Esporte mundial tem US$ 2,5 tri em ativos, mas pouco financiamento

A Apollo Sports Capital divulgou em 15 de dezembro de 2025 um relatório segundo o qual o valor atual do ecossistema esportivo global soma US$ 2,5 trilhões em ativos, além de fluxos de receitas de mídia, mercadorias, bem-estar e entretenimento ao vivo.

Apesar da dimensão econômica, o setor permanece subfinanciado, mesmo com caixa estável, segundo conclusões apresentadas pela Apollo, empresa gestora de ativos esportivos. Eis a íntegra do relatório (PDF – 1 MB).

O relatório afirma que os ativos esportivos passaram de estádios e público presente, no século 20, para uma realidade de grandes contratos em que os times se transformaram, no século 21, em verdadeiras plataformas globalizadas.

“O esporte transcende culturas e tempo e, apesar de sua história, alcance global e crescimento recorde, o setor esportivo continua subfinanciado, subalavancado e subcapitalizado”, destaca o documento da Apollo.

A empresa diz que as franquias esportivas operam com níveis de endividamento próximos a 10% de seu valor, enquanto setores como infraestrutura ou imóveis trabalham com faixas entre 40% e 70%.

Os contratos de mídia de longo prazo, como os da NFL (National Football League), que asseguram mais de US$ 110 bilhões até 2033, evidenciam o contraste, segundo o documento.

A previsibilidade das receitas constitui um dos pontos fortes do setor esportivo. “Esses contratos de longo prazo, vinculados à inflação, proporcionam visibilidade e durabilidade da receita que se assemelham estruturalmente a ativos de infraestrutura ou serviços públicos”, afirmam os analistas da Apollo.

A pandemia acelerou mudanças que já estavam em andamento no setor. Nos Estados Unidos, organizações como MLB (Major League Baseball), NBA (National Basketball Association), NHL (National Hockey League) e posteriormente a NFL permitiram a entrada de fundos privados como acionistas passivos. Na Europa, observou-se expansão do capital institucional para clubes das principais ligas.

“À medida que o mercado amadurecer, as estruturas de capital se normalizarão e os investidores com flexibilidade para negociar entre dívida e patrimônio estarão mais bem posicionados para capturar o valor do crescimento”, projeta o relatório.

O relatório da Apollo identifica que o financiamento esportivo se encontra em estágio inicial. Uma equipe avaliada em US$ 5 bilhões, ao aumentar sua alavancagem de 10% para 35%, poderia obter mais de US$ 1 bilhão em liquidez sem vender patrimônio.

A Apollo conclui: “Acreditamos que o mercado de financiamento esportivo continua em um estágio inicial de desenvolvimento institucional e está subvalorizado em relação à trajetória de crescimento do setor” e que “À medida que as estruturas se aprofundam, os retornos se concentrarão nos investidores capazes de operar em toda a estrutura de capital”.