Chris Turner z ING zauważa, że krótkoterminowe stopy swapowe euro zaczęły nieznacznie spadać po gwałtownym wzroście, ale różnice w stopach realnych zmieniły się na niekorzyść EUR/USD. Twierdzi, że może to być negatywne dla euro, jeśli EBC powstrzyma się od podwyżki w kwietniu, podczas gdy oczekiwania inflacyjne pozostaną wysokie. EUR/USD ma wsparcie w pobliżu 1,1440/70, ale zaufanie do pozycji długich pozostaje ograniczone.
Dynamika stóp realnych stanowi wyzwanie dla odbicia EUR/USD
„Po oszałamiającym wzroście o 80 pb w tym miesiącu, krótkoterminowe stopy swapowe euro zaczynają teraz nieznacznie spadać. Jest to zjawisko globalne, ponieważ traderzy ponownie oceniają, czy banki centralne będą kontynuować podwyżki stóp w gospodarkach działających z znacznie większymi niewykorzystanymi mocami produkcyjnymi niż w 2022 roku. Niemniej jednak korekta stóp swapowych euro była jak dotąd dość skromna".
„… argumentowaliśmy, że wzrost stóp nominalnych w tym miesiącu ledwo zrekompensował wzrost oczekiwań inflacyjnych spowodowany szokiem naftowym. A w rzeczywistości dwuletnia różnica w stopach realnych swapowych faktycznie zmieniła się na niekorzyść EUR/USD".
„To może być trudne dla EBC, jeśli, zgodnie z naszymi oczekiwaniami, powstrzyma się od podwyżki stóp pod koniec kwietnia, a oczekiwania inflacyjne pozostaną podwyższone. Może to okazać się negatywne dla euro".
„EUR/USD znalazł pewne wsparcie w obszarze 1,1440/70 i może nieznacznie wzrosnąć, jeśli otrzymamy dziś jakiekolwiek kolejne doniesienia o deeskalacji z Waszyngtonu. A słaby odczyt zaufania konsumentów w USA może wywołać ruch z powrotem do obszaru 1,1550. Ale dopóki energia nie będzie ponownie swobodnie przepływać przez Cieśninę Ormuz, wątpimy, aby inwestorzy wrócili z przekonaniem do długich pozycji EUR/USD".
(Ten artykuł został stworzony przy pomocy narzędzia sztucznej inteligencji i zweryfikowany przez redaktora.)
Źródło: https://www.fxstreet.com/news/eur-usd-rate-repricing-and-oil-shock-cap-upside-ing-202603311005
