Akcje SanDisk (SNDK) rosną o 61% dzięki popytowi na pamięć AI — ale czy wzrost będzie trwały?

TLDR

• SanDisk poinformował o przychodach w wysokości 3,03 mld USD w 2. kwartale roku fiskalnego 2026, co stanowi wzrost o 61% rok do roku
• Marża brutto wzrosła z 29,8% do 50,9% w ciągu jednego kwartału
• Przychody z centrów danych wzrosły o 64% sekwencyjnie, napędzane popytem na infrastrukturę AI
• Prognozy na 3. kwartał wskazują na przychody w wysokości 4,40–4,80 mld USD, z EPS na poziomie 12–14 USD
• 24 analityków ocenia akcje jako Umiarkowany Zakup, ze średnią ceną docelową wynoszącą 594,48 USD

SanDisk został wydzielony z Western Digital i jest teraz samodzielną firmą produkującą pamięci flash. To rozdzielenie dało inwestorom jaśniejszy obraz działalności, skoncentrowanej całkowicie na pamięciach NAND.

Sandisk Corporation, SNDK

Najnowsze wyniki firmy były mocne. SanDisk osiągnął przychody w wysokości 3,03 mld USD w 2. kwartale roku fiskalnego 2026. To wzrost o 31% w stosunku do poprzedniego kwartału i o 61% w porównaniu z tym samym okresem rok temu.

Marża brutto opowiedziała jeszcze większą historię. Wzrosła z 29,8% do 50,9% w ciągu jednego kwartału. Taki skok odzwierciedla zarówno lepsze ceny na rynku NAND, jak i przejście w kierunku produktów o wyższej wartości.

Największym motorem był segment centrów danych. SanDisk poinformował, że przychody z centrów danych wzrosły o 64% w ciągu zaledwie jednego kwartału. Ten wzrost pochodził od budowniczych infrastruktury AI, dużych firm technologicznych i klientów półniestandardowych rozwiązań pamięci masowych.

Produkty SSD dla przedsiębiorstw i centrów danych zapewniają lepsze marże niż pamięci konsumenckie. Przejście w kierunku tych produktów jest jednym z powodów, dla których rentowność poprawiła się tak gwałtownie.

Prognozy Wskazują na Dalszą Siłę

Perspektywy SanDisk również były mocne. Firma prognozuje przychody na 3. kwartał roku fiskalnego 2026 w wysokości od 4,40 mld USD do 4,80 mld USD. Prognoza rozwodnionego zysku na akcję non-GAAP wyniosła od 12,00 USD do 14,00 USD.

Te liczby sugerują, że popyt nie osłabł. W rzeczywistości tempo wzrostu wydaje się przyspieszać od kwartału styczniowego.

Pomimo silnych wyników, zysk na akcję za ostatnie 12 miesięcy pozostaje ujemny na poziomie -7,6. Odzwierciedla to, jak głęboki był ostatni spadek na rynku NAND, nawet jeśli warunki wyraźnie się poprawiły.

Wall Street nadal jest w dużej mierze pozytywnie nastawione do tej nazwy. Według MarketBeat, 24 analityków obserwuje SanDisk. Rozkład to 15 rekomendacji kupna, 2 rekomendacje zdecydowanego kupna, 6 rekomendacji trzymania i 1 rekomendacja sprzedaży. To daje akcjom konsensus Umiarkowanego Zakupu.

Średnia cena docelowa na 12 miesięcy wynosi 594,48 USD, nieco powyżej niedawnej ceny akcji wynoszącej około 572,50 USD. To pozostawia ograniczony implikowany potencjał wzrostu w oparciu o obecne cele analityków.

Wycena Odzwierciedla Wysokie Oczekiwania

Kapitalizacja rynkowa SanDisk niedawno wynosiła około 42,9 mld USD. To duża liczba dla firmy, która wciąż przechodzi przez końcową fazę cyklicznego spadku.

Inwestorzy wyraźnie wyceniają trwałą poprawę. Narracja o rozbudowie AI daje firmie silniejszą historię niż typowe ożywienie na rynku NAND.

Akcje spółek pamięciowych znane są z ostrych cykli. Ta sama dźwignia operacyjna, która szybko podnosi marże, może je również cofnąć równie szybko, gdy ceny spadają lub podaż rośnie.

Kluczowe pytanie brzmi, czy obecne ożywienie to standardowe ożywienie branżowe, czy coś bardziej trwałego. Silny popyt ze strony centrów danych związany z infrastrukturą AI może wspierać marże dłużej niż w poprzednich cyklach.

Najnowszym punktem danych SanDisk jest zakres prognoz na 3. kwartał. Oczekiwania dotyczące przychodów do 4,80 mld USD sugerują, że firma nie widzi natychmiastowego spowolnienia popytu od swoich kluczowych klientów.

Końcowe Przemyślenia

SanDisk wygląda jak firma z prawdziwym rozmachem, poprawiającą się rentownością i znacznie czystszym przypadkiem inwestycyjnym po wydzieleniu. Firma wyraźnie korzysta z popytu na pamięci masowe napędzanego przez AI i lepszych warunków branżowych. Mimo to, po silnym wzroście, akcje wyglądają bardziej jak wysokiej jakości nazwa cykliczna z solidnym wsparciem niż oczywista okazja.

Post SanDisk (SNDK) Stock Surges 61% on AI Storage Demand — But Can the Rally Last? ukazał się najpierw w CoinCentral.