Finanse 2.0 nadchodzą, gdy Bitwise przewiduje, że tokenizacja i stablecoiny przekształcą rynki

TLDR

• Bitwise twierdzi, że blockchain jest 10 razy lepszy od obecnej infrastruktury finansowej.
• Doradca Tether, Gabor Gurbacs, mówi, że tokenizacja może przebudować rynki kapitałowe.
• Globalne aktywa kryptowalutowych ETF zbliżyły się do 180 miliardów dolarów do połowy 2025 roku.
• Ponad 2000 amerykańskich firm doradczych alokuje teraz środki w kryptowalutowe ETP.
• 10x Research podaje, że kapitalizacja rynku kryptowalut wynosi 2,3 biliona dolarów.

Bitwise twierdzi, że nowa architektura finansowa zaczyna nabierać kształtu, gdy tokenizacja, stablecoiny i kryptowalutowe produkty notowane na giełdzie wchodzą głębiej na rynki globalne. Firma argumentuje, że systemy oparte na blockchainie nie są już traktowane wyłącznie jako narzędzia spekulacyjne, ale jako infrastruktura, która może zmienić sposób działania oszczędności, rozliczeń i przepływów kapitału.

Prezes Bitwise, Teddy Fusaro, powiedział, że blockchain jest "10 razy lepszy" od większości dzisiejszej infrastruktury finansowej, mimo że adopcja pozostaje na wczesnym etapie. Jeho komentarze dodają się do szerszego poglądu branży, że publiczne blockchainy mogą wspierać szybsze rozliczenia, prostszą własność aktywów i szerszy dostęp do rynków finansowych.

Doradca Tether, Gabor Gurbacs, przedstawił podobne argumenty. Mówiąc o tokenizowanych rynkach kapitałowych, powiedział, że jego zespół pracuje z dużymi rządami i instytucjami finansowymi nad infrastrukturą, która mogłaby pozwolić krajom "włączyć finanse 2.0" przy użyciu tokenizowanych aktywów i stablecoinów. Gurbacs, który jest również CEO Hadron by Tether, powiedział, że finanse oparte na blockchainie mogą bardziej efektywnie łączyć globalne oszczędności i rynki kapitałowe.

Bitwise i Tether przedstawiają tokenizację jako infrastrukturę rynkową

Długoterminowa szansa jest opisywana w dużych liczbach. Gurbacs wskazał na ponad 700 bilionów dolarów globalnych aktywów finansowych i ponad 10 bilionów dolarów w papierach wartościowych, które mogą zostać ostatecznie tokenizowane. W tym ujęciu tokenizowane pieniądze, obligacje i fundusze są częścią jednego stosu finansowego, a nie oddzielnymi eksperymentami.

Powiedział również, że większość świata nadal nie ma dostępu do dojrzałych rynków kapitałowych. Według Gurbacsa tokenizacja i stablecoiny mogą obniżyć barierę wejścia dla oszczędzających w krajach o słabszych systemach bankowych lub niestabilnych walutach. Podał przykłady takie jak Argentyna, Liban i Turcja, gdzie osoby często szukają sposobów zachowania wartości poza lokalnymi systemami finansowymi.

Ten pomysł wykracza poza płatności. Gurbacs opisał system, w którym użytkownicy mogliby przechowywać gotówkę, akcje i obligacje w jednym portfelu na telefonie, z rozliczeniem następującym znacznie szybciej niż obecny model T+2 lub T+3. Skupienie się koncentruje na redukcji tarć w własności, transferze i dostępie do rynku.

Kryptowalutowe ETF i stablecoiny rozszerzają tezę Finanse 2.0

Wzrost kryptowalutowych produktów inwestycyjnych dodał kolejną warstwę do tego argumentu. Bitwise podało, że ponad 2000 amerykańskich firm doradczych alokuje teraz środki w kryptowalutowe produkty notowane na giełdzie, w porównaniu z mniej niż 200 przed 2024 rokiem. Ten sam materiał podał, że powierniczy tych produktów zabezpieczają teraz około 5% do 7% wszystkich bitcoinów w obiegu.

Globalne aktywa kryptowalutowych ETF pod zarządzaniem oszacowano na 180 miliardów dolarów do połowy 2025 roku, z ponad 120 miliardami dolarów związanymi z produktami notowanymi w USA. Ten wzrost sprawił, że popyt na bitcoiny jest bardziej powiązany z polityką monetarną USA i szerszymi cyklami aktywów ryzykownych. W rezultacie kryptowaluty stają się bardziej zintegrowane z głównymi decyzjami portfelowymi.

Jednocześnie tokenizowane obligacje skarbowe i rynki pieniężne on-chain zyskują coraz większą uwagę. Szerszy pogląd Bitwise jest taki, że te produkty nie są już projektami bocznymi. Zamiast tego zaczynają wyglądać jak kluczowe części cyfrowego systemu finansowego, który działa obok tradycyjnych rynków i może ostatecznie zastąpić część starszej struktury.

Niskie wolumeny obrotu pokazują krótkoterminową ostrożność

Nawet przy tej długoterminowej tezie, obecna aktywność rynkowa pozostaje słaba. Dane udostępnione przez 10x Research pokazały całkowitą kapitalizację rynku kryptowalut na poziomie 2,3 biliona dolarów, o 1,7% niżej niż w poprzednim tygodniu. Średni tygodniowy wolumen obrotu wynosił prawie 90 miliardów dolarów, 7% poniżej średniej.

Źródło: Bitwise

Tygodniowy wolumen Bitcoina został zgłoszony na poziomie 38,2 miliarda dolarów, podczas gdy Ethereum wynosił 18,3 miliarda dolarów. Opłaty sieciowe Ethereum również pozostały niskie, a wskaźniki użycia pokazują wyciszoną aktywność. Otwarte zainteresowanie kontraktami futures nieznacznie wzrosło, ale 10x Research powiedział, że przekonanie pozostało słabe, ponieważ niektórzy traderzy kupowali spadki bez silnego momentum za tym ruchem.

Ten kontrast oddaje obecny stan rynku. W krótkim okresie wolumeny i uczestnictwo pozostają ograniczone. W dłuższym horyzoncie firmy takie jak Bitwise i Tether nadal argumentują, że tokenizacja, stablecoiny i kryptowalutowe ETF budują nową warstwę finansową, która może przekształcić sposób, w jaki kapitał przemieszcza się po świecie.

Post Finanse 2.0 nadchodzą, gdy Bitwise widzi tokenizację i stablecoiny przekształcające rynki pojawił się po raz pierwszy na CoinCentral.