Executivos do setor alertam que empresas que dependem exclusivamente da detenção de ativos digitais—particularmente altcoins—podem ter dificuldades em sobreviver à próxima queda, enquanto aquelas sem estratégias sustentáveis de rendimento ou liquidez correm o risco de serem vendedores forçados. Para permanecerem viáveis, espera-se que as empresas de tesouraria adotem uma gestão financeira mais estruturada, gerem retornos consistentes e se alinhem com certos padrões financeiros tradicionais.
Empresas de tesouraria de criptomoedas podem não sobreviver até 2026
As empresas de tesouraria de ativos digitais (DAT) entram em 2026 sob maior pressão, e os executivos do setor alertam que muitas das empresas que surgiram durante o recente ciclo cripto podem não sobreviver à próxima queda do mercado. Após uma rápida expansão em 2025, quando dezenas de empresas de tesouraria focadas em criptomoedas foram lançadas para dar aos investidores do mercado público exposição a ativos digitais, o sentimento mudou drasticamente à medida que a queda dos preços dos tokens e o escrutínio dos investidores pesaram nas avaliações.
Altan Tutar, cofundador e CEO da MoreMarkets, disse numa entrevista recente que a perspetiva para as DAT é sombria à medida que o mercado fica sobrelotado. Ele argumentou que muitas empresas de tesouraria de criptomoedas têm dificuldade em justificar a sua capitalização de mercado em relação ao valor dos ativos que detêm.
Altan Tutar
Segundo Tutar, as empresas focadas em altcoins provavelmente serão as primeiras vítimas, pois podem ter dificuldade em manter avaliações acima do seu valor patrimonial líquido. Ele também sugeriu que tesourarias centradas em ativos principais como Ethereum, Solana e XRP poderiam eventualmente enfrentar desafios semelhantes, a menos que ofereçam algo além da simples acumulação. Na sua opinião, apenas as empresas que geram retornos consistentes das suas participações e partilham esse valor com as partes interessadas provavelmente perdurarão.
Preocupações semelhantes são partilhadas por Ryan Chow, cofundador do Solv Protocol, que apontou que o número de empresas que detêm Bitcoin nos seus balanços aumentou de aproximadamente 70 no início de 2025 para mais de 130 a meio do ano. Chow alertou que simplesmente deter Bitcoin não é uma estratégia de crescimento garantida e previu que muitas destas empresas falharão durante a próxima queda do mercado.
Ele explicou que os melhores desempenhos trataram as suas reservas cripto como parte de uma estratégia mais ampla de rendimento e liquidez, utilizando ferramentas on-chain para gerar rendimento sustentável ou aceder a capital durante períodos de tensão. Em contraste, as empresas que enquadraram a acumulação principalmente como uma tática de marketing foram frequentemente forçadas a vender ativos para cobrir custos operacionais.
Vincent Chok, CEO da emissora de stablecoin First Digital, acredita que a concorrência dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas está a intensificar a pressão sobre as empresas de tesouraria. Com os ETFs a oferecerem exposição regulamentada e, em alguns casos, características de rendimento, os investidores veem-nos como uma alternativa mais simples e segura.
Vincent Chok
Chok argumentou que para as DAT permanecerem relevantes, devem evoluir em direção a padrões financeiros mais tradicionais, incluindo governação mais forte, transparência e integração com a infraestrutura financeira estabelecida. Tratar o Bitcoin ou outros ativos digitais como apenas um componente de um plano financeiro diversificado e gerido profissionalmente, disse ele, será essencial se estas empresas esperarem competir com os ETFs e sobreviver até ao próximo ciclo.
Fonte: https://coinpaper.com/13432/digital-asset-treasury-firms-face-shakeout-in-2026
