Northern Trust wchodzi na rynek tokenizowanych obligacji skarbowych z BNY

Northern Trust Asset Management (NTAM) podjął nowy krok w kierunku finansów blockchain. 2 marca firma uruchomiła tokenizowaną klasę jednostek uczestnictwa swojego portfela NIF Treasury Instruments Portfolio. Ten ruch wprowadza jednego z największych graczy tradycyjnych finansów na szybko rozwijający się rynek tokenizowanych aktywów. NTAM zarządza aktywami o wartości około 1,4 biliona dolarów, w tym około 355 miliardami dolarów w strategiach płynności. 

Co istotne, nowe tokenizowane jednostki nie zmieniają bazowego funduszu. Zamiast tego tworzą cyfrowe odzwierciedlenie zapisu na blockchain. Produkt jest dostępny dla klientów instytucjonalnych za pośrednictwem platformy LiquidityDirect firmy BNY Mellon. Jest zasilany przez sieć GS DAP Goldman Sachs.

Przełomowy krok w stronę aktywów cyfrowych

To uruchomienie oznacza pierwszy rzeczywisty produktowy wejście NTAM w tokenizację. Wcześniej firma koncentrowała się bardziej na infrastrukturze i badaniach. Teraz oferuje klientom działający, regulowany produkt. Wdrożenie opiera się również na wcześniejszej współpracy między BNY Mellon a Goldman Sachs nad tokenizowanymi rozwiązaniami rynku pieniężnego. 

Jednak to nie jest tylko test. Produkt jest operacyjny i zaprojektowany do rzeczywistego użytku instytucjonalnego. Dyrektor ds. produktów NTAM, Paula Kar, powiedziała, że tokenizacja może poprawić szybkość rozliczenia i zapewnić lepszą widoczność dla inwestorów. Mówiąc prościej, firma chce, aby jej fundusze działały sprawniej w cyfrowym świecie.

Jak działa tokenizowany fundusz?

Struktura pozostaje z założenia konserwatywna. Bazowy portfel nadal inwestuje w krótkoterminowe instrumenty skarbowe USA i powiązane repo. Jego celem pozostaje ochrona kapitału, płynność i stabilny dochód. Fundusz nadal dąży również do utrzymania stabilnej wartości aktywów netto na poziomie 1,00 USD. Zmienia się warstwa ewidencji. Blockchain tworzy cyfrowe odzwierciedlenie własności. Może to poprawić przejrzystość i zmniejszyć tarcia operacyjne. 

Ponadto tokenizacja może umożliwić szybsze rozliczenie. Z lepszą mobilnością zabezpieczeń w przyszłości. Na razie dostęp jest ograniczony do inwestorów instytucjonalnych. Użytkownicy detaliczni nie są uwzględnieni na tym etapie. Mimo to ruch pokazuje, jak tradycyjne produkty rynku pieniężnego powoli przechodzą na blockchain.

Rynek tokenizowanych obligacji skarbowych się rozgrzewa

Timing nie jest przypadkowy. Tokenizowana ekspozycja na obligacje skarbowe USA zbliża się do rynku wartego 11 miliardów dolarów. Analitycy oczekują silnego wzrostu w ciągu najbliższych kilku lat. Niektóre prognozy sugerują, że tokenizowane produkty rynku pieniężnego mogą osiągnąć 25-30 miliardów dolarów do końca 2026 roku. Tymczasem szersze prognozy firm takich jak PwC szacują, że tokenizowane aktywa mogą osiągnąć 10 bilionów dolarów do 2030 roku.

NTAM dołącza teraz do innych głównych graczy eksplorujących tę przestrzeń. Firmy takie jak BlackRock i Franklin Templeton już uruchomiły podobne produkty skarbowe on-chain. Wspólnie przekształcają aktywa niskiego ryzyka w bramę do instytucjonalnej adopcji blockchain.

Dlaczego to ma znaczenie dla branży? 

Obserwatorzy branży postrzegają to jako kolejny znak, że tokenizacja przechodzi z teorii do rzeczywistości. Zamiast eksperymentalnych pilotaży, wielcy zarządzający aktywami wdrażają teraz rzeczywistą infrastrukturę kapitałową. Jednocześnie wdrożenie Northern Trust pozostaje wyważone. Produkt jest objęty zezwoleniem, tylko instytucjonalny i ściśle kontrolowany. To jest ewolucja, a nie gwałtowna rewolucja.

Mimo to kierunek jest jasny. W miarę jak coraz więcej tradycyjnych funduszy zyskuje infrastrukturę blockchain, most między TradFi a aktywami cyfrowymi staje się coraz silniejszy. Jeśli adopcja będzie kontynuowana w tym tempie, tokenizowane obligacje skarbowe mogą stać się kluczowym elementem płynności instytucjonalnej w nadchodzących latach.

Wpis Northern Trust wchodzi na rynek tokenizowanych obligacji skarbowych z BNY ukazał się najpierw w Coinfomania.