As ações dos EUA recuaram modestamente no meio da semana, mas o panorama geral para os investidores continua a ser o de um ano forte a aproximar-se da sua conclusão. O S&P 500 caiu cerca de 0,2% na quarta-feira, acompanhando as quedas no Nasdaq Composite, enquanto o Dow Jones Industrial Average caiu aproximadamente 0,5%. O mercado está numa ligeira sequência de três sessões de perdas, mas as perdas fizeram pouco para prejudicar o que tem sido um desempenho anual impressionante. O S&P 500 está a caminho de um ganho de aproximadamente 17% em 2025, o seu terceiro avanço consecutivo de dois dígitos, enquanto o Nasdaq subiu cerca de 21% apoiado pelo entusiasmo sustentado em torno da inteligência artificial. O Dow ficou um pouco atrás com um ganho de 13%, refletindo a sua menor exposição a ações de tecnologia.
De uma perspetiva sazonal, dezembro permaneceu um mês forte para as ações. Tanto o Dow como o S&P 500 estão no caminho certo para terminar o mês em alta, cada um registando o que seria um oitavo mês consecutivo de ganhos, uma sequência não vista desde 2018. O Nasdaq, no entanto, ficou praticamente estável durante o mês, sublinhando a natureza mais seletiva dos ganhos recentes.
As atualizações corporativas e económicas ofereceram um cenário misto mas geralmente estável. As ações da Nike (NKE) subiram depois de vários insiders, incluindo membros do conselho e o CEO, terem aumentado as suas participações após um ano difícil em que a ação caiu mais de 17%. No lado macro, os dados do mercado de trabalho apontaram para uma resiliência contínua. Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego caíram para 199K na última semana, bem abaixo das expectativas, enquanto os pedidos contínuos também diminuíram, reforçando o cenário de um ambiente de baixas contratações e poucos despedimentos à medida que o ano termina.
As ações tiveram um início difícil apesar de um final forte
Esta força marca uma recuperação acentuada da turbulência vista no início de abril, quando os anúncios abrangentes de tarifas desencadearam uma queda próxima de um mercado baixista que empurrou o S&P 500 para perto de um declínio de 19% em relação ao seu máximo de fevereiro. Desde então, os investidores ficaram mais confiantes de que as lições de política comercial foram absorvidas e que as empresas podem ajustar as cadeias de abastecimento e os preços para proteger as margens. Ainda assim, a fraqueza recente levantou alguma preocupação, já que os últimos dias de negociação do ano e as primeiras sessões de janeiro estão normalmente associados ao chamado rally de Pai Natal. O atual período de realização de lucros também pode ser um sinal precoce de condições mais voláteis pela frente. Embora muitos estrategas esperem outro ano positivo para as ações em 2026, há um debate crescente sobre se os retornos serão mais limitados a uma faixa, à medida que o crescimento dos lucros trabalha para justificar avaliações elevadas.
A inteligência artificial continua a moldar as narrativas do mercado, embora a sua influência se tenha tornado mais matizada. Após ganhos extraordinários em 2023 e 2024 ligados ao surgimento da IA generativa, a liderança ampliou-se em 2025 e o desempenho dentro das maiores ações de tecnologia divergiu. A Alphabet destacou-se com ganhos superiores a 65%, uma vez que os investidores a posicionaram como uma beneficiária chave da IA, enquanto a Amazon ficou para trás com um avanço muito mais modesto. Ao mesmo tempo, os retornos fora das megacaps melhoraram notavelmente, com as commodities a oferecer um desempenho excecional. O ouro subiu mais de 64% este ano e a prata disparou mais de 140%, colocando ambos os metais no caminho certo para os seus ganhos anuais mais fortes desde o final dos anos 1970. Esta mudança nas dinâmicas internas do mercado alimentou expectativas de que os retornos futuros possam depender mais dos fundamentos tradicionais do que da política monetária ou de gastos massivos em infraestrutura de IA.
Gráfico diário do Dow Jones
FAQs do Dow Jones
O Dow Jones Industrial Average, um dos índices de mercado de ações mais antigos do mundo, é composto pelas 30 ações mais negociadas nos EUA. O índice é ponderado pelo preço em vez de ser ponderado pela capitalização. É calculado somando os preços das ações constituintes e dividindo-os por um fator, atualmente 0,152. O índice foi fundado por Charles Dow, que também fundou o Wall Street Journal. Em anos posteriores, foi criticado por não ser suficientemente representativo, pois apenas acompanha 30 conglomerados, ao contrário de índices mais amplos como o S&P 500.
Muitos fatores diferentes impulsionam o Dow Jones Industrial Average (DJIA). O desempenho agregado das empresas componentes revelado nos relatórios trimestrais de lucros das empresas é o principal. Os dados macroeconómicos dos EUA e globais também contribuem, pois impactam no sentimento dos investidores. O nível das taxas de juro, definido pela Reserva Federal (Fed), também influencia o DJIA, pois afeta o custo do crédito, do qual muitas empresas dependem fortemente. Portanto, a inflação pode ser um fator importante, bem como outras métricas que impactam as decisões da Fed.
A Teoria de Dow é um método para identificar a tendência primária do mercado de ações desenvolvido por Charles Dow. Um passo fundamental é comparar a direção do Dow Jones Industrial Average (DJIA) e do Dow Jones Transportation Average (DJTA) e apenas seguir tendências onde ambos estão a mover-se na mesma direção. O volume é um critério confirmatório. A teoria usa elementos de análise de picos e vales. A teoria de Dow postula três fases de tendência: acumulação, quando o smart money começa a comprar ou vender; participação pública, quando o público em geral se junta; e distribuição, quando o smart money sai.
Existem várias formas de negociar o DJIA. Uma é usar ETFs que permitem aos investidores negociar o DJIA como um único título, em vez de ter de comprar ações em todas as 30 empresas constituintes. Um exemplo líder é o SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Os contratos de futuros do DJIA permitem aos traders especular sobre o valor futuro do índice e as Opções fornecem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o índice a um preço predeterminado no futuro. Os fundos mútuos permitem aos investidores comprar uma participação de um portfólio diversificado de ações do DJIA, proporcionando assim exposição ao índice geral.
Fonte: https://www.fxstreet.com/news/dow-jones-industrial-average-softens-on-final-trading-day-of-2025-202512311729
