AT&T (T) Stock: J.P. Morgan mantém-na como escolha de topo com base na força da fibra e do 5G

TLDR

• O J.P. Morgan manteve a AT&T na sua lista de escolhas principais, citando os investimentos em fibra e 5G e as vantagens competitivas de custo
• A AT&T superou as estimativas do 1.º trimestre com EPS de $0,57 face aos $0,55 esperados, com receitas de $31,51 mil milhões
• 45% dos clientes avançados de internet doméstica também utilizam a rede sem fios da AT&T, um aumento de 3 pontos percentuais em termos homólogos
• O analista do J.P. Morgan aumentou a estimativa de EBITDA para 2026 para $48,1 mil milhões e manteve o preço-alvo de $33
• As ações da AT&T subiram cerca de 5% desde o início do ano; o rendimento de dividendos situa-se em aproximadamente 4,2%

As ações da AT&T (T) abriram a $26,15 na segunda-feira, com uma subida de cerca de 5% no ano até ao fecho de sexta-feira. As ações acompanharam de forma geral o S&P 500, que subiu 5,8% no mesmo período.

AT&T Inc., T

O J.P. Morgan manteve a AT&T na sua lista de escolhas principais na segunda-feira, com o analista Sebastiano Petti a apontar a expansão da rede de fibra e 5G da empresa e a sua posição de custos face às rivais T-Mobile e Verizon como razões fundamentais.

A AT&T divulgou os resultados do primeiro trimestre a 22 de abril. A empresa registou um EPS de $0,57, acima do consenso dos analistas de $0,55. As receitas ficaram em $31,51 mil milhões, acima da estimativa de $31,29 mil milhões e com um crescimento de 2,9% em termos homólogos.

Para o ano completo de 2026, a AT&T orientou para um EPS de $2,25 a $2,35. O consenso dos analistas situa-se em $2,31.

Um número que chamou a atenção de Petti: 45% dos clientes avançados de internet doméstica da AT&T também subscrevem a rede sem fios da AT&T. Isso representa um aumento de três pontos percentuais face a um ano atrás e exclui os novos clientes de fibra adicionados através da aquisição da Lumen.

Petti vê isto como um sinal de que a estratégia de convergência da AT&T está a funcionar — agrupando 5G, fibra e Wi-Fi numa única oferta para fidelizar os clientes.

Perspetivas de EBITDA e fluxo de caixa

Na sequência dos resultados, Petti aumentou a sua estimativa de EBITDA ajustado para 2026 para $48,1 mil milhões, tendo em conta o crescimento dos clientes convergentes, os recentes aumentos de preços e a contribuição da Lumen.

Aumentou também a sua estimativa de adição líquida de clientes de telefone pós-pago no 2.º trimestre para 330.000, face aos 320.000 anteriores. A sua classificação de Overweight e o preço-alvo de $33 para o final do ano permanecem inalterados.

Petti projeta que o EBITDA e o fluxo de caixa livre por ação cresçam a taxas anuais compostas de 4% e 12%, respetivamente, até ao final de 2028.

A AT&T pagou um dividendo trimestral de $0,2775 por ação a 1 de maio, representando um rendimento anualizado de cerca de 4,2%. O rácio de distribuição situa-se em 37,25%.

Classificações de analistas e atividade institucional

O panorama geral dos analistas é geralmente construtivo. De entre os 21 analistas acompanhados pelo MarketBeat, um tem uma classificação de Strong Buy, treze têm Buy e sete têm Hold. O preço-alvo de consenso é $30,55.

O Citigroup aumentou o seu preço-alvo para $31,50 com uma classificação de Buy em março. O Scotiabank reduziu o seu preço-alvo para $31,00 no final de abril, mantendo uma classificação de Sector Perform.

Do lado institucional, o Truist Financial aumentou a sua posição na AT&T em 3% no 4.º trimestre, adicionando 163.766 unidades para deter 5.694.478 no valor de aproximadamente $141,45 milhões. Várias outras empresas também aumentaram as suas posições no 3.º trimestre.

O intervalo de negociação de um ano da AT&T situa-se entre $22,95 e $29,79. A média móvel de 50 dias é $27,52 e a de 200 dias é $26,05.

A AT&T também lançou esta semana novas ofertas de cibersegurança para pequenas empresas, incluindo o Dynamic Defense na AT&T Business Fiber.

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