Strategy Inc regista prejuízo líquido de 12,54 mil milhões de dólares no primeiro trimestre de 2026, após queda do preço do Bitcoin afetar duramente as suas posições

TLDR:

• • A Strategy detinha 818.334 BTC em 3 de maio de 2026, refletindo um crescimento acumulado de 22% nas suas participações em bitcoin.
    
  • As ações preferenciais STRC angariaram 5,58 mil milhões de dólares no acumulado do ano, atingindo um total de 8,5 mil milhões de dólares em apenas nove meses de existência.
    
  • A Strategy alcançou um BTC Yield de 9,4% e um BTC Dollar Gain de 4,97 mil milhões de dólares nos primeiros quatro meses de 2026.
  • A empresa cumpriu 23 pagamentos consecutivos de dividendos preferenciais, totalizando mais de 693 milhões de dólares desde o início de 2025.

A Strategy Inc registou um prejuízo líquido de 12,54 mil milhões de dólares no primeiro trimestre de 2026. O prejuízo foi impulsionado por uma perda não realizada de 14,46 mil milhões de dólares nas suas participações em bitcoin.

Os preços do Bitcoin caíram durante o trimestre, reduzindo o valor contabilístico dos ativos digitais da empresa. Apesar do prejuízo, a Strategy continuou a expandir a sua posição em bitcoin e a captar capital através dos seus produtos de capital preferencial.

As participações em Bitcoin expandem-se mesmo com a queda dos preços

A Strategy detinha aproximadamente 818.334 BTC em 3 de maio de 2026, marcando um crescimento acumulado de 22%. O preço médio de compra por bitcoin situou-se em cerca de 75.537 dólares.

A base de custo total dos ativos digitais da empresa atingiu 61,81 mil milhões de dólares. O valor de mercado dessas participações foi de 64,14 mil milhões de dólares, com base num preço de bitcoin de cerca de 78.374 dólares em 1 de maio.

A empresa alcançou um BTC Yield de 9,4% no acumulado do ano através da sua atividade nos mercados de capitais. Registou também um BTC Gain de 63.410 bitcoins e um BTC Dollar Gain de aproximadamente 4,97 mil milhões de dólares.

Estes valores refletem o esforço contínuo da Strategy para aumentar as participações em bitcoin numa base por ação. As métricas são utilizadas internamente para avaliar se as captações de capital são acretivas para os acionistas.

O presidente e CEO Phong Le abordou o contexto de mercado mais amplo durante o anúncio de resultados. "A adoção do Bitcoin continua a crescer em 2026. O Crédito Digital, destacado pelo STRC, tem sido um grande sucesso," afirmou Le.

Apontou para o aumento da atividade institucional por parte dos principais bancos como mais uma validação da direção da empresa. O Morgan Stanley, o Goldman Sachs e o Citi estavam entre os nomeados como estando a expandir-se para serviços relacionados com bitcoin.

A Strategy angariou 11,68 mil milhões de dólares no acumulado do ano para financiar a sua estratégia de aquisição de bitcoin. A empresa utilizou as receitas do seu programa de oferta no mercado, captando 7,37 mil milhões de dólares só durante o primeiro trimestre.

Adicionalmente, entraram 4,32 mil milhões de dólares entre 1 de abril e 3 de maio. O caixa e equivalentes de caixa situavam-se em 2,21 mil milhões de dólares em 31 de março de 2026, ligeiramente abaixo dos 2,30 mil milhões de dólares no final de 2025.

As receitas totais aumentaram 11,9% em termos homólogos para 124,3 milhões de dólares no trimestre. O lucro bruto atingiu 83,4 milhões de dólares, com uma margem bruta de 67,1%, em comparação com 69,4% no primeiro trimestre de 2025.

O negócio de software manteve-se como um contribuidor estável para as operações globais. A Strategy continua a descrever-se como líder do setor em software de análise empresarial impulsionado por IA.

As ações preferenciais STRC registam forte procura

As ações preferenciais STRC da Strategy angariaram 5,58 mil milhões de dólares no acumulado do ano, representando um crescimento de 189%. O produto escalou para 8,5 mil milhões de dólares em apenas nove meses, tornando-se a maior ação preferencial por capitalização de mercado a nível mundial.

O volume diário de negociação atingiu 375 milhões de dólares, enquanto a volatilidade caiu para 3%. O STRC manteve essa estabilidade mesmo durante o recente mercado em baixa do bitcoin.

O CFO Andrew Kang destacou o historial de dividendos da empresa durante o trimestre. "Continuamos a alargar o nosso historial de pagamento de dividendos, tendo agora cumprido as nossas obrigações de pagamento a tempo e na íntegra em 23 distribuições consecutivas," disse Kang.

O total acumulado de dividendos preferenciais declarados e pagos ultrapassou os 693 milhões de dólares desde o início de 2025. Kang citou também um BTC Dollar Gain de aproximadamente 5 mil milhões de dólares nos primeiros quatro meses do ano.

O presidente executivo Michael Saylor falou sobre o ecossistema crescente em torno do instrumento STRC. "O STRC escalou para 8,5 mil milhões de dólares em apenas 9 meses e é agora a maior ação preferencial por capitalização de mercado no mundo," disse Saylor.

Atribuiu o desempenho do produto ao seu design, que extrai os retornos do bitcoin ao mesmo tempo que engenheira a estabilidade de preços.

Saylor acrescentou que a empresa propôs duplicar a frequência de pagamento de dividendos do STRC para um calendário quinzenal.

Mais de 150 milhões de dólares em STRC estão agora detidos em tesourarias corporativas, incluindo a Prevalon, a Strive e a Anchorage. Mais de 270 milhões de dólares estão distribuídos por protocolos DeFi como o Apyx e o Saturn.

A Strategy apresenta um rácio de Sharpe de 2,53 no STRC. A empresa posiciona-se como o emitente dominante de instrumentos de crédito digital no mundo.

O prejuízo operacional aumenta em termos homólogos

O prejuízo operacional da Strategy no primeiro trimestre de 2026 atingiu 14,47 mil milhões de dólares, em comparação com 5,92 mil milhões de dólares no primeiro trimestre de 2025. A perda não realizada em bitcoin de 14,46 mil milhões de dólares representou quase a totalidade desse valor.

De acordo com as normas contabilísticas vigentes, o bitcoin deve ser marcado ao justo valor em cada período de reporte. Qualquer descida de preço repercute-se diretamente na demonstração de resultados como uma perda não realizada.

O prejuízo líquido atribuível aos acionistas ordinários foi de 12,77 mil milhões de dólares, em comparação com 4,23 mil milhões de dólares no primeiro trimestre de 2025. Numa base diluída por ação, o prejuízo foi de 38,25 dólares, contra 16,49 dólares no período homólogo.

Os dividendos preferenciais da empresa contribuíram para a diferença entre o prejuízo líquido e o valor atribuível aos acionistas ordinários. A Strategy declarou e pagou 692,5 milhões de dólares em dividendos preferenciais acumulados até à data.

A Strategy confirmou que não prevê gerar lucros e ganhos acumulados para efeitos do imposto federal sobre o rendimento nos EUA.

As distribuições em instrumentos de capital preferencial deverão, por conseguinte, ser tratadas como retorno de capital não tributável num futuro previsível.

Espera-se que este tratamento se mantenha em vigor por pelo menos dez anos. Os acionistas são aconselhados a consultar os seus próprios consultores fiscais relativamente às suas circunstâncias individuais.

Apesar dos prejuízos reportados, a Strategy manteve a sua posição como o maior detentor corporativo de bitcoin do mundo. A empresa declarou que a sua combinação de gestão de tesouraria em bitcoin e software de análise empresarial suporta a criação de valor a longo prazo.

O painel de controlo da Strategy em strategy.com serve como canal de divulgação pública das suas participações, KPIs e dados de valores mobiliários. Um webinar ao vivo sobre os resultados do primeiro trimestre realizou-se a 5 de maio às 22:00.

A publicação Strategy Inc regista um prejuízo líquido de 12,54 mil milhões de dólares no primeiro trimestre de 2026, com a queda do preço do Bitcoin a penalizar fortemente as participações, foi publicada pela primeira vez no Blockonomi.