Strategy compra mais 130 bitcoin por $11,7M enquanto as holdings totais atingem 650.000 BTC; estabelece nova reserva de dividendos de $1,44B

A empresa de tesouraria de Bitcoin Strategy (anteriormente MicroStrategy) adquiriu mais 130 BTC por aproximadamente $11,7 milhões a um preço médio de entrada de $89.960 por bitcoin entre 17 e 30 de novembro, de acordo com um documento 8-K apresentado à Securities and Exchange Commission na segunda-feira.

A Strategy agora detém um total de 650.000 BTC — avaliados em cerca de $56 bilhões — comprados a um preço médio de $74.436 por bitcoin, com um custo total de aproximadamente $48,4 bilhões, incluindo taxas e despesas, segundo o cofundador e presidente executivo da empresa, Michael Saylor. O montante representa mais de 3% do fornecimento total de 21 milhões de Bitcoin e, apesar da recente queda do mercado, ainda implica ganhos em papel de cerca de $7,6 bilhões aos preços atuais.

As aquisições mais recentes foram feitas usando recursos das vendas no mercado de suas ações ordinárias Classe A, MSTR. Durante as últimas duas semanas, a Strategy vendeu 8.214.000 ações MSTR por aproximadamente $1,48 bilhão. Em 30 de novembro, $13,37 bilhões em ações MSTR permanecem disponíveis para emissão e venda sob esse programa, disse a empresa. Nenhuma ação de suas várias ações preferenciais perpétuas foi vendida no período, com um total coletivo de $30,2 bilhões restantes sob esses programas ATM.

Strategy estabelece Reserva em USD

Adicionalmente, a Strategy anunciou uma reserva em dólares americanos de $1,44 bilhão para apoiar o pagamento de dividendos em suas ações preferenciais e juros sobre sua dívida existente, financiada pelas vendas ATM de MSTR.

"A intenção atual da Strategy é manter uma Reserva em USD em um montante suficiente para financiar pelo menos doze meses de Dividendos, e a Strategy pretende fortalecer a Reserva em USD ao longo do tempo, com o objetivo de cobrir 24 meses ou mais de seus Dividendos", disse a empresa no documento. "A manutenção desta Reserva em USD, bem como seus termos e montante, permanecem sujeitos à discrição única e absoluta da Strategy, e a Strategy pode ajustar a Reserva em USD de tempos em tempos com base nas condições de mercado, necessidades de liquidez e outros fatores."

Na segunda-feira passada, a Strategy parecia ter pausado suas aquisições semanais de bitcoin após não anunciar novas compras, com suas holdings totais permanecendo em 649.870 BTC. No entanto, dado o intervalo de datas de 17 a 30 de novembro no documento de segunda-feira, não está claro exatamente quando as últimas aquisições foram feitas. Isso seguiu o que Saylor descreveu como uma "grande semana" na semana anterior, anunciando a compra de mais 8.178 BTC por aproximadamente $835,6 milhões — seu maior conjunto de aquisições desde julho.

Em vez de suas habituais dicas de aquisição, Saylor postou uma atualização no rastreador de bitcoin da Strategy no domingo, afirmando: "E se começarmos a adicionar pontos verdes?" — provavelmente referindo-se à nova reserva de $1,44 bilhão em USD para pagamentos de dividendos e juros.

"Estabelecer uma Reserva em USD para complementar nossa Reserva de BTC marca o próximo passo em nossa evolução, e acreditamos que isso nos posicionará melhor para navegar na volatilidade do mercado de curto prazo enquanto cumprimos nossa visão de ser o principal emissor mundial de Crédito Digital", disse Saylor na segunda-feira.

De acordo com os dados do Bitcoin Treasuries, existem agora 195 empresas públicas que adotaram alguma forma de modelo de aquisição de bitcoin. MARA, Twenty One apoiada pela Tether, Metaplanet, Adam Back e Bitcoin Standard Treasury Company apoiada pela Cantor Fitzgerald, Bullish, Riot Platforms, Coinbase, CleanSpark e Trump Media compõem o restante do top 10, com 53.250 BTC, 43.514 BTC, 30.823 BTC, 30.021 BTC, 24.300 BTC, 19.324 BTC, 14.548 BTC, 13.011 BTC e 11.542 BTC, respectivamente.

Embora o número de empresas de tesouraria de bitcoin ainda esteja aumentando, o valor das ações de muitas do grupo caiu substancialmente em relação aos picos de verão, e suas proporções de capitalização de mercado para valor de ativo líquido contraíram-se acentuadamente. As ações ordinárias da Strategy caíram 61% desde julho, por exemplo, com seu mNAV atualmente em torno de 0,9.

Na semana passada, analistas da TD Cowen disseram que, apesar do prêmio de bitcoin da Strategy "caminhando para os mínimos do 'inverno cripto'" de 2021-2022, eles ainda esperam que a empresa supere o desempenho se o bitcoin se recuperar, mantendo um preço-alvo de $535 para MSTR.

'Nossa convicção no Bitcoin é inabalável'

No início de novembro, Saylor também adotou um tom desafiador, rejeitando a ideia de que poderia ser removido dos índices MSCI em meio à venda das ações.

Analistas do JPMorgan haviam alertado que a Strategy poderia ver bilhões de dólares deixarem suas ações se o MSCI a removesse dos principais índices de ações.

A Strategy está atualmente incluída em índices como o Nasdaq-100, MSCI USA e MSCI World, efetivamente permitindo que a exposição ao bitcoin se infiltre em portfólios de varejo e institucionais por meio de veículos de investimento passivo.

Os analistas do JPMorgan estimam que aproximadamente $9 bilhões de seu valor de mercado de $50 bilhões estão em fundos passivos que acompanham esses índices. "As saídas poderiam chegar a $2,8 bilhões se a Strategy for excluída dos índices MSCI e $8,8 bilhões de todos os outros índices de ações se outros provedores de índices optarem por seguir o MSCI", disseram eles.

"Nenhum veículo passivo ou holding poderia fazer o que estamos fazendo. A classificação de índice não nos define", disse Saylor em resposta. "Nossa estratégia é de longo prazo, nossa convicção no Bitcoin é inabalável, e nossa missão permanece inalterada: construir a primeira instituição monetária digital do mundo sobre uma base de dinheiro sólido e inovação financeira."

O MSCI está programado para tomar sua decisão em 15 de janeiro de 2026 — uma data que os analistas do JPMorgan descreveram como "crucial" para as ações.

MSTR fechou em alta de 0,9% na sexta-feira a $177,18, mas atualmente está em queda de 4% nas negociações pré-mercado de segunda-feira, de acordo com a página de preços da Strategy do The Block. As ações ganharam 2,6% na semana passada em geral, mas permanecem negativas na ordem de 41% no acumulado do ano, em comparação com a perda de 7,2% do bitcoin.

Atualizado com detalhes adicionais ao longo do texto.