IPO OKX: ostrożność wobec notowania w USA, ponieważ partnerstwo z ICE o wartości 25 mld USD zakotwicza długoterminowy plan

Kierownictwo OKX sygnalizuje cierpliwość w kwestii IPO OKX, stawiając na pierwszym miejscu zrównoważony rozwój, wartość dla akcjonariuszy i tokenizowane finanse zamiast szybkiego debiutu na Wall Street.

OKX wyznacza przemyślaną ścieżkę do rynków publicznych

Giełda kryptowalut OKX nie spieszy się z wejściem na giełdę w USA, pomimo agresywnej ekspansji na rynkach globalnych i w finansach on-chain. Firma skupia się na długoterminowym wzroście i stabilnych zyskach przed podjęciem decyzji o pierwszej ofercie publicznej. Jednak zespół zarządzający jasno określił, że rynki publiczne pozostają częścią jego długoterminowej wizji.

„Wejdziemy na giełdę, gdy będziemy mieć pewność, że możemy zapewnić wartość dla akcjonariuszy" – powiedział Haider Rafique, globalny partner zarządzający i dyrektor ds. marketingu firmy. Wypowiedział się w czwartek na Digital Asset Summit w Nowym Jorku. Ponadto podkreślił, że jeśli OKX nie będzie w stanie zapewnić zwrotów, „nie będzie chęci" do wejścia na rynki publiczne.

Wycena na 25 miliardów dolarów i partnerstwo z Intercontinental Exchange

Ostrożne podejście nastąpiło po niedawnej strategicznej inwestycji związanej z Intercontinental Exchange, spółką macierzystą New York Stock Exchange. Transakcja ta wyceniła OKX na 25 miliardów dolarów. Rafique wyjaśnił, że firma celowo zaakceptowała konserwatywną cenę, mimo że jej przychody i zasięg regulacyjny znacznie się rozszerzyły.

„Myślę, że niedoszacowaliśmy siebie, patrząc na nasz wzrost przychodów, nasze licencje i nasze aktywa" – powiedział. Jednak opisał ten ruch jako „bardzo intencjonalny" i ściśle powiązany z przyszłymi zwrotami dla akcjonariuszy. Umowa z Intercontinental Exchange pozycjonuje również OKX do odegrania większej roli w łączeniu tradycyjnych rynków z infrastrukturą opartą na blockchain.

Lekcje z Coinbase i wcześniejszych notowań kryptowalut

Komentarze Rafique'a odzwierciedlają szerszy niepokój co do tego, jak radziły sobie firmy skupione na kryptowalutach na giełdach publicznych od 2021 roku. Nie wymieniając firmy bezpośrednio, przywołał duże notowanie, w którym jego osobista inwestycja straciła połowę wartości. „Kupiłem jedną akcję... i ta jedna akcja ma ujemny zwrot wynoszący 50%" – powiedział. „To nie jest dobre. To jest właściwie złe dla tej kategorii."

Chociaż tego nie wspomniał, Coinbase (COIN) pozostaje największą notowaną w USA giełdą kryptowalut. Jej IPO z 2021 roku stało się kamieniem milowym dla sektora, jednak akcje są obecnie notowane prawie 50% poniżej początkowej ceny notowania. Biorąc to pod uwagę, doświadczenie to wzmocniło pytania o to, jak rynki publiczne oceniają wycenę giełd kryptowalut i długoterminowe modele biznesowe.

Rafique ostrzegł, że powtórzenie wcześniejszych błędów zaszkodzi firmom zajmującym się aktywami cyfrowymi i inwestorom. „Jeśli potraktujemy wejście na giełdę tak samo, jak potraktowaliśmy ICO i 5 milionów tokenów, które zostały wprowadzone na rynek w zeszłym roku... to myślę, że jesteśmy skazani jako branża" – powiedział. Ponadto argumentował, że dyscyplina w kwestii notowań jest niezbędna dla zaufania do branży kryptowalut w ciągu najbliższej dekady.

Budowanie globalnej giełdy z głęboką płynnością

Zamiast gonić za IPO OKX, firma pracuje nad ugruntowaniem swojej pozycji jako długoterminowego budowniczego na rynku. Założona w Azji, OKX rozrosła się do jednej z największych globalnych platform handlu aktywami cyfrowymi. Rafique powiedział, że giełda należy do czołowych miejsc w instrumentach pochodnych, segmencie, który często napędza wolumeny handlowe w branży i dochody z opłat.

W przeciwieństwie do konkurentów skoncentrowanych na USA, takich jak Coinbase i Kraken, OKX działa w Europie, Ameryce Łacińskiej i Azji. Ten międzynarodowy zasięg daje firmie szerszą pulę płynności i zdywersyfikowaną bazę klientów. Jednak przynosi to również bardziej złożone wyzwania regulacyjne i operacyjne, które firma postrzega jako barierę konkurencyjną, jeśli są odpowiednio zarządzane.

Ten globalny zasięg jest kluczową częścią jej strategii, gdy patrzy w kierunku głębszego zaangażowania w USA. Rafique podkreślił strukturalne przewagi giełd obejmujących strefy czasowe, argumentując, że mogą one utrzymywać globalną płynność kryptowalut przez całą dobę. „Nasz zunifikowany arkusz zleceń staje się naprawdę silną przewagą konkurencyjną" – powiedział, szczególnie w czasie wolnym od pracy w USA, gdy krajowe miejsca mogą doświadczać słabszego handlu.

Tokenizowane finanse i infrastruktura jako kolejna fala wzrostu

Poza handlem spot i instrumentami pochodnymi, OKX mocno stawia na tokenizowane aktywa finansowe i infrastrukturę blockchain. Oczekuje się, że jej partnerstwo z ICE wesprze pracę nad wprowadzeniem akcji i innych tradycyjnych instrumentów on-chain. W tym modelu OKX działałby jako warstwa dystrybucji i dostępu, łącząc globalnych użytkowników z tokenizowanymi produktami.

Firma postrzega inicjatywy tokenizowanych finansów jako długoterminowy filar przychodów, a nie krótkotrwały trend. Ponadto powiązanie notowanych papierów wartościowych z torami blockchain mogłoby ostatecznie lepiej odpowiadać oczekiwaniom rynków publicznych dotyczącym jakości zysków i nadzoru regulacyjnego. To dostosowanie może okazać się ważne, gdy inwestorzy i regulatorzy ocenią przyszły wniosek o notowanie.

Termin IPO zakotwiczony w trwałości, nie w szumie

Na razie Rafique podkreślił, że kierownictwo OKX skupia się na budowaniu odpornego biznesu przed zobowiązaniem się do harmonogramu IPO. „Będziemy budować tę firmę przez 20, 30 lat" – powiedział, przedstawiając decyzję o notowaniu jako kwestię trwałości, a nie wyczucia rynku. Jednak przyznał, że kapitał publiczny mógłby wspomóc kolejną fazę ekspansji, gdy firma będzie gotowa.

Przesłanie do inwestorów i regulatorów jest takie, że plany notowania publicznego OKX będą dyktowane przez trwałe wyniki, gotowość regulacyjną i strukturę rynku, a nie krótkoterminowe cykle szumu. W tym kontekście każdy ewentualny debiut w USA miałby na celu priorytetowe traktowanie długoterminowej wartości dla akcjonariuszy ponad szybki wzrost wyceny. Firma ma nadzieję, że ta przemyślana postawa pomoże uniknąć pułapek zaobserwowanych we wcześniejszych notowaniach kryptowalut.

Podsumowując, OKX wykorzystuje swoją wycenę na 25 miliardów dolarów, strategiczny sojusz z ICE i globalny zasięg, aby przygotować się do przyszłego notowania na własnych warunkach, z naciskiem na stabilność, płynność i solidne tokenizowane rynki.