Crowdlending Web3 pode virar renda sustentável no DeFi? Aleksander Lang avalia

No início deste ano, a Gold Car Rent, uma empresa de locação corporativa de veículos em Dubai, buscava capital de crescimento para expandir sua frota e atender à demanda crescente de clientes corporativos de longo prazo. Em vez de recorrer ao financiamento bancário tradicional, a empresa captou recursos por meio da 8lends, uma plataforma de crowdlending baseada em Web3 que conecta investidores globais a empréstimos para negócios do mundo real.

O financiamento foi lastreado em garantias, especificamente uma frota de vans Mercedes-Benz Vito pertencentes à Gold Car Rent, que foram avaliadas e usadas para assegurar o empréstimo. O capital do empréstimo foi liberado em etapas, com cada tranche sendo desbloqueada apenas após a verificação dos documentos e das faturas exigidas. Os pagamentos são feitos a partir da receita operacional gerada por contratos de locação B2B de longo prazo.

Dentro dessa estrutura, os investidores conseguem ver que os retornos estão vinculados ao desempenho do negócio, e não a uma estrutura de rendimento complexa. Para a empresa, o arranjo proporcionou acesso a capital global sem flexibilizar os padrões de análise de crédito.

A história da Gold Car Rent mostra o que está mudando silenciosamente no segmento de rendimentos da DeFi por meio de mecanismos de empréstimos peer-to-peer (P2P). Para entender melhor esse movimento, o BeInCrypto conversou recentemente com Aleksander Lang, CFO e cofundador da Maclear — empresa por trás da 8lends. A conversa abordou por que investidores estão cada vez mais voltados ao crowdlending de renda estável, como plataformas como a 8lends estão adaptando práticas de crédito institucionais à infraestrutura Web3 e se esse modelo pode se tornar uma fonte sustentável de renda passiva para investidores em cripto.

Dois modelos, dois perfis de risco

O empréstimo peer-to-peer, ou crowdlending, existe muito antes das criptomoedas e da DeFi. Plataformas de marketplace lending passaram anos conectando investidores a pequenas empresas que bancos tradicionais não atendiam. A proposta era simples: obter retornos fixos financiando atividade econômica real.

Mas o modelo também envolve compensações. Como muitas plataformas P2P permitem tomadores fora dos critérios bancários convencionais, o risco de inadimplência pode ser maior do que no crédito tradicional. As perdas dependem, em grande parte, dos padrões de análise da plataforma, da estrutura dos empréstimos, dos processos de recuperação e do desempenho dos negócios financiados. Além disso, muitas plataformas P2P tradicionais são limitadas por fronteiras jurisdicionais, o que restringe o acesso de investidores e a diversificação internacional, além de vincular a gestão de risco e a execução a marcos legais locais.

As finanças descentralizadas (DeFi) abordaram o mesmo problema por outro ângulo. Protocolos de empréstimo em DeFi permitem que usuários emprestem e tomem emprestado criptoativos por meio de contratos inteligentes, frequentemente utilizando sobrecolateralização e liquidações automatizadas para gerenciar o risco de inadimplência. Ao remover intermediários e restrições geográficas, a DeFi ampliou significativamente o acesso aos mercados de crédito e introduziu novas formas de eficiência de capital.

Em sua fase inicial de crescimento, partes do ecossistema de rendimentos da DeFi borraram a linha entre renda de empréstimos e retornos impulsionados por incentivos. Alguns protocolos complementavam rendimentos orgânicos com emissões de tokens ou se apoiavam em suposições otimistas sobre liquidez e estabilidade de garantias. O Anchor Protocol, na rede Terra, tornou-se o exemplo mais visível. Em seu auge, oferecia cerca de 20% de APY sobre depósitos em UST ao combinar atividade de empréstimos com recompensas subsidiadas. Quando a stablecoin subjacente entrou em colapso em 2022, toda a estrutura ruiu.

Por que investidores estão repensando rendimentos após o auge e o colapso da DeFi

No entanto, o colapso da Terra forçou o setor a reavaliar como rendimentos sustentáveis estavam sendo gerados. Lang observou a mesma mudança ocorrendo entre os investidores. Embora a confiança em narrativas de altos rendimentos tenha se deteriorado, ele destacou que os usuários não rejeitaram as criptomoedas em si.

“As pessoas ainda gostavam das criptos e de todas as suas vantagens, como conveniência, velocidade e acesso global, mas depois de ver tantos projetos de alto rendimento desmoronarem, a mentalidade começou a mudar. Quando você vê uma plataforma prometer ‘20% sem risco’ e depois quebrar da noite para o dia, ou um grande serviço congelar saques de repente, isso deixa uma marca forte. Então, em vez de correr atrás do próximo APY, os usuários passaram a buscar produtos lastreados em atividade empresarial real. Queriam algo que pudessem entender claramente: de onde vem o dinheiro, quem é o tomador e como os retornos são gerados. Fluxo de caixa real, não slogans ou campanhas de marketing infladas”, opinou Lang.

Segundo ele, o crowdlending Web3 ocupa um espaço intermediário entre esses dois mundos. Em vez de reinventar o conceito de rendimento, aplica mecânicas de crédito já estabelecidas, utilizando a infraestrutura blockchain para ampliar o acesso, padronizar a transparência e tornar o desempenho verificável além das fronteiras.

“Isso permite que as pessoas permaneçam no ambiente cripto enquanto obtêm algo previsível e fácil de entender, baseado em desempenho real, e não em promessas”, afirmou ao BeInCrypto.

Levando a disciplina de crédito para o on-chain

Lang explicou como a 8lends combina elementos da DeFi e do crowdlending tradicional em seu modelo operacional. Embora a plataforma tenha sido desenvolvida por uma equipe com ampla experiência em P2P na Suíça por meio da Maclear, ela não foi concebida como uma simples extensão de uma plataforma Web2. O foco esteve em repensar como o processo de crédito deveria ser estruturado e apresentado em um ambiente descentralizado, considerando as expectativas distintas de investidores de ambos os ecossistemas.

“No crédito tradicional, as pessoas confiam em regulação e reputação, mas usuários on-chain esperam clareza antes de tudo. Eles querem entender como as decisões são tomadas. Por isso, focamos em tornar visíveis os elementos centrais do processo: quais informações analisamos, como os tomadores são avaliados e como os riscos são monitorados”, explicou.

Lang também reconheceu que usuários Web3 estão acostumados a acompanhar atualizações em tempo real. Em vez de esperar apenas o resultado final, eles querem acompanhar o progresso ao longo do caminho. Assim, a 8lends reorganizou a forma como as informações são apresentadas, permitindo que investidores acompanhem os desenvolvimentos de maneira clara e tempestiva, sem comprometer o rigor da análise de crédito.

A consistência foi o requisito final. Lang afirmou que a Maclear construiu sua reputação com base em procedimentos rígidos e repetíveis, incluindo verificação de documentos, análise financeira e monitoramento contínuo.

“Traduzir esse nível de estrutura operacional para um ambiente blockchain exigiu padronizar a forma como as informações são exibidas e verificadas, para que os usuários possam revisar a lógica por conta própria”, disse.

Para a empresa, é nesse ponto que o blockchain oferece benefícios tangíveis. Os fluxos de financiamento, pagamentos e dados de desempenho podem ser exibidos à medida que ocorrem. Contratos inteligentes aplicam as mesmas regras de forma consistente, reduzindo o risco operacional. Ao mesmo tempo, o sistema permanece acessível globalmente, preservando a mesma disciplina de crédito por trás do processo de análise.

Prova de empréstimo: como o 8LNDS apoia a participação sem substituir o rendimento

Além de usar a infraestrutura blockchain para melhorar a transparência e o acesso, a 8lends introduziu o 8LNDS, um token nativo para apoiar a participação no ecossistema de crowdlending Web3 da plataforma. Diferentemente de muitos tokens nativos da DeFi, o 8LNDS foi projetado para reforçar o engajamento e a participação de longo prazo, sem alterar a economia do produto de crédito em si.

Os rendimentos dos empréstimos na 8lends permanecem fixos, lastreados em ativos e vinculados ao desempenho dos tomadores. O token opera em paralelo a essa estrutura, apoiando recompensas, mecanismos de fidelidade e benefícios adicionais para credores ativos, tanto do público tradicional quanto do universo Web3.

“Ele não foi lançado por meio de uma venda pública ou de um impulso por liquidez inicial. Em vez disso, começou como um token apenas de ganho, com distribuição diretamente ligada à atividade na plataforma”, explicou Timoshkin.

O 8LNDS é distribuído por meio da participação na plataforma via o mecanismo Proof of Loan da 8lends, aparecendo quando usuários financiam empréstimos para empresas do mundo real. Nessa estrutura, a distribuição do token reflete a atividade real de crédito, enquanto os retornos dos investidores continuam vindo exclusivamente dos pagamentos gerados pelas empresas operacionais.

O que o crowdlending Web3 precisa provar

Ao final da conversa, Lang destacou as qualidades que, em sua visão, o crowdlending Web3 precisa demonstrar para alcançar adoção em massa. Transparência sobre tomadores e termos dos empréstimos, avaliação de risco clara e compreensível, e retornos gerados por pagamentos reais — e não por incentivos — foram pontos centrais. Ele também enfatizou a importância de ser honesto quanto à liquidez, observando que empréstimos com prazo fixo devem se comportar como investimentos de prazo fixo, e não como produtos que prometem saídas instantâneas.

“Se esse setor quiser crescer, precisa se apoiar em fundamentos reais, não em marketing sobre altos rendimentos. Essa é a única forma de um modelo de renda estável durar em um mercado que já sabe o que acontece quando a transparência é opcional”, afirmou.

Para Lang, o sinal mais claro de sucesso viria da mudança no comportamento dos investidores, e não de métricas de crescimento chamativas. Quando investidores em cripto passarem a tratar o crédito lastreado em negócios como um componente padrão de portfólio, avaliado com base em fundamentos de crédito e não em promessas de rendimento, isso indicaria que o crowdlending Web3 entrou em uma fase mais madura.

“E não é preciso muito para enxergar essa mudança. Se apenas 5% a 10% do portfólio médio Web3 acabar alocado em crédito do mundo real, isso já é um sinal de que o crowdlending deixou de ser uma ideia de nicho e se tornou uma opção normal de renda passiva”, concluiu.

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