb-3">
 <p>Mais para si</p>
 <div class="flex flex-col gap-4">
  <div class="flex flex-col gap-2">
   <p>KuCoin atinge quota de mercado recorde enquanto volumes de 2025 superam o mercado de criptomoedas</p>
   <div>
    <div class="font-metadata-lg font-normal">
     Por CoinDesk Research
    </div>
    <div class="font-sans text-charcoal-600 font-metadata-lg font-normal">
     22 de dezembro de 2025
    </div>
   </div>
   <div>
    <div>
     <span class="inline-block mr-1">Encomendado por</span>KuCoin
    </div>
   </div>
  </div>
  <div class="flex flex-col">
   <p>A KuCoin capturou uma quota recorde do volume de exchanges centralizadas em 2025, com mais de 1,25 biliões de dólares negociados à medida que os seus volumes cresceram mais rapidamente do que o mercado cripto em geral.</p>
   <div class="pb-6">
    <p>O que saber:</p>
    <div>
     <ul class="unordered-list">
      <li><strong>A KuCoin registou mais de 1,25 biliões de dólares em Volume Total de Negociação em 2025</strong>, equivalente a uma média de aproximadamente <strong>114 mil milhões de dólares por mês</strong>, marcando o seu ano mais forte de sempre.</li>
      <li>Este desempenho traduziu-se numa <strong>quota máxima de todos os tempos do volume de exchanges centralizadas</strong>, à medida que a atividade da KuCoin se expandiu <strong>mais rapidamente do que os volumes agregados de CEX</strong>, que abrandaram durante períodos de menor volatilidade de mercado.</li>
      <li><strong>Os volumes de spot e derivados foram divididos uniformemente</strong>, cada um ultrapassando <strong>500 mil milhões de dólares</strong> no ano, sinalizando uma utilização ampla em vez de dependência de uma única linha de produto.</li>
      <li><strong>As altcoins representaram a maioria da atividade de negociação</strong>, reforçando o papel da KuCoin como um local de liquidez primário além de BTC e ETH, numa altura em que os principais viram um volume de negócios mais moderado.</li>
      <li>Mesmo quando os volumes cripto globais diminuíram a meio do ano, <strong>a KuCoin manteve uma atividade de base elevada</strong>, indicando um envolvimento dos utilizadores estruturalmente mais alto em vez de picos de volume de curta duração.</li>
     </ul>
    </div>
   </div>
   <div class="w-full flex justify-center">
    Ver Relatório Completo
   </div>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper relative mt-8 border-t border-color-charcoal-600 pt-8 pb-3">
 <p>Mais para si</p>
 <div class="flex flex-col">
  <p>Korbit multada em 1,9 milhões de dólares por violações de combate ao branqueamento de capitais e verificação de clientes</p>
  <div>
   <div class="font-metadata-lg font-normal">
    Por Olivier Acuna<span class="mx-1">|</span>Editado por Sheldon Reback
   </div>
   <div class="font-sans text-charcoal-600 font-metadata-lg font-normal">
    31 de dezembro de 2025
   </div>
  </div>
  <p>O regulador sul-coreano aplicou à Korbit uma penalidade de conformidade enquanto a exchange de criptomoedas conduz negociações para ser comprada pela Mirae Asset.</p>
  <div class="pb-6">
   <p>O que saber:</p>
   <div>
    <ul class="unordered-list">
     <li>A Korbit, uma exchange de criptomoedas sul-coreana, foi multada em 1,9 milhões de dólares por violações de combate ao branqueamento de capitais e verificação de clientes.</li>
     <li>A Unidade de Inteligência Financeira disse ter encontrado milhares de violações durante uma inspeção em outubro de 2024.</li>
     <li>A Mirae Asset está em negociações para adquirir uma participação maioritária na Korbit por até 98 milhões de dólares.</li>
    </ul>
   </div>
  </div>
  <div class="w-full flex justify-center">
   Ler história completa
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper mt-4">
 <div>
  <div class="border-t border-color-charcoal-600 py-6">
   <div class="pb-3">
    Últimas Notícias Cripto
   </div>
   <div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Vitalik Buterin sobre os dois objetivos que o Ethereum deve alcançar para se tornar o 'computador mundial'</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">Há 5 horas</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Ações da Strategy registam primeira sequência de perdas de seis meses desde a adoção da estratégia bitcoin em 2020</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">Há 9 horas</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Como os fogos de artifício prometidos para o fim de ano das cripto se transformaram num banho de sangue</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">Há 9 horas</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>A Base da Coinbase enfrenta reação dos construtores devido ao impulso das creator coins</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">31 de dezembro de 2025</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>4 previsões para a privacidade em 2026</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">31 de dezembro de 2025</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Plataforma de negociação Lighter vê 250 milhões de dólares retirados 24 horas após o airdrop</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">31 de dezembro de 2025</span>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
 </div>
 <div>
  <div class="border-t border-color-charcoal-600 py-6">
   <div class="pb-6 font-title text-charcoal-600">
    Principais Histórias
   </div>
   <div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Trump Media vai distribuir novos tokens digitais aos acionistas da DJT</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">31 de dezembro de 2025</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>A Base da Coinbase enfrenta reação dos construtores devido ao impulso das creator coins</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">31 de dezembro de 2025</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>O Bitcoin ficou bloqueado após cair 30% do seu pico. Eis porquê.</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">31 de dezembro de 2025</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>A volatilidade do XRP e solana em 2025 foi duas vezes mais turbulenta que a do bitcoin</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">31 de dezembro de 2025</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Korbit multada em 1,9 milhões de dólares por violações de combate ao branqueamento de capitais e verificação de clientes</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">31 de dezembro de 2025</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Bitwise apresenta pedido para 11 ETFs de 'estratégia', rastreando tokens incluindo AAVE, ZEC, TAO</h4><span class="font-metadata text-color-charcoal-600">31 de dezembro de 2025</span>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
 </div>
</div>