Aktywność sieci Ethereum osiągnęła rekordowe poziomy, jednak cena tego aktywa nadal znajduje się pod presją spadkową. Dane firmy analitycznej CryptoQuant pokazują rosnącą lukę między wykorzystaniem sieci a wyceną rynkową.
Analitycy opisują ten trend jako "paradoks adopcji", gdzie uczestnictwo w ekosystemie rośnie, podczas gdy popyt inwestorów słabnie. Według CryptoQuant, ten rozdźwięk może utrzymać Ethereum pod presją, jeśli szerszy bessy rynek kryptowalut będzie się utrzymywał.
Szef działu badań CryptoQuant, Julio Moreno, powiedział, że cena Ethereum może spaść w kierunku 1 500 USD, jeśli warunki rynkowe pozostaną słabe. Przewidywany zakres może pojawić się pod koniec trzeciego kwartału lub na początku czwartego kwartału 2026 roku, chyba że napływ kapitału się poprawi.
W momencie publikacji raportu cena ETH była notowana blisko 2 100 USD po niewielkim dziennym wzroście. Nawet przy krótkoterminowym odbiciu, aktywo pozostaje ponad 50% poniżej swojego ostatniego szczytu cyklu.
Wykres ETHUSD 1-dniowy | Źródło: CoinCodex
Aktywność sieci Ethereum osiąga rekordowe poziomy
Najnowsze dane blockchain pokazują stały wzrost w sieci Ethereum. CryptoQuant poinformował, że dzienne aktywne adresy osiągnęły nowy rekord wszech czasów w zeszłym miesiącu, przewyższając poziomy aktywności odnotowane podczas hossy w 2021 roku.
Ten wzrost wskazuje na silne zaangażowanie użytkowników wchodzących w interakcje z zdecentralizowanymi aplikacjami, transferami i innymi funkcjami blockchain. Wyższa aktywność adresów tradycyjnie wspierała wzrost cen podczas wcześniejszych cykli rynkowych.
Jednak obecne wyniki rynkowe Ethereum nie podążają za tym historycznym wzorcem. Pomimo rekordowego zaangażowania w całej sieci, cena aktywa nadal spada w porównaniu z poprzednimi szczytami cyklu.
Aktywne adresy w sieci Ethereum | Źródło: The Block
Aktywność inteligentnych kontraktów rozszerza się w całym ekosystemie
Inteligentne kontrakty odgrywają główną rolę we wzroście aktywności Ethereum. CryptoQuant poinformował, że wewnętrzne wywołania kontraktów osiągnęły rekordowe poziomy w poprzednim miesiącu.
Wewnętrzne wywołania występują, gdy zautomatyzowane programy na blockchainie uruchamiają transakcje w zdecentralizowanych aplikacjach. Te procesy wspierają operacje na platformach zdecentralizowanych finansów, stablecoinach i różnych sieciach skalowania Layer-2.
Wzrost tych sektorów zwiększył liczbę zautomatyzowanych interakcji blockchain. W miarę jak usługi zdecentralizowanych finansów rozwijają się, a sieci skalowania przetwarzają więcej transakcji, aktywność inteligentnych kontraktów nadal rośnie.
Mimo to, ta ekspansja nie przełożyła się na silniejszy impet cenowy. Wcześniejsze cykle rynkowe często wykazywały bliższą relację między aktywnością kontraktów a ruchem cen ETH. Dane CryptoQuant wskazują, że ta relacja osłabła w obecnym środowisku rynkowym.
Przepływy ETH na giełdach wskazują na ciągłą presję sprzedażową
Ponieważ wskaźniki sieciowe pokazują teraz słabsze powiązanie z wynikami cenowymi, analitycy zwracają baczniejszą uwagę na przepływy giełdowe. Napływy na giełdy reprezentują aktywa przenoszone na platformy handlowe, gdzie istnieje większe prawdopodobieństwo ich sprzedaży.
Dane CryptoQuant pokazują, że napływy Ethereum na giełdy pozostają podwyższone w porównaniu z Bitcoin. Ten wzorzec sugeruje silniejszą presję sprzedażową na ETH w stosunku do wiodącej kryptowaluty.
Wyższy wskaźnik napływów Ethereum pomaga wyjaśnić niedawne gorsze wyniki tego aktywa w stosunku do Bitcoin. Gdy większe ilości tokenów trafiają na giełdy, prawdopodobieństwo aktywności sprzedażowej ma tendencję do wzrostu.
Analitycy uważają dane o przepływach giełdowych za bardziej bezpośredni wskaźnik nastrojów rynkowych podczas okresów bessy. W rezultacie te wskaźniki stały się ważnym punktem odniesienia do śledzenia krótkoterminowego zachowania rynkowego Ethereum.
Odpływy kapitału ETH zwiększają presję na perspektywy rynkowe
Poza przepływami giełdowymi, szersze trendy inwestycyjne również wskazują na słabnący popyt. CryptoQuant poinformował, że roczna zmiana w zrealizowanej kapitalizacji Ethereum niedawno stała się ujemna.
Zrealizowana kapitalizacja mierzy wartość netto kapitału wchodzącego lub opuszczającego sieć na podstawie danych transakcyjnych. Ujemny odczyt wskazuje, że kapitał opuszczał aktywo w mierzonym okresie.
Ten rozwój sugeruje, że popyt inwestorów osłabł, nawet gdy aktywność blockchain rośnie. Kontrast między rosnącym wykorzystaniem a malejącymi przepływami inwestycyjnymi nadal definiuje paradoks adopcji.
Moreno zauważył, że Ethereum będzie wymagał silniejszych napływów kapitału, aby ustabilizować warunki rynkowe. Stwierdził również, że napływy na giełdy muszą spaść, aby zmniejszyć potencjalną presję sprzedażową. Jeśli szerszy rynek bessy będzie się utrzymywał, a przepływy kapitału pozostaną słabe, CryptoQuant szacuje, że aktywo może zbliżyć się do zakresu 1 500 USD do końca 2026 roku.
Źródło: https://coinpaper.com/15410/here-s-why-ethereum-could-fall-to-1-500-despite-record-network-activity
