Co czeka Kevina Warsha w Rezerwie Federalnej w obecnej sytuacji?

Kevin Warsh może zmierzać ku jednemu z najtrudniejszych stanowisk w Waszyngtonie. Jeśli obejmie Rezerwę Federalną w maju, może wkroczyć prosto w gospodarkę o podwójnym obliczu.

Inflacja może nadal być zbyt wysoka. Rynek pracy może słabnąć. Ceny energii mogą ponownie podnosić koszty. To pozostawiłoby Kevina z trudnym wyborem od pierwszego dnia: walczyć z inflacją intensywniej, czy próbować chronić pracowników przed dalszymi szkodami.

Fed powinien wykonywać obie części swojej pracy jednocześnie. Musi utrzymywać stabilne ceny i wspierać pełne zatrudnienie. Są tylko trzy podstawowe sposoby, aby sobie z tym poradzić. Urzędnicy mogą podnieść stopy procentowe i ochłodzić popyt, aby walczyć z inflacją.

Mogą obniżyć stopy, aby wspomóc wzrost i zatrudnienie. Lub mogą pozostawić stopy tam, gdzie są i próbować utrzymać pewną równowagę. Problem polega na tym, że obecne warunki mogą nie pozwolić Kevinowi długo pozostawać komfortowo pośrodku.

Dlaczego senator Tillis zablokował nominację Kevina Warsha do Fed?

Zanim Kevin będzie mógł zająć się stopami, inflacją i zatrudnieniem, musi jeszcze przejść przez Senat. Senator Thom Tillis powiedział we wtorek, że nie ma nic, co Kevin mógłby mu powiedzieć, aby zmusić go do zniesienia blokady.

Zapytany w Kapitolu USA, czy Warsh mógłby powiedzieć coś na późniejszym spotkaniu, co zmieniłoby jego zdanie, Tillis odpowiedział: "Nie, nie."

Tillis powiedział, że jego stanowisko nie jest osobiste. "To nie chodzi o ludzi, chodzi o proces" - powiedział dziennikarzom. "Myślę, że to faul." Przysiągł, że nie zagłosuje na żadnych kandydatów do Fed, w tym Kevina, dopóki nie zakończy się śledztwo karne związane z przewodniczącym Jerome'em Powellem.

Powell zaprzeczył nieprawidłowościom. Powell powiedział także, że naprawdę jest atakowany, ponieważ odmówił obniżenia stóp procentowych tak szeroko i tak szybko, jak chciał prezydent Donald Trump.

Po spotkaniu z Kevinem Tillis powiedział, że zagłosuje przeciwko przesunięciu nominacji z Komisji Bankowej, jeśli śledztwo w sprawie Powella nadal będzie nierozstrzygnięte.

Tillis przedstawił spór jako walkę o niezależność banku centralnego. "Chodzi o fundamentalną zasadę niezależności Fed" - powiedział.

Powiedział również, że nie ma "najmniejszego pojęcia", jaka byłaby reakcja rynku, gdyby ludzie zaczęli myśleć, że przewodniczący Fed służy według woli prezydenta.

Tillis powiedział, że nad Fed wisi jeszcze inna nierozstrzygnięta kwestia. Sąd Najwyższy jeszcze nie orzekł, czy Trump ma prawo zwolnić gubernator Fed Lisę Cook.

Trump powiedział, że chce usunąć Cook, ponieważ Bill Pulte, szef Federalnej Agencji Finansowania Mieszkalnictwa, oskarżył ją o oszustwo hipoteczne.

Lisa zaprzeczyła nieprawidłowościom. Jej obrońcy twierdzą, że jest atakowana z tego samego powodu co Powell: sprzeciwiła się żądaniom Trumpa dotyczącym szybszych i szerszych obniżek stóp.

Tillis nazwał próbę zwolnienia Lisy "dziecinną". Dodał: "Ten, kto wpadł na ten pomysł, też powinien zostać zwolniony." Nawet blokując nominację, Tillis wyjaśnił, że nie postrzega Kevina jako problemu.

Powiedział, że jest "już pod wrażeniem" umiejętności Warsha. Powiedział również: "Od dłuższego czasu znam jego pracę i dlatego jestem tak sfrustrowany, że nie będę mógł oddać głosu, dopóki nie załatwimy innych kwestii."

Tillis wskazał także na zeznania Powella przed Komisją Bankową Senatu dotyczące wielomiliardowej renowacji siedziby Fed w Waszyngtonie. Powell powiedział, że jest badany przez Prokuraturę USA w Waszyngtonie w związku z tym projektem i jego zeznaniami przed komisją.

Tillis powiedział: "Mieliśmy siedmiu członków Komisji Bankowej, którzy byli świadkami na rzekomym miejscu przestępstwa i stwierdzili, że nie popełniono żadnego przestępstwa." Następnie zapytał: "Dlaczego w ogóle nadal prowadzimy tę dyskusję i wstrzymujemy wspaniałego kandydata?"

Tillis dodał: "Myślę, że to wraca do młodego prokuratora USA z marzeniem, z fałszywą podstawą do śledztwa. Muszą to przyznać i od tego odstąpić, abyśmy mogli go zatwierdzić."

Kevin Warsh odziedziczy uporczywą inflację, słaby wzrost płac i rynek, który może źle odczytywać Fed

Tło ekonomiczne czekające na Kevina wygląda równie trudno jak polityczne. Dane Bank of America pokazały, że wydatki konsumentów wzrosły o 3,2% w lutym w porównaniu z rokiem poprzednim. To był największy wzrost od ponad trzech lat.

Jednocześnie obraz dochodów był bardzo nierówny. Wzrost płac po opodatkowaniu dla najlepiej zarabiających wzrósł o 4,2% w skali roku. Dla osób o niższych zarobkach wzrósł tylko o 0,6%. Bank of America powiedział, że ta luka jest najszersza w jego danych sięgających 2015 roku.

Urzędnicy mogą także musieć zdecydować, czy pominąć tymczasowy skok cen ropy. Staje się to bardziej prawdopodobne, jeśli świeże oznaki pokazują, że konsumenci, szczególnie osoby na dolnym końcu drabiny dochodowej, borykają się jednocześnie z wyższymi cenami i słabszym rynkiem pracy. To tutaj pułapka polityczna staje się brzydka. Jeśli inflacja pozostanie uporczywa z powodu energii, ale zatrudnienie zacznie się chwiać, Kevin może nie mieć łatwej odpowiedzi.

Ekonomiści Bank of America powiedzieli również, że traderzy mogą błędnie odczytywać sytuację. Rynki ostatnio ograniczyły nadzieje na obniżki stóp, ponieważ wielu traderów zakłada, że Fed automatycznie postawi inflację na pierwszym miejscu. Obecnie pierwsza oczekiwana obniżka została przesunięta na wrzesień. Druga obniżka nie jest już wyceniana do 2027 roku.

Nie tylko czytaj wiadomości o krypto. Zrozum je. Zapisz się do naszego newslettera. Jest darmowy.